Înțelegerea căderii economiei Greciei
Care este povestea din spatele căderii Greciei?
În 2015, Grecia și-a achitat datoria. În timp ce unii au spus Grecia, pur și simplu a căzut în „ plată de 1,6 miliarde € la Fondul Monetar Internațional (FMI) a fost prima dată în istorie o națiune dezvoltată a ratat o astfel de plată. Grecia a aderat la zona euro în 2001 și unii consideră că zona euro este parțial vinovată de căderea Greciei. Cu toate acestea, economia greacă suferea probleme structurale înainte de adoptarea monedei unice, iar economia a fost lăsată să se prăbușească – deși nu fără motivele sale.
Chei de luat masa:
- Grecia a intrat în lipsa FMI în valoare de 1,6 miliarde EUR în 2015.
- Criza financiară a fost în mare parte rezultatul unor probleme structurale care au ignorat pierderea veniturilor fiscale din cauza evaziunii fiscale sistematice.
- Productivitatea Greciei a fost mult mai puțin productivă decât alte țări ale UE, ceea ce a făcut ca bunurile și serviciile grecești să fie mai puțin competitive și să scufunde națiunea într-o datorie insurmontabilă în timpul crizei financiare globale din 2007.
Înțelegerea Greciei înainte de euro
Înainte de acceptarea în zona euro în 2001, economia Greciei a fost afectată de mai multe probleme. În anii 1980, guvernul grec a urmărit politici fiscale și monetare expansive. Cu toate acestea, mai degrabă decât consolidarea economiei, țara a suferit rate crescute ale inflației, deficite fiscale și comerciale ridicate, rate scăzute de creștere și crize ale cursului de schimb.
În acest mediu economic sumbru, aderarea la Uniunea Monetară Europeană (UEM) părea să ofere o licărire de speranță. Se credea că uniunea monetară susținută de Banca Centrală Europeană (BCE) va diminua inflația, va contribui la scăderea ratelor nominale ale dobânzii, va încuraja investițiile private și va stimula creșterea economică. Mai mult, moneda unică ar elimina multe costuri de tranzacție, lăsând mai mulți bani pentru reducerea deficitului și a datoriei.
Cu toate acestea, acceptarea în zona euro a fost condiționată. Dintre toate țările membre ale Uniunii Europene (UE), Grecia avea nevoie de cea mai mare ajustare structurală pentru a se conforma orientărilor Tratatului de la Maastricht din 1992. Tratatul limitează deficitele guvernamentale la 3% din PIB, iar datoria publică la 60% din PIB. Pentru restul anilor 1990, Grecia a încercat să-și obțină casa fiscală pentru a îndeplini aceste criterii.
În timp ce Grecia a fost acceptată la UEM în 2001, a făcut acest lucru sub pretenții false, deoarece deficitul și datoriile sale nu erau nici pe departe în limitele de la Maastricht. În 2004, guvernul grec a recunoscut deschis că cifrele sale bugetare au fost examinate pentru a îndeplini cerințele de intrare pentru moneda unică a zonei euro. Grecia spera că, în ciuda intrării sale premature, apartenența la UEM va spori economia, permițând țării să facă față problemelor sale fiscale.
În 2004, guvernul grec a recunoscut că și-a falsificat cifrele bugetare pentru a adera la zona euro și a-și spori economia.
Calitatea de membru al zonei euro
Acceptarea Greciei în zona euro a avut o semnificație simbolică, deoarece multe bănci și investitori credeau că moneda unică a eliminat diferențele dintre țările europene. Dintr-o dată, Grecia a fost percepută ca un loc sigur în care să investească, ceea ce a scăzut semnificativ ratele dobânzii pe care guvernul elen era obligat să le plătească. Pentru majoritatea anilor 2000, ratele dobânzii cu care s-a confruntat Grecia au fost similare cu cele cu care s-a confruntat Germania.
