Piața a patra
Ce este a patra piață?
A patra piață se referă la o piață în care valorile mobiliare se tranzacționează direct între instituții dintr-o rețea de calculatoare privată, fără prescripție medicală (OTC), mai degrabă decât printr-o bursă recunoscută precum New York Stock Exchange (NYSE) sau Nasdaq. Este similar cu cea de-a treia piață, care implică valori mobiliare cotate la bursă care sunt tranzacționate fără rețetă între brokeri și marii investitori instituționali. A patra tranzacționare pe piață diferă de tranzacționarea pe piața a treia prin faptul că nu există intermediar sau broker care să faciliteze tranzacția. Instituțiile fac comerț direct între ele fără brokeri sau fonduri întunecate.
Instituțiile pot tranzacționa diverse tipuri de contracte de valori mobiliare și instrumente derivate pe a patra piață, adesea pentru a crește anonimatul sau pentru a efectua tranzacții mari fără a muta piața.
Chei de luat masa
- A patra piață este o piață fără prescripție medicală pentru schimbul direct de valori mobiliare între instituții private.
- Pe a patra piață îi lipsește un intermediar sau un intermediar de schimb și, prin urmare, oferă puțină transparență publicului sau autorităților de reglementare.
- Instituțiile utilizează cea de-a patra piață pentru a menține activitățile de tranzacționare private, pentru a reduce costurile de tranzacție și pentru a tranzacționa volume mari fără a schimba piețele.
Înțelegerea celei de-a patra piețe
A patra piață este utilizată doar de instituții și poate fi pusă în contrast cu piața primară, piața secundară, a treia piață și fondurile întunecate. În timp ce piețele primare, secundare și terțe au mecanisme de tranzacționare similare și utilizează tehnologii similare cu cea de-a patra piață, aceste piețe sunt schimburi de acțiuni oferite public pentru toți investitorii, inclusiv retail și instituțional.
Adesea a patra piață este utilizată pentru tranzacționarea valorilor mobiliare care implică strategia de gestionare a riscurilor unei companii. De exemplu, opțiunile swap sunt un tip de instrument derivat care poate fi tranzacționat direct pe a patra piață direct cu o contrapartidă dispusă să gestioneze riscul ratei dobânzii. Cu o schimbare a puterii, o instituție poate încheia un contract pentru a plăti o rată fixă a dobânzii și a primi o rată variabilă a dobânzii aferentă datoriilor de credit în bilanț.
În alte cazuri, companiile pot alege să schimbe valori mobiliare în mod privat pentru a preveni mișcarea piețelor. Acest lucru ar putea avea loc dacă un fond mutual și un fond de pensii intră într-un bloc mare de tranzacții între ele. Cele două companii ar putea tranzacționa printr-o rețea de comunicații electronice (ECN). Prin executarea tranzacției în acest mod, acestea evită posibilitatea de a denatura prețul pieței sau volumul tranzacționat la o bursă. Ambele părți pot evita, de asemenea, comisioanele de brokeraj și tranzacții de schimb.
Primar, secundar, al treilea și al patrulea
Schimburile de piață reprezintă un aspect semnificativ al infrastructurii industriei financiare la nivel global.În SUA, piețele primare, secundare și terțe sunt părți viabile ale sistemului financiar. Piețele primare includ prima emisiune de titluri și oferta publică inițială (IPO). Piețele secundare sunt piețe precum Bursa de Valori din New York și Nasdaq, care tranzacționează activ pe tot parcursul zilei, cinci zile pe săptămână. De asemenea, piețele terțe tranzacționează activ cu o săptămână de cinci zile și sunt cunoscute sub denumirea de piețe fără prescripție medicală. Toate aceste piețe oferă acces tuturor tipurilor de investitori la valori mobiliare tranzacționate public care trebuie înregistrate la Securities and Exchange Commission (SEC) pentru vânzare publică.
Piața a patra și bazinele întunecate
A patra piață este, în general, mai comparabilă cu piscinele întunecate, cele două expresii fiind adesea folosite în mod interschimbabil. Aceste piețe sunt schimburi private care tranzacționează exclusiv între investitori instituționali. O gamă largă de valori mobiliare și produse structurate poate tranzacționa pe a patra piață, cu o transparență redusă față de piața publică largă.
A patra tranzacție de piață este tranzacționată între instituții. Aceste tranzacții sunt plasate de obicei direct de la fiecare instituție cu costuri de tranzacție reduse. A patra piață poate cuprinde o gamă largă de valori mobiliare, inclusiv valori mobiliare oferite public tranzacționate privat, precum și instrumente derivate și produse structurate adaptate nevoilor instituțiilor corporative.
Aceste platforme de tranzacționare pot fi înființate de companii independente sau pot fi formate chiar de instituții. Lichiditatea și volumul tranzacțiilor pot varia foarte mult în funcție de acest tip de tranzacționare.