Raportul de apel Definiție Backspread
Ce este un număr de apeluri răspândit?
Redistribuirea raportului de apel este o strategie de răspândire a opțiunilor pe care investitorii alcătuiți o utilizează dacă consideră că titlul sau stocul suport vor crește cu o sumă semnificativă, limitând în același timp pierderile. Strategia combină achiziționarea unui număr mai mare de opțiuni de apel pentru a vinde un număr mai mic de apeluri la un grevă diferit , dar aceeași dată de expirare. În timp ce dezavantajul este protejat, câștigurile pot fi semnificative în cazul în care securitatea de bază se ridică semnificativ datorită caracteristicii raportului. Raportul dintre apelurile lungi și cele scurte este de obicei 2: 1, 3: 2 sau 3: 1.
Un backspread al raportului de apel poate fi comparat cu un backspread al raportului put, care este bearish și folosește put în loc de opțiuni de apel.
Chei de luat masa
- Redistribuirea raportului de apeluri este o strategie de opțiuni alcistă care implică cumpărarea de apeluri și apoi vânzarea apelurilor de preț de așteptare diferit, dar aceeași expirație, utilizând un raport de 1: 2, 1: 3 sau 2: 3.
- În backspread, sunt achiziționate mai multe apeluri decât sunt vândute.
- Un backspread de apel este o strategie bullish spread care încearcă să câștige dintr-o piață în creștere, limitând în același timp pierderile potențiale de dezavantaj.
Înțelegerea raporturilor de apel Backspreads
O repartiție a raportului de apel este în general creată prin vânzarea sau scrierea, o singură opțiune de apel și apoi utilizarea primei colectate pentru a cumpăra un număr mai mare de opțiuni de apel cu aceeași expirație la un preț de așteptare mai mare. Această strategie are un profit potențial nelimitat, deoarece traderul deține mai multe opțiuni de apeluri lungi decât cele scurte. Un investitor care folosește o strategie de investiții de tip backspread a raportului de apel ar vinde mai puține apeluri la un preț de grevă scăzut și ar cumpăra mai multe apeluri la un preț de grevă ridicat. Cele mai frecvente rapoarte utilizate în această strategie sunt un apel scurt în bani combinat cu două apeluri lungi în afara banilor sau două apeluri scurte din bani combinate cu trei apeluri lungi în bani. Dacă această strategie este stabilită la un credit, comerciantul va obține un câștig mic dacă prețul titlului de bază scade dramatic.
Pentru revizuire, o opțiune de achiziție oferă cumpărătorului opțiunea dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra o acțiune la un preț specificat într-o anumită perioadă de timp. Dacă un investitor cumpără o opțiune de cumpărare cu un preț de așteptare de 10 USD, în timp ce acțiunile se tranzacționează la 10 USD, opțiunea este considerată la plată. Dacă stocul crește la 15 USD, opțiunea de apel face bani. Dacă stocul suport scade la 5 USD, investitorul pierde doar prima plătită pentru opțiunea de achiziție și nu deține niciodată acțiunea.
Pentru a finanța prima pentru achiziționarea opțiunilor de apel, investitorul vinde o opțiune de apel care este în bani sau sub prețul actual al acțiunii. Deci, un investitor ar putea vinde o singură opțiune de achiziție la un preț de greutate de 13 USD, în timp ce prețul actual al acțiunii se tranzacționează la 15 USD pe piață. Prin vânzarea opțiunii de apel, investitorul primește un credit pentru prima opțiunii. Creditul compensează prima plătită pentru cumpărarea opțiunilor de apel la prețul de greutate de 17 USD. Compensarea primelor ar putea fi o compensare parțială sau creditul primit ar putea depăși prima plătită pentru opțiunile de apel. Primele percepute depind de mulți factori, inclusiv volatilitatea prețului acțiunilor.
Folosind Ratio Backspreads
Strategiile de împrăștiere sunt concepute pentru a beneficia de inversarea tendințelor sau de schimbări sau mișcări semnificative pe piață. Strategiile de extindere a raportului de apeluri beneficiază cel mai mult de o raliere a securității de bază. Scopul strategiei este ca suportul să crească peste prețul de vânzare al opțiunilor de apel achiziționate. În mod ideal, prețul trebuie să fie suficient de mare pentru a compensa orice primă plătită pentru opțiunile de apel. Cu toate acestea, vânzarea opțiunii în bani este plasată pentru a plăti investitorului un credit pentru a compensa sau finanța achiziția opțiunilor de apel.
