Raportul dobânzi dobândite (TIE)
Care este raportul dobândă obținută de Times?
Raportul de dobândă câștigată (TIE) este o măsură a capacității unei companii de a-și îndeplini obligațiile datoriei pe baza veniturilor sale curente. Formula pentru numărul TIE al unei companii este câștigurile înainte de dobânzi și impozite (EBIT) împărțite la dobânda totală de plătit pentru obligațiuni și alte datorii.
Rezultatul este un număr care arată de câte ori o companie și-ar putea acoperi cheltuielile cu dobânzile cu câștigurile sale înainte de impozitare.
TIE este, de asemenea, denumit raportul de acoperire a dobânzii.
Chei de luat masa
- TIE-ul unei companii indică capacitatea sa de a-și plăti datoriile.
- Un număr TIE mai bun înseamnă că o companie are suficient numerar după ce și-a plătit datoriile pentru a continua să investească în afacere.
- Formula pentru TIE este calculată ca câștiguri înainte de dobânzi și impozite împărțite la dobânda totală plătibilă asupra datoriilor.
Înțelegerea raportului Times Interest Earned (TIE)
Evident, nici o companie nu trebuie să-și acopere datoriile de mai multe ori pentru a supraviețui. Cu toate acestea, raportul TIE este un indiciu al libertății relative a unei companii de constrângerile datoriei. Este mai bine să generezi suficient flux de numerar pentru a continua să investești în afacere decât să ai doar suficienți bani pentru a preveni falimentul.
Capitalizarea unei companii este suma de bani pe care a strâns-o prin emiterea de acțiuni sau datorii, iar aceste opțiuni au un impact asupra raportului TIE. Întreprinderile iau în considerare costul capitalului pentru acțiuni și datorii și îl utilizează pentru a lua decizii.
Cum se calculează dobânzile obținute (TIE)
Să presupunem, de exemplu, că XYZ Company are 10 milioane de dolari cu 4% datorii restante și 10 milioane de dolari în acțiuni comune. Compania trebuie să strângă mai mult capital pentru a achiziționa echipamente. Costul capitalului pentru emiterea mai multor datorii este o rată anuală a dobânzii de 6%. Acționarii companiei se așteaptă la o plată anuală a dividendelor de 8% plus o creștere a prețului acțiunilor XYZ.
Companiile care au câștiguri consistente, cum ar fi utilitățile, tind să împrumute mai mult, deoarece reprezintă riscuri de credit bune.
Compania decide să emită o datorie suplimentară de 10 milioane de dolari. Cheltuiala anuală totală a dobânzii va fi: (4% X 10 milioane USD) + (6% X 10 milioane USD), sau 1 milion USD anual. EBIT- ul companiei este de 3 milioane de dolari.
Aceasta înseamnă că raportul TIE pentru compania XYZ este de 3 sau de trei ori cheltuiala anuală a dobânzii.
Factorizarea câștigurilor consecvente
De regulă, companiile care generează câștiguri anuale consistente sunt susceptibile să suporte mai multe datorii ca procent din capitalizarea totală. Dacă un creditor vede un istoric de generare a câștigurilor consistente, firma va fi considerată un risc de credit mai bun.
Companiile de utilități, de exemplu, generează câștiguri consistente. Produsul lor nu reprezintă o cheltuială opțională pentru consumatori sau companii. Unele companii de utilități își ridică 60% sau mai mult din capital prin emiterea de datorii.
Pe de altă parte, firmele și întreprinderile noi care au câștiguri inconsecvente strâng majoritatea sau totalitatea capitalului pe care îl utilizează prin emiterea de acțiuni. Odată ce o companie stabilește o experiență de producere a câștigurilor fiabile, poate începe să strângă capital și prin oferte de datorii.