Care este raportul mediu P / E în sectorul financiar?

Raportul preț-câștiguri  (P / E) este una dintre cele mai frecvente valori utilizate de investitori pentru a analiza dacă investiția într-o companie este un demers care merită. Pur și simplu, raportul P / E este prețul pe care un investitor este dispus să îl plătească pentru fiecare dolar din câștigurile unei companii. Raportul P / E poate fi calculat cu următoarea formulă matematică:

Pentru a cita un exemplu, dacă acțiunile unei companii se tranzacționau la 50 USD pe acțiune și ar avea câștiguri de 5 USD pe acțiune, raportul P / E ar fi 10.

Chei de luat masa

• Raportul preț-câștiguri este una dintre cele mai urmărite valori utilizate de investitori pentru a analiza dacă o companie justifică investițiile lor.
• Raportul P / E este în esență prețul pe care un investitor este dispus să îl plătească pentru fiecare dolar din câștigurile unei companii.
• Investitorii acordă o atenție deosebită raporturilor P / E ale furnizorilor de servicii financiare, cum ar fi băncile, firmele de brokeraj și companiile de asigurări, deoarece starea de sănătate a acestor instituții poate indica în general starea de sănătate a economiei generale.

Variațiile raporturilor P / E

Există mai multe versiuni ale rapoartelor P / E pe care investitorii se pot baza pentru a evalua sănătatea fiscală a unei companii. Acestea includ următoarele categorii:

• P / E final. Această valoare utilizează numărul mediu ponderat de acțiuni comune care se află în prezent pe piața deschisă și împarte cifra respectivă la venitul net din ultimele 12 luni. Acesta este raportul P / E implicit dacă nu este desemnat alt tip.
• Urmărirea P / E de la operațiuni continue. Această valoare se bazează pe veniturile din exploatare care nu includ veniturile din operațiuni care au încetat. De asemenea, exclude așa-numitele „operațiuni extraordinare”, care definesc evenimente neobișnuite, cum ar fi modificări de contabilitate, reduceri ale valorii și parodii unice.
• Forward P / E. În loc să se bazeze pe venitul net al unei companii, acest tip de raport P / E are în vedere câștigurile nete estimate pentru următoarele 12 luni. Pentru a cultiva acest număr, mai mulți analiști cântăresc cu predicțiile lor, iar valoarea medie este apoi introdusă în formulă. 

Raportul mediu P / E pentru industria serviciilor financiare

Industria serviciilor financiare cuprinde o parte considerabilă din produsul intern brut (PIB) al SUA. Din acest motiv, investitorii urmăresc în mod religios ratele P / E ale companiilor din acest sector, deoarece indică în general puterea economiei generale. Mai exact, investitorii studiază ratele P / E ale firmelor de brokeraj, ale operațiunilor bancare, ale administratorilor de active, precum și ale furnizorilor de servicii de credit și de datorie.

Pentru a cita un exemplu real, în august 2018, raportul mediu P / E al industriei serviciilor financiare a fost de 14,26. Această valoare include mediile sectoriale ale anumitor categorii de servicii financiare, inclusiv băncile, care au avut un raport P / E de 13,51, piețele de capital, care au avut un raport P / E de 18,83 și sectorul asigurărilor, care a avut un raport P / E din 14,64. Un sector mai mic din categoria mai largă a serviciilor financiare, economiile și furnizorii de ipoteci, a avut cel mai mare P / E la 32,17, în timp ce cel mai scăzut în acest moment a fost sectorul REIT ipotecar la 7,11.