Folosind exemplul de mai sus, investitorul ar dori ca prețul acțiunilor să crească de la 15 USD la mult peste 17 USD (prețul de vânzare pentru opțiunile de apel) și să câștige suficient pentru a plăti orice primă pentru achiziționarea opțiunilor de apel.
Strategiile de propagare a raportului de apel sunt concepute pentru a beneficia de creșterea volatilității pieței. Investitorii îi angajează de obicei atunci când consideră că piețele financiare sunt pregătite să meargă mai sus. Cumpărând și vânzând simultan opțiuni de apel, comercianții își pot acoperi riscul de dezavantaj, beneficiind în același timp de creștere pe măsură ce piețele câștigă. Strategiile de împrăștiere pot fi utilizate independent, pentru a „merge mult” pe piață. Alternativ, pot fi utilizate ca parte a unei poziții de investiții mai mari sau mai complexe.
Exemplu de proporție de apel Backspread
Rețineți că exemplul de mai jos nu are în vedere niciun comision de la un broker, care trebuie luat în considerare înainte de a executa orice strategie.
Să presupunem că sunteți un investitor care este optimist pe acțiunile XYZ Company și credeți că acțiunile ar putea crește semnificativ pe termen scurt.
- În prezent, acțiunile companiei XYZ se tranzacționează la 20 USD pe acțiune pe piață.
- Opțiunile de apelare cu un preț de așteptare de 20 USD (la bani) se tranzacționează în prezent cu o primă de 2 USD fiecare. Cumpărați două contracte de opțiuni prin care fiecare contract este de 100 de opțiuni pentru un cost de 400 USD în total.
- A doua etapă a strategiei implică vânzarea unei opțiuni de apel în bani. Opțiunile de apel pentru un preț de așteptare de 16 USD se tranzacționează în prezent la 6 USD fiecare. Vindeți o opțiune de apel la un preț de așteptare de 16 USD și primiți un credit de 600 USD în contul dvs.
- Aveți un credit net de 200 USD pentru strategie inițial, deoarece ați plătit 400 USD pentru cumpărarea celor două opțiuni de apel la bani, în timp ce ați primit 600 USD pentru vânzarea opțiunii în bani.
- Dacă stocul crește la 22 USD la expirare, câștigați 2 USD la cele două opțiuni de apel achiziționate pentru un total de 400 USD (sau 2 contracte la 100 de opțiuni fiecare înmulțite cu 2 USD).
- Cu toate acestea, opțiunea de achiziție pe care ați vândut-o va fi exercitată și veți vinde acțiunile la 16 USD, în timp ce piața este de 22 USD pentru o pierdere de 6 USD. Cei 6 dolari sunt înmulțiți cu 100 de contracte (opțiunea cu o singură achiziție), rezultând o pierdere de 600 dolari.
- Netul dvs. este pierderea de 600 USD minus cei 400 $ câștigați plus creditul de 200 $ pe care l-ați primit inițial pentru un câștig zero sau egal.
În exemplul de mai sus, prețul acțiunilor trebuie să se deplaseze suficient de ridicat, astfel încât să câștigați suficienți bani pe cele două opțiuni de apel la bani, combinate cu creditul inițial, pentru a compensa mai mult decât orice pierdere din opțiunea în bani pe care o aveți vândut inițial.
Să spunem în exemplu; stocul sa mutat la 26 USD până la expirare.
- Ați câștiga 6 USD pentru cele două opțiuni de apel pentru un total de 1.200 USD (200 înmulțit cu 6 USD).
- Opțiunea de achiziție pe care ați vândut-o ar avea o pierdere de 10 USD (greva de 16 USD – 26 USD) sau 1.000 USD, deoarece 6 USD înmulțiți cu cele 100 de contracte ar produce o pierdere de 1.000 USD pentru singura opțiune vândută.
- Cu toate acestea, câștigul dvs. net ar fi de 400 USD, deoarece pierderea dvs. de 1.000 USD este scăzută din câștigul dvs. de 1.200 USD din cele două opțiuni cumpărate plus cei 200 $ câștigați din creditul inițial.