Valoare de preluat

Ce este valoarea de luat?

Valoarea de preluare este valoarea estimată a unei companii dacă ar fi luată în privat sau achiziționată. Se aplică diverse valori financiare pentru a determina cât de mult ar putea merge compania, inclusiv fluxurile de numerar, activele, câștigurile și multiplele utilizate în preluări similare.

Mediul actual de  fuziuni și achiziții (M&A) poate afecta, de asemenea, valoarea de preluare a unei companii.

Chei de luat masa

• Valoarea de preluare a unei companii este valoarea estimată în cazul în care este achiziționată sau luată în privat.
• Sunt examinate diferite valori financiare pentru a stabili pentru cât s-ar putea vinde subiectul, inclusiv fluxurile de numerar, activele, câștigurile și multiplele utilizate în preluări similare.
• Valoarea de preluare este utilizată pentru a determina o gamă de niveluri posibile de preț și pentru a estima rentabilitatea pe care o pot primi acționarii dacă acțiunile lor sunt achiziționate. 

Înțelegerea valorii de preluat

Achizițiile sunt un eveniment obișnuit, oferind companiilor una dintre cele mai rapide modalități de a se extinde pe piețe noi, de a obține noi tehnologii, de a reduce costurile și de a obține un obstacol asupra concurenței. Totuși, preluarea controlului asupra unei alte companii necesită multă diligență. În afară de a stabili dacă o companie țintă ar reprezenta o potrivire bună, este, de asemenea, esențial să se stabilească un preț corect și să nu plătească în exces.

Un bun punct de plecare este de a stabili cât valorează ținta și activele acesteia, examinând numerarul pe care îl generează și este posibil să se producă în viitor – atât în ​​regimul actual, cât și în cazul în care acesta va fi achiziționat. Această evaluare poate fi apoi încrucișată cu valoarea de piață a țintei : prețul pe care investitorii sunt dispuși să îl plătească în prezent pentru aceasta.

Cu aceste informații la îndemână, potențialul achizitor va dori apoi să afle cât de mult va trebui probabil să ofere pentru a obține o afacere peste linie. Scopul aici este de a plăti cât mai puțin posibil, satisfăcând în același timp cerințele acționarilor din compania țintă și făcând achiziția să merite.

Valoarea de preluare este utilizată de analiștii financiari pentru a determina o serie de niveluri de preț posibile pentru ofertele de preluare și de către acționari pentru a estima rentabilitatea pe care ar putea să o primească dacă acțiunile lor sunt achiziționate.  Achizitorii plătesc de obicei o primă de achiziție pentru a încheia o tranzacție și a evita concurența, deși, în funcție de circumstanțe, este posibil, de asemenea, în unele cazuri, să obțineți o reducere, achiziționând ținta pentru o valoare mai mică decât valoarea sa justă de piață (FMV).

Exemplu de valoare de preluat

Evaluarea preluării utilizează valorile companiei țintă și le compară cu multiplii utilizați în tranzacții de preluare similare. Să folosim ca exemplu companiile ipotetice ABC și XYZ. ABC a inițiat o preluare a companiei XYZ, care are câștiguri de 5 milioane de dolari, pentru un preț de achiziție de 22,5 milioane de dolari. Multiplicul de câștig implicit este, prin urmare, de 4,5 (22,5 milioane de dolari / 5 milioane de dolari).

O companie similară, DEF, cu câștiguri de 3 milioane de dolari este acum considerată o posibilă țintă de preluare. Valoarea de preluare a noii companii ar fi de 13,5 milioane de dolari, utilizând același multiplu (3 milioane de dolari