Luând strada
Ce înseamnă a lua strada
Ieșirea în stradă este practica cumpărării rapide a unei poziții dominante într-un stoc cu intenția de a vinde stocul, adesea acelorași instituții de la care a fost achiziționat, cu profit.
Luarea în stradă este o practică care ar putea părea o strategie utilă de tranzacționare pe termen scurt, cu risc scăzut. O instituție cu buzunare profunde și cunoștințe sofisticate de piață, adesea un fond speculativ, știe că factorii de decizie de piață trebuie să mențină un inventar al unui anumit stoc.
Înțelegerea luării străzii
Producătorii de piață, denumiți uneori specialiști în NYSE, se bazează pe stocurile lor pentru a gestiona tranzacțiile pentru comercianții individuali și instituționali. Acest inventar este crucial pentru modelul de afaceri al unui market maker. Fără acțiuni la îndemână, producătorul de piață este la mila pieței pentru a umple tranzacțiile.
Chei de luat masa
- Ieșirea în stradă este atunci când investitorii iau o poziție dominantă într-un stoc și o revind la aceeași instituție de la care a fost achiziționată, cu profit.
- Strategia este mai probabil să reușească atunci când există puțini factori externi, cum ar fi tranzacționarea ușoară și mai puțini factori de piață, care afectează prețul acesteia.
- Luarea străzii este diferită de înclinarea pieței, care este o strategie pe termen lung.
A lua strada se bazează pe trei ipoteze.
- Mai întâi este presupunerea că factorii de decizie de piață vor fi obligați să-și completeze stocurile prin răscumpărarea acțiunilor de la firma care încearcă să ia strada. Dacă o altă instituție deține, de asemenea, o poziție semnificativă în acțiuni, producătorul de piață ar trebui să poată reconstrui inventarul la un preț mai mic.
- A doua ipoteză este că alte forțe ale pieței, cum ar fi rezultatele financiare negative sau vânzarea în lipsă, nu vor interveni pentru a reduce prețul acțiunilor.
- În cele din urmă, firma care încearcă să iasă în stradă trebuie să aibă resursele necesare pentru a cumpăra rapid o poziție substanțială în acțiunile respective, astfel încât să nu își ridice prețul de achiziție suficient de mare pentru a-și submina strategia.
Este mai probabil ca strategia să aibă succes dacă acțiunile sunt ușor tranzacționate și au mai puțini factori de piață. În aceste condiții, firma care încearcă să ia stradă se află într-o poziție de putere de piață mai mare, atât pentru a obține o poziție dominantă, cât și pentru a forța factorii de decizie de piață să-și completeze inventarele de la cumpărătorul de stradă.
Luând strada împotriva înclinării pieței
Luarea străzii și înclinarea pieței sunt termeni care sunt uneori confuzi și implică principii similare, dar diferă în ceea ce privește calendarul și, uneori, în legalitate. Ambele se bazează pe acumularea unei poziții pe piață care permite unei instituții să exercite controlul asupra fluctuațiilor de preț. Ieșirea în stradă are loc într-o perioadă scurtă, adesea în aceeași zi de tranzacționare, în timp ce înclinarea pieței descrie de obicei o strategie pe termen lung.
Înclinarea pieței este mai probabil să implice manipularea pieței și există multe studii de caz în care această manipulare a atras atenția autorităților de reglementare. Un exemplu clasic, așa cum este raportat de Bloomberg News, implică Salomon, Steinhardt Management Company și Caxton Corporation. În acest caz, înclinarea pieței a fost pe obligațiunile Trezoreriei SUA în anii ’90. Multe alte cazuri au avut loc pe piețele globale de mărfuri.