Care este diferența dintre structura termenului și o curbă de randament?
Nu există nicio diferență între structura termenului și o curbă a randamentului; curba randamentului este pur și simplu un alt nume pentru a descrie structura termenului ratelor dobânzii.
Care este structura pe termen a ratelor dobânzii?
Structura termenului ratelor dobânzii este un grafic care reprezintă graficul randamentelor obligațiunilor similare în axa Y cu scadențele, sau timpul, în axa X.
Motivul pentru care structura termenului ratelor dobânzii și o curbă a randamentului sunt aceleași se datorează faptului că graficul structurii termenului ratelor dobânzii trasează literalmente randamente diferite oferite de obligațiuni cu scadențe diferite. Structura termenului ratelor dobânzii poate lua una din cele trei forme ale curbei randamentului: normal, inversat sau plat.
O curbă normală a randamentului înseamnă că, pe măsură ce scadența obligațiunilor crește în timp, crește și randamentele, creând o formă convexă.
O curbă a randamentului inversat înseamnă că randamentele pe termen scurt sunt mai mari decât randamentele pe termen lung, iar curba înclină în jos într-un mod concav. Aceasta înseamnă că randamentele și scadențele sunt inversate negativ.
O curbă a randamentului plat înseamnă că există variații mici sau deloc între randamente și scadențe, iar toate scadențele au randamente similare. Acest lucru face ca curba randamentului să fie paralelă cu axa X.
De ce contează structura termenului ratelor dobânzii?
În general, structura termenului ratelor dobânzilor este o măsură bună a așteptărilor viitoare de creștere economică. Dacă există o curbă normală extrem de pozitivă, acesta este un semnal pe care investitorii consideră că creșterea economică viitoare va fi puternică și inflația ridicată. Dacă există o curbă inversată extrem de negativă, este un semnal investitorii cred că viitoarea creștere economică va fi lentă și inflația scăzută. O curbă a randamentului plat înseamnă că investitorii nu sunt siguri cu privire la viitor.