Preluare
Ce este o preluare?
O preluare este o ofertă de cumpărare sau achiziționare a unei companii publice la un preț pe acțiune mai mic decât prețul său actual de piață. O preluare este aproape întotdeauna nesolicitată și apare în general atunci când compania țintă se află într-o suferință financiară severă – sau are o altă problemă majoră care îi amenință viabilitatea pe termen lung.
De obicei, o preluare are loc numai atunci când acțiunile unei companii sunt sub presiune descendentă. Dacă tendința continuă, prețul de preluare ar putea fi în curând mai mult decât merită compania; acesta este motivul pentru care acționarii pot accepta oferta (chiar dacă este sub valoarea de piață).
Chei de luat masa
- O preluare este o ofertă de cumpărare sau achiziționare a unei companii publice la un preț pe acțiune mai mic decât prețul său actual de piață.
- O preluare este aproape întotdeauna nesolicitată și apare, în general, atunci când compania țintă se află în dificultate financiară severă.
- De obicei, o preluare are loc numai atunci când acțiunile unei companii sunt sub presiune descendentă; Dacă tendința continuă, prețul de preluare ar putea fi în curând mai mult decât merită compania.
Înțelegerea unei preluări
O preluare este o achiziție corporativă care este similară cu o preluare în majoritatea aspectelor, cu excepția prețului potențial de achiziție, întrucât o țintă de preluare convențională ar primi, de obicei, o primă la prețul său de piață de la un potențial ofertant. De exemplu, o companie care primește o ofertă care urmează să fie achiziționată la 20 USD pe acțiune – atunci când acțiunile sale se tranzacționează la 22 USD – ar fi considerată a face obiectul unei oferte de preluare. Rețineți că, într-o situație de preluare, este puțin probabil ca oferta să aibă o reducere foarte mare față de prețul actual de piață, deoarece acționarii companiei țintă ar fi destul de puțin probabil să își liciteze acțiunile dacă oferta este substanțial sub prețul actual de pe piață. Cu toate acestea, compania achizitoare poate fi conștientă de circumstanțe negative care pot avea un impact asupra companiei țintă (sau este deja în curs) care nu este cunoscută de piață.
Acționarii existenți își pot vinde acțiunile la prețul de piață (mai mare), mai degrabă decât la prețul de preluare.
Compania țintă poate respinge direct o încercare de preluare ca ofertă cu mingea redusă, dar poate acorda ofertei atenția cuvenită dacă se confruntă cu provocări insurmontabile. Aceasta poate include strâmtorări financiare cumplite, eroziune accentuată a cotei de piață, provocări juridice etc. În astfel de cazuri, în cazul în care compania consideră că șansele sale de supraviețuire sunt mult mai bune dacă este achiziționată mai degrabă decât să continue ca entitate autonomă, poate recomanda acționarilor să accepte oferta de preluare.
În majoritatea cazurilor, potențialul unui scenariu de preluare apare atunci când o entitate este considerată a nu mai fi viabilă. Deși o echipă de conducere poate avea o față bună și chiar poate asigura o finanțare speculativă, din toate punctele de vedere, o achiziție este ultima opțiune cea mai bună.