Obligație de trezorerie (T-Bond)

Ce este o obligațiune de trezorerie (T-Bond)?

Obligațiunile de trezorerie (T-obligațiuni) sunt titluri de creanță guvernamentale emise de guvernul federal american care au scadențe mai mari de 20 de ani. Obligațiunile T câștigă dobânzi periodice până la scadență, moment în care proprietarului i se plătește și o sumă egală cu principalul.

Obligațiunile de trezorerie fac parte din categoria mai mare a datoriilor suverane ale SUA, cunoscute colectiv sub numele de trezoreri, care sunt de obicei considerate practic lipsite de riscuri, deoarece sunt susținute de capacitatea guvernului SUA de a-și impozita cetățenii.

Chei de luat masa

• Obligațiunile de trezorerie (obligațiuni T) sunt titluri de stat cu dobândă fixă ​​de stat ale SUA, cu o scadență cuprinsă între 10 și 30 de ani.
• Obligațiunile T plătesc dobânzi semestriale până la scadență, moment în care valoarea nominală a obligațiunii este plătită proprietarului.
• Împreună cu bonurile de tezaur, biletele de trezorerie și valorile mobiliare protejate împotriva inflației (TIPS), obligațiunile de trezorerie sunt una dintre cele patru valori mobiliare emise de guvern practic fără risc.

Înțelegerea obligațiunilor de trezorerie (T-Bonds)

Obligațiunile de trezorerie (T-bonds) sunt unul dintre cele patru tipuri de datorii emise de Departamentul Trezoreriei SUA pentru finanțarea activităților de cheltuieli ale guvernului SUA. Cele patru tipuri de datorii sunt titluri de stat, titluri de stat, obligațiuni de trezorerie și titluri de stat protejate împotriva inflației (TIPS). Aceste valori mobiliare variază în funcție de scadență și plăți cu cupoane.

Toate acestea sunt considerate criterii de referință pentru categoriile lor cu venituri fixe comparabile, deoarece sunt practic lipsite de riscuri. Obligațiunile T sunt susținute de guvernul SUA, iar guvernul SUA poate crește impozitele și crește veniturile pentru a asigura plățile complete. Aceste investiții sunt, de asemenea, considerate puncte de referință în categoriile lor cu venituri fixe respective, deoarece oferă o rată de bază a investiției fără risc, cu cel mai mic randament al categoriilor. Obligațiunile T au durate lungi, emise cu scadențe cuprinse între 20 și 30 de ani.

Așa cum este adevărat pentru alte obligațiuni de stat, obligațiunile T efectuează plăți de dobândă semestrial, iar veniturile primite sunt impozitate doar la nivel federal. Obligațiunile de trezorerie sunt emise la licitații online lunare deținute direct de trezoreria SUA. Prețul unei obligațiuni și randamentul acesteia sunt determinate în timpul licitației. După aceea, obligațiunile T sunt tranzacționate activ pe piața secundară și pot fi achiziționate prin intermediul unei bănci sau a unui broker.

Investitorii individuali folosesc adesea obligațiuni T pentru a menține o parte din economiile de pensionare fără riscuri, pentru a oferi un venit constant la pensionare sau pentru a aloca economii pentru educația unui copil sau alte cheltuieli majore. Investitorii trebuie să dețină obligațiunile T pentru cel puțin 45 de zile înainte de a putea fi vândute pe piața secundară.

consideratii speciale

Gama de scadență a obligațiunilor de trezorerie

Obligațiunile de trezorerie sunt emise cu scadențe care pot varia de la 20 la 30 de ani. Acestea sunt emise cu o valoare nominală minimăde 100 USD, iar plățile cu cupoane pentru obligațiuni sunt plătite semestrial. Obligațiunile sunt vândute inițial printr-o licitație;suma maximă de achiziție este de 5 milioane USD dacă oferta este necompetitivă (sau 35% din ofertă dacă oferta este competitivă).  O ofertă competitivă indică rata pe care ofertantul este dispus să o accepte; este acceptat în funcție de modul în care se compară cu rata stabilită a obligațiunii. O ofertă necompetitivă asigură ofertantului obținerea garanției, dar trebuie să accepte rata stabilită. După licitație, obligațiunile pot fi vândute pe piața secundară.

Piața secundară a obligațiunilor de trezorerie

Există o piață secundară activă pentru obligațiunile T, ceea ce face investițiile foarte lichide. De asemenea, piața secundară face ca prețul obligațiunilor T să fluctueze considerabil pe piața de tranzacționare. Ca atare, ratele actuale de licitație și randament ale obligațiunilor T dictează nivelurile lor de prețuri pe piața secundară. Similar cu alte tipuri de obligațiuni, obligațiunile T de pe piața secundară văd că prețurile scad atunci când ratele licitației cresc, deoarece valoarea fluxurilor de numerar viitoare ale obligațiunii este redusă la rata mai mare. Invers, atunci când prețurile cresc, randamentele ratei licitației scad.

Randamentele obligațiunilor de trezorerie

Pe piața cu venit fix, randamentele obligațiunilor T contribuie la formarea curbei randamentului, care include întreaga gamă de investiții oferite de guvernul SUA. În curba de randament diagramele randament de maturitate, și este cel mai adesea în sus, în pantă (cu scadențe mai mici, oferind rate mai mici decât cele scadențe mai actualizate). Cu toate acestea, curba randamentului poate deveni inversată atunci când ratele pe termen lung sunt mai mici decât ratele pe termen scurt. O curbă a randamentului inversat poate semnala o viitoare recesiune.