Walt Disney Stock: O analiză a dividendelor

Walt Disney Company (DIS) este una dintre cele mai mari companii internaționale diversificate specializate în divertisment, mass-media, parcuri, stațiuni și diverse produse de larg consum. Disney deține unele dintre cele mai recunoscute canale TV din SUA, inclusiv Disney, ABC și ESPN.

Compania operează, de asemenea, parcuri de distracții foarte populare în întreaga lume și produce filme, desene animate și spectacole pentru copii și adulți. Cu marca sa foarte recunoscută și un canal sportiv foarte profitabil, Walt Disney a reușit să-și crească venitul net cu 32% în ultimii cinci ani care se încheie în 2019.

Ca rezultat al performanței sale financiare de succes, compania a plătit în mod constant și a crescut dividende an de an, făcând din Walt Disney o opțiune atractivă pentru investitorii care caută venituri.

Chei de luat masa

• Dividendul Disney pare puternic, deoarece compania are un raport de plată mai mic de 28%.
• Disney plătește un dividend semestrial de 0,88 dolari pe acțiune.
• Randamentul actual al dividendului este de 1,8%.
• Cu toate acestea, Disney a ales să se concentreze mai mult pe răscumpărări versus dividende.

Politica privind dividendele Disney

Disney a plătit în mod constant dividende pe parcursul a 40 de ani și are o experiență în creșterea dividendului. Disney și-a ridicat dividendul pe acțiune de la 0,84 USD semestrial la 0,84 USD în 2018.

Compania a plătit dividende anuale (adică o dată pe an) pentru cei trei ani anteriori anului 2015 și trimestrial înainte de aceasta. Disney și-a mărit dividendul cu 33% de când a trecut la o structură salarială semestrială. În timp ce Disney nu dezvăluie modul în care își determină dividendele, plățile sunt probabil dependente de performanța companiei și mai ales de capacitatea sa de a genera fluxuri de numerar operaționale suficiente pentru a-și acoperi cerințele de investiții și finanțare.

În martie 2020, compania are datorii pe termen lung de 48 de miliarde de dolari. Are 6,8 miliarde de dolari în numerar la îndemână. În ultimii trei ani, raportul de plată al Disney a variat între 15% și 30%. Raportul său actual de plată este de aproximativ 28%.

Randament Dividend Disney

Randamentul dividendelor Disney depinde de politica dividendelor stabilită de consiliul de administrație al companiei și de modul în care se modifică prețul acțiunilor. În ultimii cinci ani, randamentul dividendelor Disney a variat de la 1,2% la maximul actual de 1,8%.

Cu toate acestea, dividendul Disney este mai mic decât colegii săi media. Fox (FOX) plătește un randament de 2% din dividende, în timp ce Comcast este de 2,7%. Randamentul scăzut al dividendelor de la Disney poate fi atribuit în primul rând aprecierii acțiunilor și accentului pe care compania îl acordă pe răscumpărarea acțiunilor, mai degrabă decât pe dividende.

Disney a răscumpărat propriile acțiuni ordinare în valoare de 3,6 miliarde de dolari în ultimul an începând cu 27 martie 2020. Acest lucru se compară cu 2,9 miliarde de dolari pe care compania le-a cheltuit pentru dividende în ultimul an. Unele companii, cum ar fi Disney, preferă generarea de randamente ale acționarilor prin răscumpărarea acțiunilor, mai degrabă decât prin plata dividendelor în numerar, deoarece răscumpărările amânează de obicei impozitele pentru investitori.

Siguranța dividendelor Disney

Liniile de afaceri ale televiziunii și filmelor Disney, împreună cu operațiunile sale extinse de franciză, au permis companiei să-și crească venitul net de la mai puțin de 8 miliarde de dolari în urmă cu cinci ani la peste 10 miliarde de dolari în prezent.

Disney își gestionează cu prudență capitalul împărțind fluxurile de numerar între investițiile sale de capital și nevoile de finanțare, astfel încât la finalul zilei, compania să rămână cu un buffer de lichiditate suficient. Acest lucru este demonstrat de soldul de numerar al Disney, care a crescut de la mai puțin de 5 miliarde de dolari în urmă cu cinci ani la aproape 7 miliarde de dolari în prezent. Raportul între datorii și capitaluri proprii al companiei (D / E) este de 54%, în timp ce datoria pe active se ridică la 24%.

Perspectivele Disney

Disney se bucură de o poziție extrem de favorabilă în cadrul rețelelor media cu canalele sale de premieră ESPN și ESPN2, care au oferte exclusive cu Liga Națională de Fotbal. Canalele sportive ale companiei percep unele dintre cele mai mari taxe în rândul canalelor similare și generează unele dintre cele mai mari fluxuri de venituri din publicitate.

Disney Channel este, de asemenea, unul dintre cele mai de încredere canale în rândul părinților care se abonează la conținut media pentru copiii lor. Cu toate acestea, afacerea de difuzare Disney continuă să vadă o oarecare blândețe pe măsură ce consumatorii renunță la abonamentele prin cablu și trec la ofertele de televiziune pe internet. Această dezvoltare va genera probabil niște vânturi frontale pentru Disney și poate încetini creșterea companiei în fluxurile de numerar operaționale.

Disney generează, de asemenea, o sumă tot mai mare de venituri din personajele sale prin emiterea drepturilor de franciză. Pe măsură ce compania și-a diversificat personajele și francizele prin achiziționarea de studiouri de desene animate și filme, precum Pixar, Lucasfilm și Marvel, Disney a reușit să își extindă portofoliul de personaje și să apeleze la un public mult mai larg. Disney a lansat, de asemenea, un concurent Netflix (NFLX) cu Disney +. Pe măsură ce compania continuă să creeze hituri de filme și să genereze vânzări în creștere în franciză, aceste fluxuri de venituri ar trebui să compenseze orice scădere a activității de difuzare Disney și să ofere o bază solidă pentru dividende continue.