Aceste rate mai mici ale dobânzii au permis Greciei să împrumute cu o rată mult mai ieftină decât înainte de 2001, alimentând o creștere a cheltuielilor. Deși a stimulat într-adevăr creșterea economică timp de câțiva ani, țara încă nu s-a ocupat de problemele sale fiscale profunde care, contrar a ceea ce s-ar putea crede, nu au fost în primul rând rezultatul cheltuielilor excesive.
La bază, problemele fiscale ale Greciei au rezultat din lipsa veniturilor. Ca procent din PIB, cheltuielile cu cheltuielile sociale ale Greciei au fost de 10,3% în 1980, 19,3% în 2000 și 23,5% în 2011, în timp ce cheltuielile sociale ale Germaniei în aceleași perioade au fost de 22,1%, 26,6% și respectiv 26,2%. În 2011, Grecia era sub media UE, de 24,9% în cheltuieli sociale.
O mare parte din această lipsă de venituri a fost rezultatul normă socială care nu a fost remediată în timp.
Economia grecească față de alte țări europene
Adoptarea monedei euro a evidențiat doar decalajul de competitivitate, deoarece a făcut ca bunurile și serviciile germane să fie relativ mai ieftine decât cele din Grecia. Renunțând la politica monetară independentă , Grecia nu mai putea să-și devalorizeze moneda față de cea a Germaniei. Acest lucru a servit la înrăutățirea balanței comerciale a Greciei, sporindu-și deficitul de cont curent. În timp ce economia germană a beneficiat de creșterea exporturilor către Grecia, băncile, inclusiv băncile germane, au beneficiat de împrumuturi din Grecia pentru a finanța bunuri și servicii germane importate ieftin. Atâta timp cât costurile împrumuturilor au rămas relativ ieftine și economia greacă era încă în creștere, astfel de aspecte au continuat să fie ignorate.
Calitatea de membru al zonei euro a ajutat guvernul grec să împrumute ieftin și să își finanțeze operațiunile în absența unor venituri fiscale suficiente. Cu toate acestea, utilizarea unei monede unice a evidențiat o diferență structurală între Grecia și alte țări membre, în special Germania, și a agravat problemele fiscale ale guvernului. Comparativ cu Germania, Grecia a avut o rată de productivitate mult mai mică , făcând bunurile și serviciile grecești mult mai puțin competitive.
Criza financiară globală
Recesiune slăbit veniturile fiscale deja meschine ale Greciei, care a provocat deficitul să se înrăutățească. În 2010, agențiile de rating financiar din SUA au ștampilat obligațiunile grecești cu o notă „junk”. Pe măsură ce capitalul a început să se usuce, Grecia s-a confruntat cu o criză de lichiditate, forțând guvernul să caute fonduri de salvare, pe care, în cele din urmă, le-au primit în condiții dure.
Răspunsurile la Fondul Monetar Internațional și la alți creditori europeni au fost condiționate de reformele bugetare din Grecia, în special de reduceri ale cheltuielilor și venituri fiscale mai mari. Aceste măsuri de austeritate au creat un ciclu vicios de recesiune, șomajul ajungând la 25,4% în august 2012. Veniturile fiscale s-au redus, ceea ce a înrăutățit poziția fiscală a Greciei. Măsurile de austeritate au creat o criză umanitară, persoanele fără adăpost au crescut, sinuciderile au atins recorduri și sănătatea publică s-a deteriorat semnificativ. Măsurile, aplicate în mijlocul celei mai grave crize financiare de la Marea Depresiune, s-au dovedit a fi unul dintre cei mai mari factori care au atribuit imploziei economice a Greciei.
Considerații speciale – Bailout-ul Greciei
Departe de a ajuta economia greacă să se ridice în picioare, salvările au servit doar pentru a se asigura că creditorii Greciei au fost plătiți, în timp ce guvernul a fost forțat să strângă împreună colectări de impozite mizerabile. În timp ce Grecia avea probleme structurale sub forma unor practici corupte de evaziune fiscală, calitatea de membru al zonei euro a permis țării să se ascundă de aceste probleme pentru o vreme, dar în cele din urmă a creat o cămașă de forță economică și o criză a datoriilor de netrecut, evidențiată de neplată masivă a țării .