Acțiuni restante vs. acțiuni flotante: Care este diferența?
Acțiuni restante vs. acțiuni flotante: o prezentare generală
Acțiunile în circulație și acțiunile variabile sunt măsurători diferite ale numărului de acțiuni ale acțiunii unei anumite companii. Acestea sunt două din cele trei valori privind numărul de acțiuni pe care investitorii le analizează adesea pentru a obține o imagine de ansamblu cuprinzătoare asupra acțiunilor acțiunilor unei companii: acțiuni autorizate, acțiuni restante și acțiuni variabile.
Acțiunile autorizate se referă la numărul maxim de acțiuni pe care o societate este autorizată în mod legal să le emită; include acțiuni deja emise, împreună cu acțiuni care au aprobarea conducerii, dar care nu au fost încă lansate pe piața de tranzacționare – inclusiv opțiuni de acțiuni. Acțiunile restante includ acțiunile deținute de acționari și persoane din interiorul companiei. Acțiunile variabile indică numărul de acțiuni disponibile efectiv pentru tranzacționare.
Chei de luat masa
- Multe companii furnizează acțiuni autorizate, acțiuni restante și acțiuni variabile în cadrul acțiunii din capitalul propriu al bilanțului lor.
- Acțiunile în circulație reprezintă numărul total de acțiuni emise și deținute în mod activ de acționari.
- Acțiunile flotante sunt rezultatul scăderii acțiunilor deținute din totalul acțiunilor restante pentru a oferi o imagine mai restrânsă asupra acțiunilor active ale unei companii.
- Acțiunile flotante sunt utilizate în calculele indexului de capitalizare flotant liber.
- Poate fi important să se ia în considerare procentul de stocuri flotante ale unei companii atunci când se analizează stocul său pentru investiții.
Acțiuni restante
Acțiunile în circulație ale unei companii (sau acțiunile în circulație) reprezintă numărul total de acțiuni emise și deținute în mod activ de acționari – atât investitori externi, cât și persoane din interior. Cu toate acestea, acestea trebuie să fie acțiuni reale.
O companie poate oferi executivilor opțiuni pe acțiuni care pot fi convertite în acțiuni. Dar astfel de beneficii pe acțiuni, așa cum se numesc, nu sunt incluse în contul acțiunilor restante până când acțiunile nu au fost emise în totalitate. (Avantajele pe acțiuni, cum ar fi opțiunile pe acțiuni, sunt contate în compartimentul de acțiuni autorizate – adică numărul de acțiuni autorizate pe care le are o companie.)
Acțiunile în circulație și acțiunile variabile se referă de obicei la toate clasele de acțiuni comune ale unei companii, spre deosebire de acțiunile preferate.
Pot exista câteva modalități de a identifica acțiunile restante. În mod cuprinzător, un investitor ar putea analiza cifra „capitalului propriu” din bilanțul firmei pentru a identifica acțiunile restante ale unei companii. Capitalul propriu al acționarilor va furniza, de obicei, numărul total de acțiuni autorizate, totalul acțiunilor restante și acțiunile variabile.
În plus, mulți furnizori de listări de acțiuni și date privind capitalul propriu raportează zilnic capitalizarea de piață actuală sau capitalizarea pieței. Această cifră poate fi împărțită la prețul acțiunii sale pentru a identifica un număr de acțiuni restante.
Stoc plutitor
Stocul flotant este cel mai restrâns număr de acțiuni ale unei companii. Această măsură exclude acțiunile deținute îndeaproape care sunt deținute de persoane din interiorul companiei sau investitori care controlează. Acești acționari includ de obicei ofițeri, directori și fundații sponsorizate de companie.
Mulți indici utilizează stocul plutitor al unei companii ca bază pentru calcularea capitalizării pieței. Acești indici sunt identificați ca indici de capitalizare free float. S&P 500 este un exemplu de index free-float. Ca atare, furnizorii de indici precum S&P și alții sunt lideri de piață în stabilirea unui precedent pentru calcularea metodologiilor stocurilor flotante.
consideratii speciale
Poate fi util să comparați acțiunile flotante ale unei companii (sau „flotant” pe scurt) cu acțiunile sale restante atunci când îl analizați pentru investiții – o cifră cunoscută sub numele de procentul de acțiuni flotante.
În cazul în care procentul de acțiuni flotante al unei companii până la acțiuni restante este scăzut, înseamnă că compania are o mulțime de acțiuni strâns deținute. Tranzacțiile cu loturi mari efectuate de acești investitori ar putea afecta semnificativ prețul acțiunilor și volatilitatea acțiunilor. Tranzacționarea intensă a acționarilor deținuți ar putea afecta, de asemenea, impactul ponderării acțiunilor în indicii de capitalizare gratuită.
