Opțiuni de tranzacționare în Roth IRA
Conturile individuale de pensii Roth (IRA) au devenit extrem de populare în ultimii ani. Prin plata impozitelor pe contribuțiile lor astăzi, investitorii pot evita plata impozitelor pe câștigurile de capital în viitor – o mișcare bună dacă cred că taxele lor vor fi probabil mai mare după ce se pensionează.
IRA-urile Roth trebuie să respecte în continuare multe dintre aceleași reguli ca IRA-urile tradiționale, cu toate acestea, inclusiv restricții privind retragerile și limitări privind tipurile de valori mobiliare și strategii de tranzacționare. Mai jos, vom arunca o privire asupra utilizării opțiunilor în IRA-urile Roth și câteva considerații importante pe care investitorii trebuie să le aibă în vedere.
De ce să folosiți Opțiuni?
Prima întrebare pe care s-ar putea pune investitorii este de ce ar vrea cineva să folosească opțiuni într-un cont de pensionare? Spre deosebire de acțiunile în sine, opțiunile își pot pierde întreaga valoare dacăprețul de securitate de bază nu atinge prețul de vânzare. Aceste dinamici le fac semnificativ mai riscante decât acțiunile tradiționale, obligațiunile sau fondurile mutuale care apar de obicei în conturile de pensionare Roth IRA.
Deși este adevărat că opțiunile pot fi o investiție riscantă, există multe cazuri în care ar putea fi adecvate pentru un cont de pensionare. Opțiunile de vânzare pot fi folosite pentru a acoperi o poziție lungă a acțiunilor împotriva riscurilor pe termen scurt prin blocarea dreptului de a vinde la un anumit preț, în timp ce strategiile de opțiuni de achiziție acoperite pot fi folosite pentru a genera venituri, dacă unui investitor nu îi deranjează să-și vândă stoc.
De exemplu, să presupunem că un investitor pensionar deține un portofoliu lung format din fonduri indexate Standard & Poor’s 500 cu costuri reduse. Investitorul poate crede că economia este datorată unei corecții, dar ar putea ezita să vândă totul și să mute în numerar. O alternativă mai bună ar putea fi acoperirea expunerii S&P 500 cu opțiuni put, care oferă un preț garantat pentru o anumită perioadă de timp.
Restricții Roth
Multe dintre strategiile mai riscante asociate cu opțiunile nu sunt permise în Roth IRA. La urma urmei, conturile de pensionare sunt concepute pentru a ajuta persoanele să economisească pentru pensionare, mai degrabă decât să devină un adăpost fiscal pentru speculații riscante. Investitorii ar trebui să fie conștienți de aceste restricții pentru a evita confruntarea cu orice probleme care ar putea avea consecințe potențial costisitoare.
Publicația IRS 590 conține o serie de tranzacții interzise pentru IRA-urile Roth. Cea mai importantă dintre acestea indică faptul că fondurile sau activele dintr-un IRA Roth nu pot fi utilizate ca garanție pentru un împrumut. Deoarece utilizează fonduri sau active de cont ca garanție prin definiție, tranzacționarea în marjă nu este de obicei permisă în IRA Roth pentru a se conforma cu regulile fiscale ale IRS și evitați orice penalități.
IRA-urile Roth au, de asemenea, limite de contribuție care pot împiedica depunerea de fonduri pentru a compensa un apel de marjă, ceea ce impune restricții suplimentare privind utilizarea marjei în aceste conturi de pensionare. Aceste limite de contribuție se modifică în fiecare an. Limitele anuale pentru 2020 și 2021 sunt de 6.000 de dolari pentru persoanele sub 50 de ani și 7.000 de dolari pentru cei de 50 de ani sau mai mari, potrivit IRS. Aceste limite nu se aplică contribuțiilor de răsturnare saurambursărilor rezerviste calificate.
Interpretarea regulilor
Aceste reguli IRS implică faptul că multe strategii diferite sunt interzise. De exemplu, spread-urile frontale ale apelurilor, spread-urile calendarului VIX și combinațiile scurte nu sunt tranzacții eligibile în Roth IRA, deoarece toate implică utilizarea marjei. Investitorii în pensii ar fi înțelepți să evite aceste strategii chiar dacă le-ar fi permis, în orice caz, deoarece sunt orientați în mod clar spre speculații, mai degrabă decât spre economisire.
Brokerii diferiți au reglementări diferite atunci când vine vorba de opțiunile tranzacțiilor permise într-un Roth IRA. Fidelity Investments permite tranzacționarea spread-urilor verticale în conturile IRA cu doar 2.000 $ rezervate ca rezervă. Charles Schwab Corp. (SCHW) necesită un sold de cel puțin 25.000 $ pentru tranzacționarea spread-ului. Brokerii care permit unele dintre aceste strategii au o marjă restrânsă conturile prin care unele tranzacții care în mod tradițional necesită marjă sunt permise pe o bază foarte limitată.
Utilizarea acestor strategii depinde, de asemenea, de aprobări separate pentru anumite tipuri de tranzacții de opțiuni, în funcție de complexitatea acestora, ceea ce înseamnă că unele strategii pot fi interzise pentru un investitor indiferent. Multe dintre aceste aplicații necesită ca comercianții să aibă cunoștințe și experiență ca o condiție prealabilă a opțiunilor de tranzacționare, pentru a reduce probabilitatea asumării excesive de riscuri.
Linia de fund
Deși IRA-urile Roth nu sunt de obicei concepute pentru tranzacționare activă, investitorii cu experiență pot utiliza opțiuni pe acțiuni pentru a acoperi portofolii împotriva pierderilor sau pentru a genera venituri suplimentare. Aceste strategii pot contribui la îmbunătățirea randamentelor ajustate la risc pe termen lung, reducând în același timp churnul portofoliului. Trebuie luate măsuri de siguranță, astfel încât opțiunile să nu pară un simplu instrument speculativ în aceste conturi, pentru a evita potențialele probleme cu regulile IRS și pentru a-și asuma riscuri excesive pentru fondurile prevăzute să finanțeze pensionarea.