Epocă

Ce este Vintage?

Vintage este un termen slang folosit de comercianții și investitorii de garanții garantate prin ipotecare (MBS) pentru a se referi la un MBS care este condimentat pe o anumită perioadă de timp. Un MBS are de obicei o scadență  de aproximativ 30 de ani, iar „vintage” al unui anumit număr expune deținătorul la mai puține plăți anticipate și risc de neplată, deși acest risc scăzut limitează și aprecierea prețului.

Chei de luat masa

• Vintage este un termen colocvial folosit pentru a descrie valorile mobiliare garantate ipotecar (MBS) care au fost „condimentate”.
• Adică, au fost emise suficient de mult timp și s-au făcut suficiente plăți la timp, încât riscul de neplată este mai mic.
• Vintage este vârsta unui articol, în raport cu anul în care a fost creat. Este o modalitate de a evalua riscul inerent al unui MBS.
• Două MBS cu aceeași epocă pot avea niveluri diferite de risc asumat, totuși și, ca rezultat, valori percepute diferite.

Cum funcționează Vintage

Împrumuturile care stau la baza anumitor MBS de epocă au caracteristici unice, cum ar fi epuizarea, care fac comerțul de epocă la un preț premium. Aceste caracteristici unice sunt rezultatul modului în care activele subiacente din MBS sunt reunite. Activele subiacente ale MBS sunt, în general, grupate în anumite regiuni geografice cu termeni similari cu scadența și ratele dobânzii. Acest lucru face ca previziunea planurilor de plată să fie mai previzibilă.

MBS sunt vehicule de investiții emise în principal de o întreprindere sponsorizată de guvernul SUA (GSE). Investițiile sunt compuse din obligațiile datoriei asociate grupurilor de credite ipotecare, predominant împrumuturi imobiliare rezidențiale. Garanția, reprezentând o anumită creanță împotriva principalului și a plăților de dobânzi datorate de împrumutați, este apoi emisă de entitatea care a creat.

Vintage așa cum se aplică MBS

Termenul vintage se referă la vârsta unui articol, în legătură cu anul în care a fost creat. Dacă un articol a fost creat în 2012, atunci anul vintage este 2012, iar vechimea acestuia poate fi determinată prin scăderea anului vintage din anul curent.

Variația recoltei anumitor MBS poate reprezenta diferite niveluri de risc pentru investitori. Odată cu criza ipotecilor subprime din SUA care a început în 2007, de exemplu, creditorii au început să genereze un număr mare de credite ipotecare cu risc ridicat din 2004 până în 2007. Împrumuturile din acești ani de epocă au prezentat rate de neplată mai mari și, prin urmare, erau mai riscante decât împrumuturile realizat înainte și după.

consideratii speciale

În timp ce recolta poate fi un factor utilizat pentru a determina riscul inerent al unui anumit MBS, sunt luați în considerare și alți factori. În acest caz, doi MBS cu aceeași epocă pot avea niveluri diferite de risc asumat și, prin urmare, pot avea valori percepute diferite. Unii factori suplimentari includ valoarea rămasă a fondului ipotecar, valoarea actuală de piață a proprietăților care susțin ipotecile și dobânda acumulată.

Un program de plăți MBS variază de la multe alte vehicule de investiții. În timp ce obligațiunile pot plăti semestrial, anual sau la data scadenței convenite anterior, un MBS plătește investitorilor lunar. În timp ce o plată a obligațiunilor poate include doar dobânda câștigată până la data scadenței, în cazul în care se returnează o sumă forfetară a principalului inițial, MBS asigură plăți lunare atât a dobânzii, cât și a unei părți din principal. Plata lunară necesară se corelează cu programul tradițional de plată al debitorilor ipotecari.