Care sunt strategiile comune pentru utilizarea prețului mediu ponderat în volum?

Ce este prețul mediu ponderat în volum (VWAP)?

Prețul mediu ponderat în volum (VWAP) este un indicator de referință utilizat în mod obișnuit , derivat dintr-un raport dintre prețul mediu al acțiunilor pentru o acțiune comparativ cu volumul total al acțiunilor tranzacționate într-un anumit interval de timp. Această măsură îi ajută pe investitori și analiști să evalueze prețul actual al unei acțiuni și să stabilească dacă este relativ supraevaluat sau subevaluat în comparație cu prețul mediu de tranzacționare din ziua respectivă. Adesea aceste informații sunt utilizate pentru a facilita intrarea sau ieșirea unei poziții.

VWAP este utilizat ca punct de referință pentru a determina calitatea execuțiilor în comenzi mari. De exemplu, dacă un administrator de portofoliu dorește să achiziționeze mii de acțiuni, dar dorește să cumpere și poziția sub prețul mediu pentru ziua respectivă, VWAP va fi, de obicei, prețul pe care trebuie să îl învingi. Un comerciant însărcinat cu achiziționarea unei poziții atât de mari va fi considerat de succes pe baza unei comparații între prețul mediu de achiziție și VWAP în momentul acumulării poziției.

Chei de luat masa:

• Prețul mediu ponderat în volum (VWAP) este un raport dintre prețul cumulativ al acțiunii și volumul cumulat tranzacționat într-o anumită perioadă de timp.
• Măsura servește adesea ca etalon pentru compararea execuțiilor comerciale.
• VWAP utilizează date intraday.
• Unii comercianți folosesc VWAP pentru a indica momentul de cumpărare și vânzare a semnalelor pentru tranzacționarea intraday.

Înțelegerea prețului mediu ponderat în volum (VWAP)

VWAP este o măsură a prețului pe parcursul zilei care poate fi utilizată pentru a ajuta investitorii să decidă dacă adoptă o abordare activă sau pasivă a intrărilor de poziție. Poate fi, de asemenea, util pentru luarea deciziilor cu privire la intrarea sau ieșirea dintr-o anumită securitate. Mulți comercianți folosesc VWAP pentru a-i ajuta să cumpere la prețuri relativ ieftine și să vândă la prețuri comparativ mai mari.

Calculul prețului mediu ponderat în volum (VWAP)

VWAP este calculat folosind prețul de deschidere pentru fiecare zi și ajustându-se în timp real până la închiderea sesiunii. Astfel, calculul utilizează numai date intraday. Formula pentru calcularea VWAP este următoarea:

VWAP = (Preț tipic cumulat x volum) / volum cumulativ

Calculul începe cu prețul tipic (TP) al primei bare sau lumânări completate de pe grafic, ceea ce înseamnă că este dependent de intervalul de timp al graficului observat. De exemplu, pe o diagramă de cinci minute, acesta ar fi prețul tipic al primei bare sau lumânări de cinci minute. Acest nivel al prețului este media prețului ridicat, al prețului scăzut și al prețului de închidere al lumânării. Luați în considerare următorul exemplu folosind aceste intrări preselectate: [(H + L + C) / 3], dacă H = 44,54, L = 43,96 și C = 44,28.

TP = (44,54 + 43,96 + 44,28) / 3 = 44,26

Următorul pas în calculul VWAP este multiplicarea TP cu volumul (V) în perioada măsurată pentru a găsi volumul total al prețului (TPV). Dacă V = 35.000, atunci TPV calculează după cum urmează:

TPV = 44,26 * 35000 = 1549000

VWAP pentru prima lumânare ajunge să fie Prețul tipic, deoarece componenta de volum se anulează în prima iterație a calculului. Cu toate acestea, lucrurile se schimbă pentru următoarea lumânare. Formula calculează apoi prețul și volumul cumulat în următoarea procedură pentru a doua lumânare și în mod similar pentru fiecare lumânare ulterioară după aceea:

[TPV (Lumânare 1) + TPV (Lumânare 2]) / [V (Lumânare 1) + V (Lumânare 2)]

Dacă presupunem că cea de-a doua lumânare s-a închis cu un preț tipic de 43,96 și un volum de 32000, prețul și volumul produsului pentru a doua lumânare ar fi de 1,406,720. Această sumă ar fi adăugată la TPV pentru prima lumânare. VWAP păstrează volumul total al informațiilor despre volum și preț agregate pe parcursul zilei pentru a oferi actualul VWAP în timp real. Astfel, pentru a continua exemplul, VWAP poate fi calculat prin împărțirea sumei TPV la suma volumului cumulat de 67000 (35.000 din Lumânarea 1 și 32.000 din Lumânarea 2). Prin urmare, VWAP după a doua lumânare ar fi obținut după cum urmează:

VWAP = 1549000 + 1406720/67000 = 44,11

Acest indicator este calculat pentru orice perioadă de timp pentru a afișa VWAP pentru fiecare punct de date dintr-o diagramă de stoc intraday . Acest lucru se realizează automat prin graficarea algoritmilor platformei. Astfel, comerciantul trebuie să specifice doar un interval de timp intraday pentru a vedea rezultatele calculului VWAP.

Semnificația VWAP

Deoarece combină prețul și volumul împreună în valoare, majoritatea analiștilor consideră că VWAP este mai reprezentativ pentru un preț mediu real al acțiunii. Calculul VWAP este independent și nu afectează direct prețul de închidere al acțiunii.

