Cele două tipuri de IPO-uri
O ofertă publică inițială, sau IPO, este o modalitate obișnuită prin care o firmă devine publică și vinde acțiuni pentru a strânge finanțare. Există două tipuri comune de IPO-uri: un preț fix și o ofertă de construcție de cărți. O companie poate utiliza fie tipul separat, fie combinat. Participând la un IPO, un investitor poate cumpăra acțiuni înainte ca acestea să fie disponibile publicului larg pe piața de valori.
Oferta cu preț fix
În cadrul prețului fix, compania publică la bursă determină un preț fix la care acțiunile sale sunt oferite investitorilor. Investitorii știu prețul acțiunilor înainte ca compania să devină publică. Cererea de pe piețe este cunoscută numai după ce problema este închisă. Pentru a participa la această IPO, investitorul trebuie să plătească prețul integral al acțiunii atunci când face cererea.
Oferta de construire a cărților
În cadrul construcției de cărți, compania publică la bursă oferă investitorilor o bandă de preț de 20% pentru acțiuni. Investitorii apoi licitează acțiunile înainte de stabilirea prețului final, odată cu închiderea licitației. Investitorii trebuie să specifice numărul de acțiuni pe care doresc să le cumpere și cât sunt dispuși să plătească. Spre deosebire de o ofertă cu preț fix, nu există un preț fix pe acțiune. Cel mai mic preț al acțiunii este cunoscut ca prețul minim, în timp ce cel mai mare preț al acțiunii este cunoscut sub numele de preț maxim. Prețul final al acțiunii este determinat cu ajutorul ofertelor pentru investitori.
Participarea la un IPO
Când participă la o IPO, există mai multe detalii pe care un investitor ar trebui să le cunoască, cum ar fi numele emisiunii, tipul de emisiune, categoria și banda de preț, pentru a numi câteva. Numele problemei este firma care face publicitate. Tipul emisiunii este tipul de IPO: preț fix sau construcție de carte. Există trei categorii IPO: investitori cu amănuntul, investitori neinstituționali și cumpărători instituționali calificați. Banda de preț este gama de prețuri determinată pentru problemele legate de construcția cărților. Nu toți brokerii cu amănuntul oferă IPO clienților lor, astfel încât IPO-urile sunt de obicei alocate mai întâi investitorilor calificați sau instituționali. IPO-urile pot, de asemenea, să fie mai riscante decât stocurile stabilite, deoarece nu au încă o experiență de performanță sau un istoric al situațiilor financiare disponibile public care pot fi analizate.
Atunci când o firmă decide să devină publică, trebuie să angajeze o bancă de investiții care să se ocupe de IPO. Deși o companie ar putea deveni publică pe cont propriu, rareori se întâmplă. O firmă poate angaja una sau mai multe bănci de investiții pentru a gestiona IPO. Prin angajarea mai multor bănci, riscul se răspândește între bănci, care își plasează ofertele pentru IPO cu suma de bani pe care anticipează să o câștige. Acest proces este denumit subscriere.
Când firma devine publică și băncile de investiții ajung la un acord cu privire la subscriere, băncile pregătesc o declarație de înregistrare care trebuie depusă la US Securities and Exchange Commission sau SEC. Declarația conține informații financiare importante despre IPO, inclusiv situații financiare, nume ale consiliului de administrație, aspecte juridice și modul de utilizare a finanțării. Odată ce SEC examinează documentele, aceasta determină data IPO.