Subpreț
Ce este subprețul?
Subprețul este practica listării unei oferte publice inițiale (IPO) la un preț sub valoarea sa reală pe piața de valori. Atunci când o nouă acțiune își închide prima zi de tranzacționare peste prețul IPO stabilit, acțiunile sunt considerate a fi subevaluate.
Subprețul este de scurtă durată, deoarece cererea investitorilor va conduce prețul în sus la valoarea sa de piață.
Înțelegerea subprețului
O ofertă publică inițială (IPO) este introducerea unui nou stoc pentru tranzacționarea publică pe o bursă. Scopul său este de a strânge capital pentru creșterea viitoare a companiei.
Determinarea prețului de ofertă necesită luarea în considerare a mai multor factori. Factorii cantitativi sunt considerați mai întâi. Acestea sunt cifrele, reale și proiectate, privind fluxul de numerar.
Chei de luat masa
- O IPO poate fi subevaluată în mod deliberat pentru a crește cererea și a încuraja investitorii să își asume riscuri pentru o nouă companie.
- Poate fi subevaluat accidental, deoarece subscriitorii săi au subestimat cererea de pe piață pentru acțiunile acestei companii.
- În orice caz, IPO este considerat subevaluat de diferența dintre prețul său de închidere din prima zi și prețul său IPO stabilit.
Cu toate acestea, există două obiective opuse în joc. Directorii companiei și investitorii timpurii doresc să prețuiască acțiunile cât mai mult posibil pentru a strânge cel mai mult capital și a se recompensa pe ei înșiși. Bancherii de investiții care îi sfătuiesc ar putea spera să mențină prețul scăzut pentru a vinde cât mai multe acțiuni, deoarece un volum mai mare înseamnă comisioane de tranzacționare mai mari pentru ei.
Factori de preț IPO
Prețul IPO este departe de a fi o știință exactă, deci subevaluarea unei IPO este la fel de inexactă. Procesul combină fapte, proiecții și comparabile:
- Factorii cantitativi luați în considerare includ datele financiare ale companiei, inclusiv vânzările curente, cheltuielile, câștigurile și fluxul de numerar. Câștigurile proiectate sunt, de asemenea, luate în considerare.
- Se caută un preț IPO care reflectă un multiplu preț-câștig (P / E) comparabil cu colegii din industrie ai companiei.
- Se ia în considerare dimensiunea pieței actuale și a viitorului apropiat pentru produsul sau serviciul pe care îl produce compania.
- Comercializarea stocului companiei în mediul economic actual este, de asemenea, crucială.
De ce Underprice?
În teorie, orice IPO care crește prețul în prima zi de tranzacționare a fost subevaluată, indiferent dacă a fost deliberată sau accidentală. Este posibil ca acțiunile să fi fost subevaluate în mod deliberat pentru a crește cererea. Sau, subscriitorii IPO ar fi putut subestima cererea investitorilor.
Prețul excesiv este mult mai rău decât subprețul. Un stoc care își închide prima zi sub prețul IPO va fi etichetat ca un eșec.
O IPO poate fi subevaluată dacă sponsorii săi sunt cu adevărat nesiguri cu privire la recepția pe care o va primi stocul. La urma urmei, în cel mai rău caz, prețul acțiunilor va urca imediat la prețul pe care investitorii îl consideră că merită. Investitorii dispuși să-și asume riscuri pentru o nouă problemă sunt recompensați. Directorii companiei sunt mulțumiți.
Acest lucru este considerabil mai bun decât prețul acțiunilor companiei care a scăzut în prima zi și IPO-ul său a fost aruncat ca un eșec.
Indiferent dacă a fost subevaluată sau nu, odată ce IPO debutează, compania devine o entitate tranzacționată public deținută de acționarii săi. Cererea acționarilor va determina valoarea stocului pe piața deschisă în viitor.