Rețea swap
Ce este o rețea swap?
O rețea swap este o linie de credit reciprocă stabilită între două sau mai multe bănci centrale. Scopul unei rețele swap este de a permite băncilor centrale să schimbe valute între ele pentru a menține o piață valutară lichidă și stabilă.
Rețelele swap sunt, de asemenea, cunoscute sub numele de „linii swap valutare” sau „aranjamente valutare reciproce temporare”.
Chei de luat masa
- Rețelele swap sunt facilități de credit și lichidități valutare stabilite între băncile centrale.
- Aceste linii de swap reprezintă un instrument important pentru reducerea și gestionarea riscurilor financiare, deoarece permit băncilor centrale să crească lichiditatea atât în sectoarele bancare internaționale, cât și în cele interne.
- În timpul crizei financiare 2007-2008, Rezerva Federală SUA a stabilit mari rețele swap cu alte bănci centrale din întreaga lume.
Înțelegerea rețelelor swap
Scopul unei rețele swap este de a menține lichiditatea în valută străină și națională, astfel încât băncile comerciale să își poată menține cerințele de rezervă obligatorii. Împrumutând valută între ele și licitând fondurile împrumutate băncilor private, băncile centrale pot influența oferta de valute și, prin urmare, pot contribui la scăderea ratei dobânzii pe care băncile o percep atunci când se împrumută reciproc. Această rată a dobânzii este cunoscută sub numele de rata interbancară.
Rețelele swap pot juca un rol critic în menținerea stabilității pieței financiare atunci când lichiditatea este altfel tensionată, cum ar fi în mijlocul unei crize de credit. Rețeaua swap poate contribui la creșterea accesului băncilor la finanțare la prețuri accesibile, care la rândul său poate fi transferat întreprinderilor din întreaga economie sub formă de împrumuturi bancare. Din acest motiv, băncile centrale sunt uneori denumite „împrumutătorul de ultimă instanță”.
În Statele Unite, Federal Reserve operează rețele swap sub autoritatea care i-a fost acordată prin secțiunea 14 din Federal Reserve Act. Procedând astfel, Rezerva Federală trebuie să respecte, de asemenea, autorizațiile, politicile și procedurile stabilite de Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC).
În timpulcrizei financiare 2007-2008, aranjamentele rețelelor swap au fost utilizate pe scară largă de către băncile centrale din întreaga lume. La acea vreme, băncile centrale din întreaga lume erau disperate să îmbunătățească condițiile de lichiditate pe piața valutară și în rândul băncilor interne.
Exemplu real din lume de rețea swap
În septembrie 2008, la apogeul crizei financiare, Rezerva Federală a autorizat o creștere de 180 de miliarde de dolari a rețelei sale swap, sporind astfel liniile sale de credit cu băncile centrale din Canada, Anglia și Japonia. Băncile centrale din întreaga lume au lucrat îndeaproape între ele pentru a ajuta la prevenirea crizei de la scăderea controlului.
Mai recent, Banca Centrală Europeană (BCE) a convenit în octombrie 2013 să stabilească o rețea swap cu Banca Populară a Chinei (PBOC). Conform acestui acord, BCE a acordatPBOC euro în valoare de aproximativ 50 de miliarde de dolari, în timp ce PBOC a extins aceeași sumă BCE în propria sa monedă,yuanul.
În timp ce rețelele swap oferă băncilor centrale posibilitatea de a schimba valute între ele la cerere, acest lucru nu înseamnă că vor face acest lucru în mod necesar.În schimb, rețeaua swap oferă o sursă de lichiditate în caz de urgență, reducând anxietatea în rândul băncilor și altor participanți la piață.În cazul rețelei swap BCE-PBOC, acordul reduce riscul ca băncile din zona euro cu prezență internațională să facă afaceri în yuani;și invers pentru băncile chineze care fac afaceri în zona euro.În acest mod, înființarea unei rețele swap este în parte un mod de a insufla încrederea investitorilor.