A treia piață
Care este a treia piață?
O a treia piață constă în tranzacționarea efectuată de brokeri-dealeri non-membri ai burselor și investitori instituționali ai acțiunilor cotate la bursă. Cu alte cuvinte, a treia piață implică valori mobiliare cotate la bursă care sunt tranzacționate fără rețetă între brokeri și marii investitori instituționali.
Termenul ” over-the-counter ” se referă de obicei la tranzacționarea valorilor mobiliare care nu sunt listate la bursele recunoscute pe scară largă, cum ar fi New York Stock Exchange (NYSE). Aceste valori mobiliare sunt tranzacționate în schimb printr-o rețea de brokeri-dealeri, deoarece valorile mobiliare nu îndeplinesc cerințele de listare ale unei burse centralizate. În cazul celei de-a treia piețe, valorile mobiliare sunt cotate la bursă, dar nu sunt tranzacționate prin bursă.
Chei de luat masa
- Cu o a treia piață, valorile mobiliare cotate la bursă sunt tranzacționate de investitori care operează în afara unei bănci centralizate printr-o rețea de brokeri-dealeri și investitori instituționali.
- Investitorii instituționali, cum ar fi firmele de investiții și planurile de pensii, tind să participe la a treia piață, la fel ca și comercianții de pe piețele fără prescripție medicală.
- În cazul piețelor fără bursă, valorile mobiliare care nu sunt calificate pentru listarea la bursele tradiționale sunt cumpărate și vândute printr-o rețea de brokeri-dealeri.
- Valorile mobiliare pot fi adesea achiziționate la prețuri mai mici pe a treia piață, deoarece nu există taxe de broker.
Cum funcționează a treia piață
Când au auzit știri despre piețele financiare, majoritatea investitorilor au auzit de piețele primare și secundare, dar există și o a treia piață. Piața primară descrie emiterea de noi valori mobiliare, cum ar fi o IPO sau o ofertă publică inițială a unui nou stoc sau a unui titlu. Piața secundară este în mod tradițional unde se tranzacționează acțiuni și valori mobiliare, care este piața cu care investitorii sunt familiarizați și își execută tranzacțiile.
A treia piață este o piață sau un loc în care brokerii și investitorii instituționali, cum ar fi administratorii de fonduri, pot tranzacționa valori mobiliare care sunt cotate la bursă și care sunt de obicei tranzacționate pe o bursă formală, cum ar fi NYSE. Atunci când aceste valori mobiliare și acțiuni cotate la bursă sunt tranzacționate pe a treia piață, investitorii ocolesc piața secundară și bursele.
Înainte de a vinde valori mobiliare cotate la bursă unui terț într-o a treia tranzacție pe piață, o firmă membră trebuie să completeze toate comenzile limită din cartea specialistului la același preț sau mai mare. Investitorii instituționali tipici care participă la a treia piață includ firme de investiții și planuri de pensii. A treia piață reunește mari investitori dispuși și capabili să cumpere și să vândă propriile dețineri de valori mobiliare pentru numerar și livrare imediată. Valorile mobiliare pot fi achiziționate la prețuri mai mici pe a treia piață din cauza absenței comisioanelor brokerului.
Sistemele de tranzacționare ale terților ocolesc brokerii tradiționali și permit ordinelor de blocare ale instituțiilor mari și, eventual, rivale, să „încrucișeze” între ele. Regulile de anonimat împiedică ambele părți să cunoască identitatea contrapartidei. Există reguli și logică suplimentare integrate în interfețele de gestionare a fluxului, dar există unele informații care nu pot fi partajate cu publicul, ceea ce conferă tranzacției suficient anonimat.
Tranzacționarea pe piața a treia a început în anii 1960 cu firme precum Jefferies & Company, deși astăzi există o serie de firme de brokeraj axate pe tranzacționarea pe piața a treia.
Al treilea producător de piață
Producătorii de piețe terțe adaugă lichiditate piețelor financiare facilitând cumpărarea și vânzarea comenzilor, chiar dacă nu există un cumpărător sau vânzător disponibil imediat pentru cealaltă parte a tranzacției. Producătorii de pe piața a treia obțin profit din rolurile lor de intermediari prin cumpărarea redusă și vânzarea ridicată. De asemenea, plasează tranzacții pentru brokeri pe schimburi la care acel broker nu este membru.
Un producător de piață terță ar putea acționa ca un cumpărător atunci când un investitor dorește să vândă, dar dorește doar să obțină un profit mic, pe termen scurt, din cumpărarea unui titlu la un preț favorabil și vânzarea acestuia către un alt investitor la un preț mai mare. Producătorii de pe piața a treia plătesc uneori brokerilor o mică taxă de un cent sau doi pe acțiune pentru a-și direcționa comenzile. Uneori, brokerii și factorii de decizie de pe piața a treia sunt una și aceeași.