Plata pentru producția volumetrică (VPP)
Ce este plata pentru producția volumetrică?
O plată de producție volumetrică (VPP) este un tip de investiție structurată care implică proprietarul unei dobânzi de petrol sau gaze care vinde sau împrumută bani contra unui volum specific de producție asociat cu acel câmp sau proprietate. Investitorul sau creditorul primește o cotă lunară declarată – adesea în producție brută, care este apoi comercializată de cumpărătorul VPP – sau, un procent specific din producția lunară realizată la proprietatea dată.
Cumpărătorii ar putea include bănci de investiții, fonduri speculative, companii energetice și companii de asigurări.
Chei de luat masa
- Plățile de producție volumetrice (VPP) reprezintă o modalitate de a converti o parte din producția de petrol sau gaze într-un flux de numerar pentru investitori.
- Investitorii sau cumpărătorii unui VPP vor tinde să fie instituții financiare sau companii energetice care garantează livrarea viitoare de petrol sau gaze.
- Vânzătorii dintr-un VPP sunt companii de petrol sau foraje care sunt capabili să-și monetizeze investiția de capital, păstrând în același timp dreptul de proprietate asupra proprietății lor.
Înțelegerea plății volumetrice pentru producție
O structură VPP este uneori construită ca parte a unui pachet de finanțare pre-export (PFX). PFX are loc atunci când o instituție financiară avansează fonduri către un debitor pe baza volumului dovedit de comenzi de la cumpărători. Împrumutatul, în acest caz, producătorul de petrol, necesită de obicei finanțarea pentru a produce și furniza petrol și gaze. VPP este apoi utilizat pentru a rambursa împrumutul în cadrul acordului PFX. Calitatea creditului PFX tinde să fie mai bună decât alte împrumuturi, deoarece fluxul de numerar generat din VPP este utilizat pentru a rambursa PFX înaintea altor creditori.
Cumpărătorul VPP nu trebuie să contribuie cu timp sau capital la producția efectivă a produsului final. Cu toate acestea, mulți investitori în aceste tipuri de interese își vor acoperi creanțele preconizate (volumele prevăzute în contract) prin intermediul pieței instrumentelor derivate pentru a se proteja împotriva riscului de marfă sau pentru a bloca în alt mod profiturile așteptate.
O tranzacție VPP permite vânzătorului să păstreze dreptul de proprietate deplină asupra proprietății în timp ce monetizează o parte din investiția de capital. Această abilitate de a „încasa” o parte din valoarea unui câmp petrolier, de exemplu, permite producătorului să investească în actualizări de capital sau să răscumpere acțiuni. În cazul în care proprietarul unei dobânzi pe petrol și gaze vinde un volum specific de producție, în loc să se împrumute împotriva acesteia, acești bani pot fi folosiți pentru rambursarea altor datorii.
Detalii ofertă VPP
O tranzacție VPP este de obicei setată să expire după o anumită perioadă de timp sau după ce a fost livrat un volum total specificat al mărfii. O dobândă VPP este considerată un activ neoperativ, asemănător unui sistem de plată a redevenței sau de rambursare a împrumutului. În cadrul structurii de plată a redevențelor, dacă producătorul nu poate îndeplini cota de aprovizionare pentru o anumită lună (sau oricare alt program este utilizat), porțiunea nesatisfăcută va fi compensată în următorul ciclu și așa mai departe până când cumpărătorul va fi făcut financiar întreg. În cadrul structurii de rambursare a împrumutului, neefectuarea unei plăți ar fi considerată neîndeplinită.