Survivor Bond
Ce este Survivor Bond?
O obligațiune de supraviețuitor este un tip de garanție cu venit fix în care plățile viitoare ale cupoanelor se bazează pe procentul unui grup de populație definit care sunt în viață la datele de plată indicate.
Chei de luat masa
- Obligațiunea de supraviețuitor este un tip de garanție cu venit fix, în care plățile viitoare ale cupoanelor se bazează pe procentul unui grup de populație definit care sunt în viață la datele de plată indicate.
- Plățile cupoanelor dintr-o obligațiune de supraviețuitor scad constant până la moartea ultimului membru al grupului.
- Obligațiunile de supraviețuire există ca o modalitate de acoperire a riscului de longevitate, care este riscul ca un fond de pensii sau un plan să facă presupuneri incorecte despre riscul de longevitate, ratele de mortalitate și nevoile viitoare de flux de numerar.
Înțelegerea Survivor Bond
Plățile sau cuponul unei obligațiuni de supraviețuitor sunt determinate de supraviețuitorii rămași ai unui grup inițial. Plățile acestor cupoane depind de proporția grupului care supraviețuiește până la o anumită vârstă.
Ideea riscului de longevitate este motivul pentru care există obligațiuni de supraviețuire. Riscul de longevitate se aplică fondurilor de pensii sau companiilor de asigurări de viață care pot avea expunere la plăți mai mari decât anticipate din cauza îmbunătățirii speranțelor de viață. Aceste plăți neplanificate, mai mari, cauzate de îmbătrânirea populației pot pune stres pe nevoile fluxului de numerar al fondului.
Termenul de risc de longevitate se referă la riscul de pierdere susținut de o reducere neprevăzută a ratelor de mortalitate și o creștere corespunzătoare a longevității. În termeni simpli, asta înseamnă că persoanele care beneficiază de un anumit plan sau plată pot trăi mai mult decât se aștepta și sfida unele dintre ipotezele făcute la momentul punerii în aplicare a planului.
Obligațiunile de supraviețuire, ca parte a unei strategii de gestionare a riscurilor, contribuie la atenuarea programelor extinse de plăți. Gestionarea riscurilor are loc atunci când un administrator de fond analizează pierderile potențiale și ia măsuri pentru a reduce impactul asupra veniturilor totale ale fondului. Obligațiunile de supraviețuire sunt utilizate de furnizorii de anuități și de administratorii planurilor de pensii pentru a acoperi riscul agregat de longevitate. Pe măsură ce mortalitatea crește și grupul de supraviețuitori scade în timp, plățile cuponului din obligațiune vor scădea până vor ajunge în cele din urmă la zero.
Obligații de supraviețuitor Considerații speciale
În timp ce progresele în domeniul sănătății și medicinii au dus la creșteri susținute ale speranței de viață de-a lungul anilor, populația îmbătrânită exercită o presiune financiară severă asupra planurilor guvernamentale de pensii din întreaga lume. Obligațiunile de supraviețuire ajută furnizorii de anuități și planurile de pensii să acopere acest risc, deoarece aceste obligațiuni sunt ideale pentru a-și potrivi datoriile în prezența unui risc de longevitate.
Riscul de longevitate și mortalitate este uneori utilizat în mod interschimbabil și poate însemna adesea același lucru. Cu toate acestea, riscul de mortalitate poate fi, de asemenea, o modalitate de a exprima ideea că un participant la plan poate muri în orice moment, indiferent dacă este mai devreme sau mai târziu decât se aștepta statistic. Această combinație de risc de longevitate și risc de mortalitate prezintă un nivel de incertitudine considerabil în ceea ce privește funcționarea acestor planuri și poate face dificilă prezicerea plăților totale ale acestora sau cât poate dura perioada respectivă de plăți.
Tendința generală din Statele Unite și alte țări occidentale este că speranțele de viață au crescut constant. Faptul că oamenii se bucură de o viață mai lungă ar fi, în general, un lucru bun, dar poate fi problematic pentru planurile de pensii, cum ar fi securitatea socială. Managerii și furnizorii de anuități trebuie să își ajusteze așteptările de plată și să își modifice strategia financiară pentru a se potrivi acestei perioade extinse de plăți, care poate fi mai lungă decât se anticipa.