Basculare
Ce este Tipping?
Propunerea este actul de a furniza informații materiale non-publice despre o companie tranzacționată public sau o garanție unei persoane care nu este autorizată să dețină informațiile. Atâta timp cât informațiile sunt corecte, bascularea poate produce profituri uriașe pentru un investitor care acționează asupra acesteia atunci când efectuează o tranzacție cu valori mobiliare.În majoritatea cazurilor, aceasta conduce, de asemenea, la câștiguri nedrepte pentru basculant din cauza acordurilor prestabilite pentru a împărți profiturile din tranzacționare. Tipping-ul este strâns legat de tranzacțiile privilegiate.
Chei de luat masa
- Tipping înseamnă a spune cuiva informații secrete sau nepublică despre o companie sau securitate care ar putea să-i motiveze să efectueze o tranzacție folosind informații privilegiate.
- Bascularea este ilegală în aceste cazuri: persoana care primește informațiile privilegiate fie știe, fie suspectează că basculatorul încalcă o obligație fiduciară;basculanta beneficiază de unele beneficii din basculare;basculantul trece pe vârf cu așteptarea că destinatarul va încerca să profite de pe urma acestuia.
- Atâta timp cât informațiile sunt corecte, depunerea poate produce profituri uriașe pentru un investitor care acționează ilegal și neetic asupra acestora atunci când efectuează o tranzacție cu valori mobiliare.
Cum funcționează Tipping
Tipurile pot apărea personal, prin telefon, prin poștă, prin e-mail sau pe Internet. Bascularea este ilegală în aceste cazuri: persoana care primește informațiile privilegiate fie știe, fie suspectează că basculatorul încalcă oobligație fiduciară ;basculanta beneficiază de unele beneficii din basculare;basculantul trece pe vârf cu așteptarea că destinatarul va încerca să profite de pe urma acestuia.
Deși cazurile de tipping sunt rare, bancherii și avocații de investiții sunt adesea în posesia unor informații materiale non-publice care pot fi utilizate pentru tipping. Anunțurile de fuziuni și achiziții (M&A) duc adesea la mișcări semnificative ale prețurilor stocurilor companiilor implicate.
Multe dintre aceste oferte potențiale de M&A se lucrează săptămâni sau luni înainte de a fi anunțate publicului. Un număr de bancheri superiori, contabili, avocați și personalul lor inferior (chiar personal administrativ) vor cunoaște aceste tranzacții iminente, dar sunt obligați de reguli stricte de confidențialitate. Divulgarea informațiilor către persoane neautorizate va determina concedierea unui basculant și, posibil, va avea consecințe juridice mult mai grave.
Tipurile pot apărea și înainte de anunțul de câștiguri al unei companii.
Penalizări pentru Tipping
Dacă o persoană este acuzată că a dat buzna unei rude sau unui prieten – care apoi tranzacționează valori mobiliare conform informațiilor privilegiate – persoana respectivă poate fi trasă la răspundere de până la trei ori profitul câștigat sau pierderea evitată, plus dezaburirea câștigurilor din tranzacționare dacă nu poate plăti.
Exemplu de tipping
Să presupunem că există un analist financiar în cadrul unei companii care ajută la întocmirea rapoartelor trimestriale de venituri. Analistul află că o lipsă neașteptată a câștigurilor pe acțiune ( EPS ) va fi anunțată în ziua anunțului câștigurilor companiei. El împărtășește aceste informații unui prieten în timp ce beau o bere împreună la un bar. Prietenul analistului cumpără apoi un număr mare de opțiuni put pe stocul companiei prin contul online al mamei sale.
La data anunțului câștigurilor companiei, stocul scade, producând profituri uriașe pentru tippee (prietenul analistului). Tippee împarte o parte din profituri prietenului său, basculantul. Când biroul Procurorului General află despre acest caz de tipping, ambele persoane sunt concediate de către angajatorii lor și trimise în judecată pentru tranzacții privilegiate, ceea ce duce în cele din urmă la degajarea profiturilor din tranzacționare.