Risc nelimitat

Ce este riscul nelimitat?

Risc nelimitat se referă la o situație în care există potențialul de pierderi nelimitate pe o tranzacție sau într-o anumită investiție. De fiecare dată când prețul unui activ se poate deplasa la nesfârșit în raport cu poziția unui comerciant înseamnă că se confruntă cu un risc nelimitat. O tranzacție scurtă este un exemplu de strategie cu risc nelimitat.

Chei de luat masa

• Riscul nelimitat are legătură cu tranzacțiile sau investițiile care teoretic pot face față pierderilor nelimitate.
• Vânzarea apelurilor goale este un exemplu de risc nelimitat.
• Deși riscul poate fi nelimitat, în general, investitorul poate atenua o mare parte din riscuri.

În timp ce tranzacțiile cu risc nelimitat au în mod teoretic un risc nelimitat, comerciantul nu trebuie să-și asume un risc nelimitat. Aceștia pot lua măsuri pentru a limita pierderile reale, cum ar fi acoperirea sau stabilirea ordinelor de stop loss.

Înțelegerea riscului nelimitat

Riscul nelimitat este opusul riscului limitat. Cu un risc nelimitat, există potențialul de a pierde mai mult decât investiția dvs. inițială, ceea ce este posibil în vânzarea în lipsă, în tranzacționarea contractelor futures sau atunci când scrieți opțiuni goale.

Riscul în sine se referă la probabilitatea ca o investiție să aibă un randament real diferit de randamentul pe care îl aștepta investitorul. Riscul variază de la pierderea unei investiții la pierderea totală a investiției inițiale. Cu un risc nelimitat, este posibil (dar nu neapărat probabil) să pierdem de multe ori valoarea investiției inițiale.

Riscul variază de la investiție la investiție, iar o formă de evaluare a riscului poate fi calculată utilizând abaterea standard a randamentelor istorice sau a randamentelor medii ale unei investiții specifice, cu o abatere standard mai mare care indică un grad mai mare de risc.

Deși procesul poate fi intimidant, investitorii fac investiții cu risc ridicat în mod regulat și din diverse motive logice. Principala justificare este că, în finanțe, teoretic, cu cât este mai mare riscul pentru un investitor, cu atât este mai mare rentabilitatea potențială. Rentabilitatea potențială mai mare compensează riscul suplimentar asumat de investitor.

Controlul riscului și riscul nelimitat

Riscul nelimitat poate face să pară că anumite tranzacții sau anumite investiții nu merită. De exemplu, deoarece vânzarea în lipsă are un risc teoretic nelimitat, anumiți comercianți îl pot evita. Deși riscul este teoretic nelimitat, acesta nu este de fapt nelimitat decât dacă un comerciant (și brokerul lor) permite acest lucru.

Un comerciant ar putea intra într-o tranzacție scurtă într-o acțiune la 5 USD și ar putea decide că va închide tranzacția scurtă dacă prețul se ridică la 5,50 USD. În acest caz, riscul lor real este de 0,50 USD pe acțiune și nu este nelimitat. Prețul ar putea depăși prețul lor stop loss de 5,50 USD, să spunem la 6 USD sau 7 USD. Acest lucru ar crește cu siguranță pierderea, dar pierderea este încă plafonată la 1 $ sau 2 $, unde stop loss-ul ar declanșa în aceste cazuri.

Același concept se aplică contractelor futures sau scrierii de opțiuni goale. Când pierdeți bani, o tranzacție poate fi închisă. Prețul la care un comerciant închide poziția determină pierderea efectivă a acestora.

Este posibil ca pierderea să fie mai mare decât au investit inițial în tranzacție sau chiar mai mult decât au avut în contul lor de tranzacționare. Când se întâmplă acest lucru, se numește apel marjă și brokerul îi va cere comerciantului să depună fonduri pentru ca aceștia să își mențină poziția (dacă sunt încă deschise) sau să-și aducă soldul contului la zero. Dacă contul de tranzacționare scade sub zero din cauza unei pierderi din tranzacționare, acest lucru înseamnă că comerciantul are o datorie față de broker.

Exemple de risc nelimitat atunci când scrieți opțiuni goale

Să presupunem că un comerciant este interesat să scrie apeluri goale pe Apple Inc. ( prima de opțiune, care este profitul lor maxim. Dacă prețul AAPL este sub prețul de grevă la expirare, scriitorul de opțiuni ajunge să păstreze prima ca profit pe tranzacție.

Dacă prețul AAPL crește peste prețul de grevă, scriitorul de opțiuni se confruntă cu un risc teoretic nelimitat, deoarece nu există o limită pentru cât de mare ar putea crește prețul. Scriitorul a fost de acord să vândă acțiuni ale AAPL la prețul de grevă cumpărătorului opțiunii de achiziție. Aceasta înseamnă că opțiunea de scriere va trebui să cumpere acțiuni ale AAPL pentru a le vinde cumpărătorului la prețul de grevă, indiferent de prețul de piață al AAPL la acel moment.

Să presupunem că o opțiune de apel este scrisă cu un preț de așteptare de 250 USD, care va expira în trei luni. Prețul actual al acțiunilor AAPL este de 240,50 USD. Opțiunea este vândută cu 6,35 USD, ceea ce înseamnă că scriitorul primește 635 USD (6,35 USD x 100 de acțiuni pentru un contract).

Dacă prețul acțiunilor AAPL rămâne sub 250 USD, scriitorul păstrează suma de 635 USD sau o parte din acesta, dacă închid poziția devreme.

Dacă AAPL crește peste 250 USD, atunci se confruntă cu pierderi nelimitate, dar pot controla în continuare cât pierd, într-o anumită măsură. De exemplu, dacă AAPL crește la 255 dolari înainte de expirare, ei pot decide să-și reducă pierderile și să renunțe la tranzacționarea opțiunilor.

Dacă prețul AAPL se tranzacționează la 255 dolari la expirare, scriitorul încă nu a pierdut bani. Acest lucru se datorează faptului că pot cumpăra AAPL cu 5 USD peste prețul de greșeală (255 USD) pentru a-l vinde la prețul de greutate (250 USD). Au pierdut 5 USD acolo, dar au câștigat 6,35 USD la opțiune, așa că încă mai încasează 1,35 USD pe acțiune, mai puține taxe.

Dacă prețul AAPL se tranzacționează la 270 USD la expirare, scriitorul de opțiuni goale a pierdut bani. Ei trebuie să plătească 20 $ mai mult decât prețul de grevă (270 $ – 250 $) pentru a vinde acțiunile la prețul de grevă (250 $). Au pierdut 20 USD aici, dar au câștigat 6,35 USD la vânzarea opțiunilor, așa că ajung să piardă 13,65 USD pe contract. Pierderea lor teoretică a fost nelimitată, dar pierderea efectivă a fost de 13,65 USD per contract. Acest lucru ar putea fi potențial redus prin utilizarea stop loss-urilor, ieșirea devreme la pierderi, cumpărarea acțiunilor pentru o strategie de apel acoperită sau acoperirea.