Contract de transmitere sintetică
Ce este un contract de transmitere sintetică?
Un contract de forward sintetic utilizează opțiuni call și put cu același preț de deschidere și același timp până la expirare pentru a crea o poziție forward compensatoare. Un investitor poate cumpăra / vinde o opțiune de achiziție și poate vinde / cumpăra o opțiune de vânzare cu același preț de grevă și data de expirare, cu intenția de a imita un contract forward regulat. Contractele forward sintetice sunt, de asemenea, numite contracte futures sintetice.
Înțelegerea contractului de transmitere sintetică
Contractele la termen sintetice pot ajuta investitorii să-și reducă riscul, deși, la fel ca în cazul tranzacționării futures, investitorii se confruntă în continuare cu posibilitatea unor pierderi semnificative dacă nu sunt implementate strategii adecvate de gestionare a riscurilor. De exemplu, un producător de piață poate compensa riscul de a deține o poziție forward lungă sau scurtă prin crearea unei poziții forward sintetice scurte sau lungi corespunzătoare.
Un avantaj major al forward-urilor sintetice este că o poziție forward regulată poate fi menținută fără aceleași tipuri de cerințe pentru contrapartide, inclusiv riscul ca una dintre părți să renunțe la acord. Cu toate acestea, spre deosebire de un contract forward, un contract forward sintetic impune ca investitorul să plătească o primă netă de opțiune la executarea contractului.
Chei de luat masa
- Un contract de forward sintetic utilizează opțiuni call și put cu același preț de deschidere și același timp până la expirare pentru a crea o poziție forward compensatoare.
- Contractele forward sintetice pot ajuta investitorii să își reducă riscul.
- Un contract sintetic forward necesită ca investitorul să plătească o primă netă de opțiune la executarea contractului.
Cum funcționează comerțul
De exemplu, pentru a crea un contract la termen lung sintetice pe un stoc (stoc ABC de la $ 60 ° C pentru 30 iunie 2019):
- Investitorul cumpără un apel cu un preț de așteptare de 60 USD cu expirarea la 30 iunie 2019.
- Investitorul vinde (scrie) un put cu un preț de greutate de 60 USD cu expirare la 30 iunie 2019.
- În cazul în care prețul acțiunilor este mai mare decât prețul de grevă la data expirării, investitorul, care deține apelul, va dori să exercite această opțiune și să plătească prețul de grevă pentru a cumpăra acțiunea.
- Dacă prețul acțiunilor la expirare este sub prețul de vânzare, cumpărătorul put-ului va dori să exercite această opțiune. Rezultatul este că și investitorul va cumpăra acțiunile plătind prețul de exploatare.
În ambele cazuri, investitorul ajunge să cumpere acțiunile la prețul de grevă, care a fost blocat atunci când a fost stabilit contractul forward sintetic.
Rețineți că ar putea exista un cost pentru această garanție. Totul depinde de prețul de exploatare și de data de expirare aleasă. Opțiunile de plasare și apelare cu același avertisment și expirare pot avea un preț diferit, în funcție de cât de departe pot fi prețurile de greutate în bani sau din bani. De obicei, parametrii aleși ajung la prima de apel fiind puțin mai mare decât prima pusă, creând un debit net în cont la început.