Nesubscris
Ce este nesubscris?
Nesubscris este o situație în care cererea pentru o ofertă publică inițială ( IPO ) sau o altă ofertă de valori mobiliare este mai mică decât numărul de acțiuni emise. Ofertele nesubscrise sunt adesea o chestiune de supraevaluare a valorilor mobiliare pentru vânzare.
Această situație este, de asemenea, cunoscută sub numele de „underbooking” și poate fi contrastată cu suprasubscrierea atunci când cererea pentru o problemă depășește oferta sa.
Chei de luat masa
- Neasubscris (subînregistrat) se referă la o emisiune de valori mobiliare în care cererea nu corespunde ofertei disponibile.
- O IPO subscrisă este de obicei un semnal negativ, deoarece sugerează că oamenii nu sunt dornici să investească în problema companiei.
- Poate implica, de asemenea, că emitentul a stabilit prețul de ofertă prea mare.
- Investitorii instituționali sau acreditați sunt cel mai adesea cei eligibili să se aboneze la o nouă emisiune.
Înțelegere Subsubscris
O ofertă este nesubscrisă atunci când subscriitorul nu poate obține suficient interes pentru acțiunile de vânzare. Deoarece este posibil să nu existe un preț de ofertă ferm la momentul respectiv, cumpărătorii subscriu de obicei pentru un anumit număr de acțiuni. Acest proces permite subscriitorului să evalueze cererea pentru ofertă (denumită „indicații de interes”) și să determine dacă un anumit preț este corect.
De obicei, scopul unei oferte publice este de a vinde la prețul exact la care toate acțiunile emise pot fi vândute investitorilor și nu există nici o penurie, nici un surplus de valori mobiliare. Dacă cererea este prea mică, subscriitorul și emitentul ar putea scădea prețul pentru a atrage mai mulți abonați. Dacă există o cerere mai mare pentru o ofertă publică decât există o ofertă ( lipsă ), înseamnă că s-ar fi putut percepe un preț mai mare, iar emitentul ar fi putut strânge mai mult capital. Pe de altă parte, dacă prețul este prea mare, investitorii nu vor subscrie la emisiune, iar societatea de subscriere va rămâne cu acțiuni pe care fie nu le poate vinde, fie trebuie să le vândă la un preț redus, provocând o pierdere.
Factori care pot cauza o rezervare insuficientă
Odată ce subscriitorul este sigur că va vinde toate acțiunile ofertei, închide oferta. Apoi cumpără toate acțiunile de la companie (dacă oferta este o ofertă garantată ), iar emitentul primește încasările minus comisioanele de subscriere. Asiguratorii vând apoi acțiunile abonaților la prețul de ofertă. Uneori, atunci când subscriitorii nu găsesc suficienți investitori pentru a cumpăra acțiuni IPO, aceștia sunt obligați să cumpere acțiuni care nu au putut fi vândute publicului (cunoscut și sub denumirea de „stoc alimentar”).
Deși subscriitorul poate influența prețul inițial al valorilor mobiliare, aceștia nu au ultimul cuvânt pentru toată activitatea de vânzare în prima zi a unei IPO. Odată ce abonații încep să vândă pe piața secundară, forțele de cerere și ofertă de pe piața liberă dictează prețul, ceea ce poate afecta și prețul de vânzare inițial la IPO. Asiguratorii dețin, de obicei, o piață secundară a valorilor mobiliare pe care le emit, ceea ce înseamnă că sunt de acord să cumpere sau să vândă valori mobiliare din propriile stocuri pentru a proteja prețul valorilor mobiliare de volatilitatea extremă.