Risc de sincronizare
Ce este riscul de sincronizare?
Riscul de sincronizare este speculația la care intră un investitor atunci când încearcă să cumpere sau să vândă o acțiune pe baza previziunilor viitoare ale prețurilor. Riscul de sincronizare explică potențialul de a pierde mișcările benefice ale prețului din cauza unei erori de sincronizare. Acest lucru ar putea dăuna valorii portofoliului unui investitor rezultat din achiziționarea prea mare sau vânzarea prea mică.
Chei de luat masa
- Actul de a folosi predicții viitoare pentru a cumpăra sau vinde acțiuni se numește risc de sincronizare.
- Riscul de sincronizare este potențialul de mișcări benefice sau adverse datorate acțiunii sau inacțiunii de pe piața de valori.
- Investitorii care încearcă să temporizeze piața sunt, în general, extrem de activi în cumpărarea și vânzarea de acțiuni.
- Unii investitori și economiști consideră că este mai bine să ai „timp pe piață” decât să încerci să „cronometrezi piața”.
Înțelegerea riscului de sincronizare
Există unele dezbateri cu privire la fezabilitatea calendarului. Unii spun că este imposibil să cronometrăm piața în mod consecvent; alții spun că calendarul pieței este cheia rentabilităților peste medie.
Un gând predominant cu privire la acest subiect este că este mai bine să ai „timp pe piață” decât să încerci să „cronometrezi piața”. Creșterea piețelor financiare de-a lungul timpului susține acest lucru, la fel ca și faptul că mulți manageri activi nu reușesc să depășească mediile pieței după ce au luat în calcul costurile tranzacțiilor.
De exemplu, un investitor este expus riscului de sincronizare dacă se așteaptă la o corecție a pieței și decide să își lichideze întregul portofoliu în speranța de a răscumpăra acțiunile la un preț mai mic. Investitorul riscă șansa creșterii acțiunilor înainte de a cumpăra din nou.
Risc de sincronizare și performanță
Un studiu care analizează comportamentul investitorilor a constatat că, în timpul recesiunii din octombrie 2014, unul din cinci investitori a redus expunerea la acțiuni, fonduri tranzacționate la bursă (ETF) și fonduri mutuale și aproximativ 1% dintre investitori și-au redus portofoliile cu 90% sau mai mult.
O analiză suplimentară a constatat că investitorii care și-au vândut majoritatea portofoliilor au avut o performanță substanțială mai mică decât investitorii care au luat puține sau deloc măsuri în timpul corecției.
Investitorii care și-au vândut 90% din deținerile lor au realizat o rentabilitate finală de 12 luni de -19,3% în august 2015. Investitorii care au întreprins acțiuni mici sau deloc au returnat -3,7% în aceeași perioadă. Acest exemplu arată că calendarul pieței poate eșua ca instrument de câștig de bani.
consideratii speciale
Cheltuieli de tranzacționare mai mari
Investitorii care încearcă continuu să cronometreze piața cumpără și vând mai frecvent, ceea ce le mărește comisioanele și comisioanele. În cazul în care un investitor efectuează un apel temporar de piață, cheltuielile suplimentare de tranzacționare se compun din randamente slabe.
Cheltuieli fiscale suplimentare
De fiecare dată când un stoc este cumpărat sau vândut, are loc un eveniment impozabil. Dacă un investitor deține o poziție profitabilă într-o acțiune și o vinde cu intenția de a cumpăra din nou la un preț mai mic, el trebuie să trateze câștigul de capital ca venit regulat dacă cele două tranzacții au avut loc într-o perioadă de 12 luni. Dacă investitorul deține această poziție timp de peste 12 luni, el va fi impozitat la o rată de impozitare a câștigurilor de capital mai mică.