Care sunt avantajele și dezavantajele modelului Gordon Growth?

Modelul Gordon Growth, cunoscut și sub denumirea de model de actualizare a dividendelor, măsoară valoarea unei acțiuni tranzacționate public prin însumarea valorilor tuturor plăților viitoare a dividendelor așteptate, actualizate la valorile lor actuale. Apreciază în esență un stoc pe baza valorii actuale nete (VAN) a dividendelor sale viitoare preconizate.

Modelul de creștere Gordon: prețul acțiunilor = (plata dividendelor în perioada următoare) / (costul capitalului propriu – rata de creștere a dividendelor )

Avantajele modelului de creștere Gordon sunt că este cel mai frecvent utilizat model pentru a calcula prețul acțiunilor și, prin urmare, este cel mai ușor de înțeles. Prețuiește stocul unei companii fără a lua în considerare condițiile pieței, astfel încât este mai ușor să faceți comparații între companii de diferite dimensiuni și în diferite industrii.

Există multe dezavantaje ale modelului Gordon Growth. Nu ia în considerare factorii nedividend precum loialitatea față de marcă, păstrarea clienților și dreptul de proprietate asupra activelor necorporale, toate acestea cresc valoarea unei companii. Modelul de creștere Gordon se bazează, de asemenea, pe ipoteza că rata de creștere a dividendelor unei companii este stabilă și cunoscută.

Dacă un stoc nu plătește un dividend curent, cum ar fi stocurile de creștere, trebuie utilizată o versiune și mai generală a modelului Gordon Growth, cu o dependență și mai mare de ipoteze. Modelul afirmă, de asemenea, că prețul acțiunilor unei companii este hipersensibil la rata de creștere a dividendelor aleasă și că rata de creștere nu poate depăși costul capitalului propriu, ceea ce poate să nu fie întotdeauna adevărat.

Există două tipuri de modele de creștere Gordon: modelul de creștere stabilă și modelul de creștere pe mai multe etape.