Deoarece calculul VWAP se bazează pe date istorice, este considerat în continuare un indicator de întârziere, dar acest lucru nu împiedică comercianții să utilizeze această măsură pentru a stabili niveluri de suport și rezistență adecvate pentru tranzacționarea pe parcursul zilei. În plus, deoarece comercianții instituționali folosesc VWAP ca punct de referință pentru activitatea de execuție, nivelul prețului VWAP este considerat a fi extrem de influent în acțiunile de preț intraday.

Aplicarea VWAP

Din motivele menționate anterior, majoritatea comercianților profesioniști sunt de acord că VWAP este influent și util atunci când tranzacționează în perioade de timp pe termen scurt. Strategiile de tranzacționare intraday folosind VWAP ar putea fi la fel de simple precum cumpărarea primului preț de închidere peste VWAP ca intrare și vânzarea la un punct prestabilit deasupra acestuia. Dar cel mai adesea, strategiile pentru tranzacționare dețin ceva mai multă complexitate decât atât.

Motivul pentru aceasta este credința pe scară largă în rândul comercianților profesioniști și neprofesioniști că suficienți comercianți instituționali folosesc VWAP ca reper. Comercianții cred adesea că o recunoaștere a acestei dinamici trebuie luată în considerare în strategia de tranzacționare.

Ca urmare, un comerciant ar putea folosi VWAP ca filtru al activității sale. S-ar putea să meargă mult doar când prețul este sub VWAP și scurt atunci când prețul este peste VWAP. Acest filtru s-ar baza pe punctul de vedere al faptului că cumpărătorii care au depășit criteriile de referință au mai multe șanse să creeze suport atunci când prețul este sub VWAP, decât atunci când este peste acesta. Acest filtru ar funcționa bine timp de zile, cu acțiuni de preț relativ laterale.

În schimb, alte meserii ar putea prefera tactica opusă. Astfel, aceștia ar presupune că intrările pentru cumpărarea unui stoc ar trebui să apară numai atunci când prețul este peste VWAP, iar înregistrările pentru vânzarea în lipsă ar trebui efectuate numai atunci când prețul este sub acesta. Acest filtru s-ar baza pe punctul de vedere că observatorii de referință nu sunt în măsură să obțină prețul dorit și vor fi obligați să împingă stocul în continuare în tendința sa pentru ziua respectivă. Acest filtru ar funcționa bine pentru zile care au avut o tendință bine definită pentru zi, fie în sus, fie în jos.

Nici o tactică executată pe un număr mare de tranzacții nu pare să dețină un avantaj statistic. Prin urmare, comercianții își combină adesea abordările VWAP cu alte indicații. Acest lucru îi ajută să lucreze cu un filtru mai profitabil, în funcție de modul în care percep acțiunea de preț a zilei.

De exemplu, un comerciant poate folosi VWAP împreună cu Bollinger Bands. Acestea sunt un set de linii de trend reprezentate la două abateri standard  (pozitiv și negativ) distanță de o  medie mobilă simplă  (SMA) a prețului unui titlu, care poate fi ajustată la preferințele utilizatorului. Comercianții pot intra într-o tranzacție bazată pe un semnal VWAP și pot ieși din tranzacție pe baza unui semnal Bollinger Band sau invers.

Poate că cea mai interesantă utilizare a comerțului cu VWAP vine de la programatori care au creat o abatere standard a intervalului de preț ancorat la VWAP. Acest lucru creează regiuni de preț deasupra și sub VWAP, ceea ce asigură măsuri de rezistență surprinzător de robuste, de suport în timp real și de rezistență (a se vedea exemplul de mai jos).

Grafic și Exemplu de tranzacționare

Luați în considerare următorul exemplu de versiune mai sofisticată a reprezentării VWAP. Această diagramă a Apple (AAPL) este un interval de timp de 5 minute într-o perioadă de puțin peste două zile (faceți clic pe grafic pentru o diagramă mărită). Linia VWAP prezentată aici (linia albastră) asigură un excelent filtru de strategie intraday. Nu toate zilele tranzacționează astfel, dar aceste două zile au reprezentat o acțiune de preț destul de laterală și, în astfel de condiții, traderilor intraday le place să aibă un plan de joc. O strategie de tranzacționare bazată pe o revenire la prețul mediu pentru o zi ar funcționa bine aici. În această setare, indicatorul VWAP devine foarte util.

Când se adaugă regiuni suplimentare în grafic care reprezintă distanțe semnificative statistic față de linia VWAP, acestea pot face orientări excelente pentru momentul inițierii pozițiilor lungi (în regiunile de sprijin) sau pentru pozițiile inițiale de vânzare în lipsă (în regiunile de rezistență). O abordare pentru tranzacționare ar putea fi inițierea unei înregistrări lungi atunci când prețul se închide într-o regiune de asistență, cu un ordin stop-loss în afara celei mai îndepărtate linii a regiunii și un obiectiv de profit la linia VWAP. O configurație similară pentru vânzarea în lipsă la rezistență poate fi de asemenea utilizată.

Această metodă va eșua rapid în zilele de trend și va face mai multe tranzacții de succes în zilele laterale. Rețineți, de asemenea, că regiunile de suport și rezistență din zilele anterioare pot fi, de asemenea, piețe semnificative pentru zilele viitoare, când prețul se mișcă lateral.