Care sunt diferitele tipuri de acțiuni preferențiale?
Există o serie de opțiuni de investiții disponibile pentru cei care doresc să câștige bani pe piața de valori. Majoritatea oamenilor se gândesc probabil la acțiunile preferențiale ( acțiuni preferențiale) pot fi, de asemenea, un vehicul investițional profitabil. Acestea combină unele dintre preferințele de lichidare și caracteristicile generatoare de venituri ale obligațiunilor corporative cu unele dintre beneficiile de capitaluri proprii ale acționariatului. Dar acțiunile preferate pot veni în mai multe varietăți. Mai jos examinăm mai multe configurații comune ale acestora:
Chei de luat masa
- Acțiunile preferențiale sunt o formă hibridă de capitaluri proprii care include caracteristici similare datoriei, cum ar fi un dividend garantat.
- Cele patru tipuri principale de acțiuni preferențiale sunt acțiuni apelabile, acțiuni convertibile, acțiuni cumulative și acțiuni participative.
- Fiecare tip de acțiune preferată are caracteristici unice de care pot beneficia fie acționarul, fie emitentul.
Stoc preferat
Acțiunile preferențiale, numite și acțiuni preferențiale, sunt așa numite, deoarece acționarii preferențiali au o creanță mai mare asupra activelor societății emitente decât acționarii obișnuiți. În cel mai extrem caz, acest lucru înseamnă că acționarii preferați trebuie să fie plătiți pentru interesul lor în companie înaintea acționarilor comuni în caz de faliment și lichidare a companiei.
Implicația de zi cu zi a acestei creanțe este că acțiunile preferențiale garantează plata dividendelor la o rată fixă, în timp ce acțiunile ordinare nu au o astfel de garanție. În schimb, acționarii preferați renunță la drepturile de vot în beneficiul acționarilor comuni.
Acțiuni preferabile apelabile
Acțiunile apelabile sunt acțiuni preferențiale pe care compania emitentă le poate alege să le răscumpere la un preț fix în viitor. Această prevedere beneficiază mai mult societatea emitentă decât acționarul, deoarece permite companiei, în esență, să limiteze valoarea stocului.
În cazul în care compania își păstrează dreptul de a răscumpăra acțiuni solicitate la 45 USD pe acțiune, poate alege să cumpere acționari la acest preț dacă valoarea de piață a acțiunilor preferate pare să depășească acest nivel. Acțiunile apelabile asigură că societatea își poate limita răspunderea maximă la acționarii preferați.
Acțiuni preferate convertibile
Acțiunile convertibile sunt acțiuni preferențiale care pot fi schimbate cu acțiuni comune la o rată fixă. Acest lucru poate fi deosebit de profitabil pentru acționarii preferați dacă crește valoarea de piață a acțiunilor ordinare.
Să presupunem că un investitor achiziționează cinci acțiuni de acțiuni acțiuni preferențiale poate fi convertită în trei acțiuni de acțiuni comune. Profitul poate fi obținut din investiția inițială de 250 USD dacă cele cinci acțiuni preferențiale sunt convertite în 15 acțiuni ordinare atunci când valoarea acțiunilor ordinare se deplasează peste 17 USD (17 USD * 15 = 255 USD).
Odată ce acțiunile au fost schimbate, acționarul renunță la beneficiul unui dividend fix și nu poate converti acțiunile comune înapoi în acțiuni preferențiale.
Acțiuni preferențiale cumulative
Acțiunile preferențiale care includ o clauză cumulativă protejează investitorul împotriva scăderii profiturilor companiei. Dacă veniturile scad, este posibil ca societatea emitentă să nu-și poată permite să plătească dividende. Acțiunile cumulative necesită ca orice dividende neplătite să fie plătite acționarilor preferați înainte ca orice dividende să poată fi plătite acționarilor comuni.
Dacă o companie garantează dividende de 10 USD pe acțiune preferențială, dar nu își permite să plătească timp de trei ani consecutivi, trebuie să plătească un dividend cumulativ de 40 USD în al patrulea an înainte ca orice alte dividende să poată fi plătite.
Acțiuni preferențiale participative
Acțiunile preferențiale participative oferă o garanție suplimentară a profitului acționarilor. Toate acțiunile preferențiale au o rată de dividend fixă, care este principalul lor beneficiu.
Cu toate acestea, acțiunile participative garantează dividende suplimentare în cazul în care societatea emitentă îndeplinește anumite obiective financiare. În cazul în care compania are un an deosebit de profitabil și îndeplinește un obiectiv de profit predeterminat, deținătorii de acțiuni participative primesc plăți de dividende peste rata fixă normală.