Contracte forward față de contracte futures: Care este diferența?

Contracte forward vs. contracte futures: o prezentare generală

Contractele forward și futures sunt similare în multe feluri: ambele implică acordul de cumpărare și vânzare a activelor la o dată viitoare și ambele au prețuri derivate din anumite active subiacente. Un contract forward, totuși, este un acord încheiat fără rețetă (OTC) între două contrapărți care negociază și ajung în condițiile exacte ale contractului – cum ar fi data de expirare a acestuia, câte unități ale activului subiacent sunt reprezentate în contract și care este exact activul suport care trebuie livrat, printre alți factori. Transanții se stabilesc o singură dată la sfârșitul contractului. Pe de altă parte, contractele futures sunt contracte standardizate cu date de scadență fixe și subiacente uniforme. Acestea sunt tranzacționate la bursă și decontate zilnic.

Chei de luat masa

• Atât contractele forward, cât și contractele futures implică acordul dintre două părți de a cumpăra și vinde un activ la un preț specificat până la o anumită dată.
• Un contract forward este un acord privat și personalizabil care se încheie la sfârșitul acordului și este tranzacționat fără rețetă.
• Un contract futures are condiții standardizate și este tranzacționat pe o bursă, în care prețurile sunt decontate zilnic până la sfârșitul contractului.

Contracte forward

Contractul forward este un acord între cumpărător și vânzător pentru a tranzacționa un activ la o dată viitoare. Prețul activului este stabilit la încheierea contractului. Contractele forward au o singură dată de decontare – toate decontează la sfârșitul contractului.

Aceste contracte sunt acorduri private între două părți, deci nu se tranzacționează la un schimb. Datorită naturii contractului, acestea nu sunt la fel de rigide în termeni și condiții.

Mulți hedgers folosesc contracte forward pentru a reduce volatilitatea prețului unui activ. Deoarece termenii acordului sunt stabiliți la executarea contractului, un contract forward nu este supus fluctuațiilor de preț. Deci, dacă două părți sunt de acord cu vânzarea a 1000 de spice de porumb la 1 USD fiecare (pentru un total de 1.000 de dolari), termenii nu se pot schimba chiar dacă prețul porumbului scade la 50 de cenți pe spice. De asemenea, se asigură că livrarea activului sau, dacă se specifică, decontarea în numerar, va avea loc de obicei.

Datorită naturii acestor contracte, forward-urile nu sunt ușor accesibile investitorilor cu amănuntul. Piața contractelor forward este adesea greu de prezis. Acest lucru se datorează faptului că acordurile și detaliile acestora sunt păstrate în general între cumpărător și vânzător și nu sunt făcute publice. Deoarece sunt acorduri private, există un risc ridicat de contrapartidă. Aceasta înseamnă că poate exista șansa ca o parte să fie implicită.

Contracte Futures

La fel ca și contractele forward, contractele futures implică acordul de cumpărare și vânzare a unui activ la un anumit preț la o dată viitoare. Cu toate acestea, contractul futures are unele diferențe față de contractul forward.

În primul rând, contractele futures – cunoscute și sub denumirea de futures – sunt marcate zilnic pe piață, ceea ce înseamnă că modificările zilnice sunt decontate zi de zi până la sfârșitul contractului. Mai mult, o decontare pentru contractele futures poate avea loc pe o gamă de date.

Deoarece sunt tranzacționate la bursă, au case de compensare care garantează tranzacțiile. Acest lucru reduce drastic probabilitatea de implicit la aproape niciodată. Contractele sunt disponibile la indici bursieri, mărfuri și valute. Cele mai populare active pentru contractele futures includ culturi precum grâul și porumbul și petrolul și gazele.

Piața contractelor futures este foarte lichidă, oferind investitorilor posibilitatea de a intra și a ieși ori de câte ori aleg acest lucru.

Aceste contracte sunt frecvent utilizate de speculatori, care pariază pe direcția în care se va muta prețul unui activ, de obicei sunt închise înainte de scadență și livrarea nu se întâmplă de obicei. În acest caz, de obicei are loc o decontare în numerar.