Ce se consideră un bun raport PEG?
Raportul preț / câștiguri / creștere sau raportul PEG este o măsură de evaluare a acțiunilor pe care investitorii și analiștii o pot folosi pentru a obține o evaluare amplă a performanței unei companii și pentru a evalua riscul investițional. În teorie, o valoare a raportului PEG de 1 reprezintă o corelație perfectă între valoarea de piață a companiei și creșterea proiectată a câștigurilor sale. Rapoartele PEG mai mari de 1 sunt în general considerate nefavorabile, ceea ce sugerează că stocul este supraevaluat. În schimb, rapoartele mai mici de 1 sunt considerate mai bune, indicând că un stoc este subevaluat.
Raportul PEG vs. Raportul P / E
Raportul preț-câștig (P / E) oferă analiștilor o bună indicație fundamentală a ceea ce investitorii plătesc în prezent pentru o acțiune în raport cu câștigurile companiei. Cu toate acestea, o slăbiciune a raportului P / E este că calculul său nu ia în considerare creșterea viitoare așteptată a unei companii. Raportul PEG reprezintă o măsură de evaluare mai completă – și sperăm – mai precisă decât raportul P / E standard.
Raportul PEG se bazează pe raportul P / E, incluzând creșterea în ecuație. Factorarea în creșterea viitoare adaugă un element important evaluării acțiunilor, deoarece investițiile în capitaluri proprii reprezintă un interes financiar în câștigurile viitoare ale unei companii.
Calculul raporturilor PEG
Pentru a calcula raportul PEG al unui stoc trebuie mai întâi să-i dai seama de raportul P / E. Raportul P / E este calculat prin împărțirea valorii de piață pe acțiune la câștigurile pe acțiune. De aici, formula pentru raportul PEG este simplă:
Calculul PEG se poate face folosind o rată de creștere anuală proiectată pentru o perioadă mai lungă de timp decât cinci ani, dar proiecțiile de creștere tind să devină mai puțin exacte cu cât se extind.
Un exemplu
Dacă alegeți între două acțiuni de la companii din aceeași industrie, atunci vă recomandăm să vă uitați la rapoartele lor PEG pentru a lua decizia. De exemplu, acțiunile companiei Y se pot tranzacționa la un preț care este de 15 ori mai mare decât câștigurile sale, în timp ce acțiunile companiei Z pot tranzacționa de 18 ori câștigurile sale. Dacă vă uitați pur și simplu la raportul P / E, atunci Compania Y poate părea opțiunea mai atrăgătoare.
Cu toate acestea, Compania Y are o rată de creștere a veniturilor preconizată pe cinci ani de 12% pe an, în timp ce veniturile Companiei Z au o rată de creștere proiectată de 19% pe an pentru aceeași perioadă. Iată cum ar arăta calculele raportului PEG:
Company Y PEG = 1 de5/12% = 1.25Company Z PEG = 18/19% = 0.95\ begin {align} & \ text {Compania Y PEG = 15/12 \% = 1,25} \\ & \ text {Compania Z PEG = 18/19 \% = 0,95} \\ \ end {align}(…)Compania Y PEG = 15/12% = 1,25Compania Z PEG = 18/19% = 0,95(…)
Acest lucru arată că, atunci când luăm în considerare creșterea posibilă, Compania Z ar putea fi opțiunea mai bună, deoarece tranzacționează de fapt cu o reducere în comparație cu valoarea sa.
Alți factori de luat în considerare
Raportul PEG nu ia în considerare alți factori care pot ajuta la determinarea valorii unei companii. De exemplu, PEG nu se uită la suma de numerar pe care o companie o păstrează în bilanț, ceea ce ar putea adăuga valoare dacă este o sumă mare.
Alți factori luați în considerare de către analiști atunci când evaluează stocurile includ raportul preț-carte (P / B). Acest lucru îi poate ajuta să stabilească dacă un stoc este cu adevărat subevaluat sau dacă estimările de creștere utilizate pentru calcularea raportului PEG sunt pur și simplu inexacte. Pentru a calcula raportul P / B, împărțiți prețul pe acțiune al acțiunii la valoarea contabilă pe acțiune.
Linia de fund
Obținerea unui raport PEG precis depinde în mare măsură de ce factori sunt utilizați în calcule. Investitorii pot constata că ratele PEG sunt inexacte dacă utilizează rate de creștere istorice, mai ales dacă cele viitoare se pot abate de la trecut. Pentru a ne asigura că calculele rămân distincte, termenii „înainte” și „final” PEG sunt adesea utilizați.