Comercializat subțire
Ce se tranzacționează subțire?
Titlurile tranzacționate subțire sunt cele care nu pot fi vândute sau schimbate cu ușurință în numerar fără o modificare semnificativă a prețului. Titlurile tranzacționate subțire sunt schimbate în volume mici și au adesea un număr limitat de cumpărători și vânzători interesați, ceea ce poate duce la modificări volatile ale prețului atunci când are loc o tranzacție. Aceste valori mobiliare sunt, de asemenea, cunoscute ca fiind nelichide.
Chei de luat masa
- Tranzacționate subțire se referă la valorile mobiliare care tranzacționează cu un volum redus, prezentând o volatilitate crescută.
- Multe companii publice tranzacționate subțire tranzacționează la bursele fără rețetă.
- Tranzacționarea subțire poate fi determinată de volum redus sau spread-uri largi de cerere de ofertă.
- Acestea prezintă un nivel de risc mai mare în comparație cu investițiile lichide.
Explicat sub formă de comerț subțire
Majoritatea valorilor mobiliare tranzacționate subțire există în afara burselor naționale de valori. De exemplu, multe companii publice listate la bursele fără bursă sunt tranzacționate subțire deoarece volumele relativ mici de dolari sunt tranzacționate în fiecare zi. Lipsa cumpărătorilor și a vânzătorilor pregătiți duce de obicei la mari disparități între prețul cerut și prețul ofertei.
Atunci când un vânzător vinde la o ofertă redusă sau un cumpărător cumpără la o cerere ridicată, prețul garanției poate experimenta o mișcare semnificativă. risc de lichiditate.
Există două moduri de a determina dacă o garanție este tranzacționată subțire:
- Volumul dolarului : această valoare indică investitorilor câte dolari SUA sunt tranzacționați într-o anumită zi. Valorile mobiliare cu volum mic de dolari pot fi considerate tranzacționate subțire comparativ cu cele cu volume mai mari de dolari.
- Distribuție ofertă-cerere : diferența dintre prețul ofertei și prețul cerut este de obicei indicativă a lichidității unei piețe. Valorile mobiliare tranzacționate subțire au un spread mai mare decât ofertele lichide.
Riscurile investițiilor tranzacționate subțire
Acțiunile tranzacționate subțire nu sunt investiții inerente proaste, dar implică un nivel de risc mai mare decât investițiile lichide. De exemplu, mulți investitori de valoare care caută oportunități deprimate pot întâlni acțiuni tranzacționate subțire care tranzacționează la o reducere, dar vânzarea unei poziții care nu funcționează poate fi extrem de dificilă la un preț bun.
Investitorii care dețin titluri tranzacționate subțire pot fi obligați să-și asume o pierdere dacă trebuie să vândă rapid. Adică, este posibil să nu obțină cel mai bun preț, având în vedere că nu există o ofertă constantă de cumpărători. În unele cazuri, este posibil să nu fie posibil să vindeți deloc garanția. În general, prețul acțiunilor tranzacționate subțire tind să fie mai volatil.
De asemenea, mulți comercianți și investitori instituționali evită acțiunile tranzacționate subțire, deoarece este dificil să cumpere sau să vândă acțiuni fără a avertiza alți participanți la piață că se întâmplă ceva. Din punct de vedere al reglementării, multe instituții nu pot investi în acțiuni tranzacționate subțire, deoarece activitatea lor de cumpărare ar muta material prețul acțiunilor.
Excepția principală este chitanțele de depozitare americane (ADR) tranzacționate subțire care pot fi utilizate de comercianții instituționali în scopuri de arbitraj.
Exemplu real din lumea comercializată subțire
Următorul grafic prezintă un exemplu de acțiuni tranzacționate subțire:
Volumul din grafic apare ca bare care se suprapun peste preț. După cum puteți vedea, acțiunile sunt tranzacționate fără prescripție medicală și experimentează mișcări dramatice de preț în timp.
În timp ce există sute de milioane de acțiuni tranzacționate în unele zile, este important să rețineți că tranzacțiile stoc la puțin peste un ban, ceea ce înseamnă valoarea în dolari a acestor tranzacții este relativ mic în comparație cu mari companii de blue-chip că milioane de comerț de acțiuni în fiecare zi. În cazul unei acțiuni tranzacționate subțire, prețul poate fi ușor manipulat, ceea ce poate pune investitorii în pericol.