Schimbați riscul de transfer cu elementul participant (STRIPE)

Ce este un risc de transfer de swap cu elementul participant

Un risc de transfer swap cu element participant, sau STRIPE, este un tip de instrument de acoperire care combină un  swap al ratei dobânzii cu un plafon al ratei dobânzii.

Chei de luat masa

• Un swap care transferă riscul cu element de participare (STRIPE) este un swap de rată a dobânzii plafonat.
• Este utilizat pentru acoperirea riscului ratei dobânzii pe bază de rețetă.
• Proprietarul protecției tarifare trebuie să plătească o primă continuă vânzătorului.

Înțelegerea swap-urilor care transferă riscul cu elementul participant

Un risc de transfer swap cu element participant este o strategie derivată complexă utilizată de cei care doresc să acopere riscul ratei dobânzii sau să profite de cei care doresc să acopere riscul ratei dobânzii. Instrumentele derivate sunt așa-numite deoarece sunt instrumente financiare a căror valoare este derivată dintr-un alt instrument. În cazul unui swap pe rata dobânzii, valoarea swap-ului este derivată din valoarea instrumentelor de creanță la care sunt scrise contractele.

Un swap pe rata dobânzii este un tip de instrument derivat prin care două părți sunt de acord să schimbe fluxuri sau obligații de plată a dobânzii, în timp ce un plafon al ratei dobânzii este un acord între cumpărător și vânzător, prin care cumpărătorul este garantat, în schimbul unei taxe recurente, că rata dobânzii pe care o plătește pentru un instrument financiar nu va fi mai mare decât suma prescrisă. 

O notă privind derivatele complexe

Instrumentele derivate au fost criticate de oponenții industriei serviciilor financiare ca simple instrumente de speculație, deoarece permit investitorilor să câștige bani sau să piardă bani pe baza modificărilor valorii activelor financiare pe care nu le dețin. Instrumentele derivate, cum ar fi credit default swaps (CDS), au contribuit la creșterea severității crizei financiare din 2008-09 care a dus la Marea Recesiune, deoarece puneau în pericol băncile care vindeau protecție asemănătoare împotriva eșecului altor instituții financiare, o înființare care a agravat răspândirea de contagiune financiară.

Dar nu toți instrumentele derivate sau utilizatorii de instrumente derivate sunt la fel. Există utilizări legitime ale instrumentelor derivate, cum ar fi swap-urile ratei dobânzii și plafoanele ratei dobânzii, ca și atunci când companiile utilizează aceste instrumente pentru acoperirea riscului ratei dobânzii.

Exemplu de risc de transfer de swap cu element participant

Să spunem că Philadelphia Widget Company a împrumutat 100 de milioane de dolari pentru a finanța construcția unei noi fabrici de widgeturi. A împrumutat banii la o rată fixă de 5%, dar de când a împrumutat banii, ratele dobânzilor au început să scadă. Pentru a-și reduce costurile de împrumut, compania cumpără un risc de transfer swap cu elementul de participare, prin care își schimbă plata cu 5% cu o bancă pentru un împrumut cu rată variabilă de 4%, care poate cădea chiar mai departe de acolo.

În același timp, STRIPE include un plafon al ratei dobânzii, prin care banca garantează că, dacă rata dobânzii începe să crească din nou, Philadelphia Widget Company nu va plăti mai mult decât o rată a dobânzii de 6%. STRIPE permite companiei să profite de ratele în scădere, protejându-se în același timp împotriva ratelor mai mari.