Comerț cu spălare
Ce este tranzacționarea Wash?
Tranzacționarea la spălare este un proces prin care un comerciant cumpără și vinde o garanție în scopul expres de a furniza pe piață informații înșelătoare.În unele situații, tranzacțiile de spălare sunt executate de un comerciant și un broker care colaborează între ele, iar alteori tranzacțiile de spălare sunt executate de investitori care acționează atât în calitate de cumpărător, cât și de vânzător al garanției. Comerțul cu spălare este ilegal în conformitate cu legislația SUA, iar IRS îi împiedică pe contribuabili să deducă din veniturile impozabile pierderile care rezultă din tranzacțiile de spălare.1
Chei de luat masa
- Tranzacționarea la spălare este un tip de tranzacționare ilegală în care un broker și un comerciant colaborează pentru a obține profituri prin furnizarea de informații înșelătoare pe piață.
- Firmele de tranzacționare de înaltă frecvență și schimburile de criptomonede utilizează tranzacționarea cu spălare pentru a manipula prețurile.
Înțelegerea Wash Trading
Comerțul cu spălare a fost interzis pentru prima dată de către guvernul federal după adoptarea Legii privind schimbul de mărfuri în 1936, o lege care a modificat Legea privind cerințele futures și, de asemenea, impunea ca toate tranzacțiile cu mărfuri să se desfășoare pe burse reglementate. Înainte de interzicerea lor în anii 1930, tranzacționarea la spălare era o modalitate populară pentru manipulatorii de acțiuni de a semnala în mod fals interesul pentru o acțiune în încercarea de a crește valoarea, astfel încât acești manipulatori să poată câștiga bani scurtând acțiunile.
Regulamentele Comisiei pentru comerțul la viitorul mărfurilor (CFTC) interzic, de asemenea, brokerilor să profite de pe urma activităților de spălare, chiar dacă aceștia susțin că nu erau la curent cu intențiile comercianților. Prin urmare, brokerii trebuie să efectueze diligența cuvenită clienților lor pentru a se asigura că cumpără acțiuni într-o companie în scopul deținerii benefice comune.
IRS are, de asemenea, reglementări stricte împotriva comerțului cu spălare și impune contribuabililor să se abțină de la deducerea pierderilor care rezultă din vânzările de spălare. IRS definește vânzarea de spălare ca fiind una care are loc în termen de 30 de zile de la cumpărarea garanției și are ca rezultat o pierdere.
Tranzacționare la spălare și tranzacționare la frecvență înaltă
Tranzacția Wash a revenit la titluri în 2013, chiar pe măsură ce fenomenul tranzacționării cu frecvență înaltă se răspândea. Tranzacționarea de înaltă frecvență este practica utilizării computerelor super rapide și a conexiunilor de internet de mare viteză pentru a efectua peste zeci de mii de tranzacții pe secundă.
Începând din 2012, comisarul de atunci al Comisiei pentru tranzacționarea la viitor a mărfurilor, Bart Chilton, și-a anunțat intenția de a investiga industria de tranzacționare de înaltă frecvență pentru încălcarea legilor de tranzacționare a spălării, având în vedere cât de ușor ar fi pentru firmele cu această tehnologie să adopte tranzacțiile de spălare radarul.
În 2014, Securities and Exchange Commission (SEC) a taxat Wedbush Securities pentru că nu a „menținut controlul direct și exclusiv asupra setărilor în platformele de tranzacționare utilizate de clienții săi”, un eșec care a permis unor comercianți de înaltă frecvență să se angajeze în tranzacții de spălare și alt comportament interzis și manipulator.
De asemenea, s-a constatat că tranzacționarea la spălare joacă un rol în tranzacționarea la bursele de criptomonede. Potrivit cercetărilor efectuate de Blockchain Transparency Institute, peste 80% din primele 25 de perechi de tranzacționare pentru bitcoin la bursele de criptomonede din 2018 au fost tranzacționate la spălare.
Exemple de tranzacționare la spălare
Tranzacțiile de spălare sunt în esență tranzacții care se anulează reciproc și nu au nicio valoare comercială, ca atare. Dar sunt utilizate într-o varietate de situații de tranzacționare.
De exemplu, meseriile de spălare au fost utilizate în scandalul LIBOR pentru a plăti brokerii care au manipulatpanourile de depunere LIBOR pentru yenul japonez. Potrivit acuzațiilor depuse de autoritățile financiare din Marea Britanie, comercianții UBS au efectuat nouă tranzacții de spălare cu o firmă de brokeraj pentru a genera 170.000 de lire sterline drept recompensă pentru firmă pentru rolul său în manipularea ratelor LIBOR.
Tranzacțiile de spălare pot fi, de asemenea, utilizate pentru a genera volume false pentru un stoc și pentru a-și crește prețul. Să presupunem că un comerciant XYZ și o firmă de brokeraj colaborează pentru a cumpăra și vinde rapid acțiuni ABC. Observând activitatea pe acțiuni, alți comercianți pot pune bani în ABC pentru a profita de mișcările sale de preț. XYZ scurtează apoi stocul, profitând astfel de mișcarea descendentă a prețului.