Care sunt strategiile comune de acoperire a deltei?

Termenul delta se referă la modificarea prețului unei acțiuni sau a unui fond tranzacționat la bursă (ETF) în comparație cu modificarea corespunzătoare a prețului opțiunii. Strategiile de acoperire a deltei urmăresc reducerea riscului direcțional al unei poziții în acțiuni sau opțiuni.

Cel mai de bază tip de acoperire delta implică un investitor care cumpără sau vinde opțiuni și apoi compensează riscul delta prin cumpărarea sau vânzarea unei cantități echivalente de acțiuni sau acțiuni ETF. Este posibil ca investitorii să dorească să-și compenseze riscul de mutare a opțiunii sau a acțiunii subiacente utilizând strategii de acoperire delta. Strategiile de opțiuni mai avansate caută să tranzacționeze volatilitatea prin utilizarea strategiilor de tranzacționare neutre în delta.

Compensarea riscului Delta

Să presupunem că SPY, ETF-ul care urmărește indicele S&P 500, se tranzacționează la 205 dolari pe acțiune. Un investitor cumpără o opțiune de achiziție cu un preț de așteptare de 208 USD. Să presupunem că puterea delta pentru acea opțiune de apel este 0,4. Fiecare opțiune este echivalentul a 100 de acțiuni ale acțiunii subiacente sau ETF. Investitorul poate vinde 40 de acțiuni SPY pentru a compensa delta opțiunii call. Dacă prețul SPY scade, investitorul este protejat de acțiunile vândute. Investitorul are o poziție neutră delta care nu este afectată de modificări minore ale prețului SPY.

Delta poziției globale se schimbă pe măsură ce prețul acțiunii subiacente sau ETF se schimbă. Dacă investitorul dorește să mențină poziția neutră delta, trebuie să ajusteze poziția în mod regulat. Dezavantajul de a face acest lucru sunt comisioanele și costurile care au impact în cele din urmă asupra profitabilității strategiei.