Alternativ, dacă fluctuația este mare la numărul de acțiuni aflate în circulație, înseamnă că un număr mare de acțiuni sunt nelimitate și disponibile pentru tranzacționare – acțiunea este una foarte lichidă, cu alte cuvinte.
Mulți investitori premiază un stoc flotant ridicat: prețul acțiunii sale va fi scăzut în volatilitate, cu un spread mic la cerere. Totuși, dacă float-ul va crește brusc, ar putea însemna că persoanele din interiorul companiei sau investitorii instituționali au o lipsă de încredere în acțiuni sau nu sunt angajați complet în gestionarea prețului său.
Flotarea unei companii este un număr important pentru investitori, deoarece indică câte acțiuni sunt disponibile pentru a fi cumpărate și vândute de către publicul care investește.
Acțiuni restante vs. Exemplu de acțiuni flotante
De exemplu, priviți capitalul social al Microsoft (MSFT). Bilanțul companiei afișează acțiuni autorizate, acțiuni restante și acțiuni variabile.Începând cu 21 ianuarie 2021, Microsoft avea:
- 24 miliarde de acțiuni autorizate
- 7,55 miliarde de acțiuni în circulație
- 7,54 miliarde de acțiuni variabile
Acțiunile variabile de 7,54 miliarde sunt acțiunile luate în considerare pentru ponderea liberă, indicele de capitalizare de piață. În cazul Microsoft, acesta are o ajustare plutitoare relativ mică, cu un procent plutitor de 99,8%. Asta înseamnă că este un stoc flotant ridicat: marea majoritate a acțiunilor sale sunt disponibile publicului larg care investește.
Întrebări frecvente despre acțiuni restante vs.
Acțiunile în circulație sunt la fel ca cele flotante?
Nu, deși ambele se referă la numărul de acțiuni emise de o companie publică.
- Acțiunile restante se referă la acțiunile unei companii deținute în prezent de toți acționarii săi, inclusiv blocurile de acțiuni deținute de investitori instituționali și acțiunile restricționate deținute de ofițerii și insiderii companiei.
- Stocul flotant, cunoscut și sub numele de flotant, se referă la numărul de acțiuni pe care o companie le are de fapt disponibile pentru tranzacționare pe piața deschisă.
Ce sunt acțiunile flotante?
Acțiunile variabile se referă la numărul de acțiuni emise disponibile pentru tranzacționarea unui anumit stoc – adică sunt disponibile pentru a fi cumpărate și vândute pe bursele financiare și pe piețele de valori. Exclude acțiunile aflate în proprietate strânsă sau privilegiate: acțiunile deținute de conducerea corporativă și angajați, anumiți investitori mari sau instituționali care dețin mize sau locuri de control în consiliul de administrație sau fundații deținute de companii.
Acțiunile sunt remarcabile bune sau rele?
Acțiunile restante sunt doar suma tuturor acțiunilor companiei aflate în mâinile acționarilor săi. De la sine, nu este intrinsec bun sau rău.
Cu toate acestea, ceea ce este semnificativ este numărul de acțiuni aflate în circulație. Acțiunile restante sunt utile pentru calcularea multor măsuri utilizate pe scară largă ale unei companii, cum ar fi capitalizarea sa de piață și câștigurile pe acțiune.
Numărul de acțiuni aflate în circulație poate avea impact asupra lichidității unei acțiuni, ceea ce la rândul său afectează adesea volatilitatea prețului său. Analiștii urmăresc, de asemenea, schimbări dramatice ale acțiunilor aflate în circulație, care pot apărea dacă o companie cumpără din nou o mulțime de acțiuni (ceea ce reduce numărul de acțiuni în circulație) sau își împarte acțiunile (ceea ce crește numărul de acțiuni în circulație).
Poate float să fie mai mare decât acțiunile remarcabile?
Nu, float – scurt pentru acțiuni variabile sau acțiuni variabile – nu poate fi mai mare decât acțiunile restante. Este întotdeauna o cifră mai mică, deoarece contează doar numărul de acțiuni disponibile pentru investiții și tranzacționare pe bursele financiare. În schimb, acțiunile aflate în circulație includ atât acțiuni tranzacționabile pe piața deschisă, cât și orice acțiuni restrânse sau deținute în mod strâns / din partea persoanelor privilegiate – în esență, toate acțiunile emise de o companie.