Chitanțe de depozitare globale vs. americane: Care este diferența?

Încasări globale de depozitare vs. Încasări americane de depozitare: o prezentare generală

Este posibil ca investitorii și companiile să dorească să investească în acțiuni cotate la bursă care nu sunt domiciliate direct în propria țară. Aceste valori mobiliare pot adăuga diversificare unui portofoliu și, de asemenea, pot oferi un univers mai larg pentru identificarea celui mai mare randament potențial prin acțiuni. Valorile mobiliare domiciliate sunt tranzacționate în mod liber zilnic pe bursele lor interne corespunzătoare prin brokeri și platforme de brokeraj. Aceste valori mobiliare domiciliate sunt emise și administrate de conducerea executivă a companiei interne. Încasările de depozitare sunt însă acțiuni ale unei companii străine oferite pe o altă piață externă. Chitanțele depozitarului pot fi structurate în mai multe moduri și permit investitorilor străini să investească în companii străine prin propriile burse interne.

Dacă o companie dorește să-și ofere acțiunile pe o piață externă, trebuie să lucreze cu o bancă depozitară. Acest lucru înseamnă că societatea subiacentă care dorește să strângă bani prin emiterea de acțiuni special structurată trebuie să se asocieze cu o bancă depozitară pentru a face acest lucru. În calitate de intermediar, banca depozitară gestionează emiterea acțiunilor, aspectele administrative ale listării acțiunilor și alte detalii legate de oferirea acțiunilor. Compania subiacentă nu are neapărat acces direct pentru a-și gestiona acțiunile de primire a depozitarului în același mod în care își gestionează acțiunile interne.

Chei de luat masa

• Acțiunile de acțiuni străine oferite pe piețele externe sunt cunoscute în mod cuprinzător ca încasări de depozit.
• ADR-urile și GDR-urile sunt două tipuri de chitanțe de depozit cu alte tipuri, inclusiv chitanțe de depozitare europene (EDR), chitanță de depozit luxemburgheză (LDR) și chitanțe de depozit indiene (IDR).
• ADR-urile sunt acțiuni ale unei singure companii străine emise în SUA
• GDR-urile sunt acțiuni ale unei singure companii străine emise în mai multe țări ca parte a unui program GDR.
• Companiile pot emite chitanțe de depozitare în țări individuale sau pot alege să emită acțiunile lor pe mai multe piețe externe simultan printr-un GDR.

Chitanță de depozit global (GDR)

O  chitanță de depozit global  este un tip de chitanță de depozit. Ca și numele său, poate fi oferit în mai multe țări străine la nivel global. Chitanțele de depozitare oferite numai pe o singură piață externă vor fi denumite în mod obișnuit sub numele acelei piețe, cum ar fi chitanțele de depozitare americane, discutate mai jos, și EDR-uri, LDR-uri sau IDR-uri.

Încasările globale de depozitare fac parte, de obicei, dintr-un program pe care o companie îl construiește pentru a emite acțiunile lor pe piețele externe din mai multe țări. De exemplu, o companie chineză ar putea crea un program GDR care își emite acțiunile printr-un intermediar bancar depozitar pe piața londoneză și pe piața Statelor Unite. Fiecare emisiune trebuie să respecte toate legile relevante atât în ​​țara de origine, cât și pe piețele externe în mod individual.

Chitanță de depozit american (ADR)

Chitanțele de depozitare americane sunt acțiuni emise în SUA de la o companie străină printr-un intermediar bancar depozitar. ADR-urile sunt disponibile numai în Statele Unite. În general, o companie străină va colabora cu o bancă depozitară din SUA ca intermediar pentru emiterea și gestionarea acțiunilor.

RAM pot fi găsite pe mai multe burse din SUA, inclusiv New York Stock Exchange si Nasdaq, precum și peste tejghea. Companiile străine și intermediarii lor bancari depozitari trebuie să respecte toate legile SUA pentru emiterea ADR-urilor. Acest lucru face ca ADR-urile să fie supuse legilor valorilor mobiliare din SUA, precum și regulilor de schimb.

SAL sunt investiții alternative care includ riscuri suplimentare care ar trebui analizate în detaliu de către investitorii americani. Ipotetic, un investitor ar putea alege să-și lărgească universul de investiții, alegând să ia în considerare SAL. ADR-urile cresc în cele din urmă opțiunile de investiții pentru investitorii americani. De asemenea, pot simplifica investițiile internaționale oferind investitorilor americani oferta prin intermediul schimburilor de pe piața SUA.

Pentru investitorii americani, ADR-urile pot avea unele riscuri unice. În primul rând riscul valutar constatat în conversie cu plata dividendelor. În caz contrar, ADR-urile sunt exprimate în dolari SUA, dar valoarea lor de ofertă inițială se bazează pe o evaluare creată în termeni de monedă de origine.

Considerații speciale: Investiția în încasările depozitarului

Încasările de depozitare, în general, pot veni cu propriul set de riscuri unice. Este important pentru investitorii în orice tip de chitanță de depozitar să înțeleagă documentul prospectului care detaliază investiția.

Investitorii americani pot investi potențial în ADR sau GDR. ADR-urile sunt oferite doar de o companie străină printr-o ofertă de acțiuni în Statele Unite. GDR-urile vor fi de obicei oferite în mai multe țări ca parte a unui program GDR.

ADR și GDR oferă investitorilor americani posibilitatea de a accesa investiții străine pe piața lor internă. În timp ce valoarea emiterii atât a ADR-urilor, cât și a GDR-urilor se va baza pe evaluarea companiei subiacente, dobânda pe care o companie o primește pe piețele externe, combinată cu tranzacționarea sa internă, va avea o influență asupra prețului de tranzacționare pe piața liberă.