Ce măsoară media industrială Dow Jones?

Dow Jones Industrial Average (DJIA) este al doilea cel mai vechi și cel mai cunoscut indicele bursier. Deținut de Dow Jones & Company, acesta măsoară mișcările zilnice ale prețurilor a 30 de mari companii americane de pe Nasdaq și New York Stock Exchange. Este privit pe scară largă ca un proxy pentru condițiile generale de piață și chiar pentru economia SUA în sine.

Început în 1896, DJIA este alcătuit din acțiuni blue-chip, dintre care aproximativ două treimi sunt reprezentate de companii producătoare de bunuri industriale și de larg consum. Restul sunt alese din toate sectoarele majore ale economiei, inclusiv tehnologia informației, divertismentul și serviciile financiare.

Ce este „Dow?”

Media industrială Dow Jones (DJIA), denumită popular „Dow”, este considerată ca „pulsul  pieței de valori ”, deoarece este unul dintre cei mai cotați și urmăriți indici ai pieței de valori de către investitori, profesioniști financiari și mass-media. Dow a fost dezvăluit pe 26 mai 1896, de Charles H. Dow și Edward Jones ca o compoziție de 12 stocuri de companii industriale. Dow, un jurnalist financiar, credea că investitorii ar trebui să aibă o valoare de referință impersonală, bazată pe cifre, pentru a vedea cum evoluează piața bursieră. Media publicată a primului index a fost de 40,94.

Astăzi, componentele DJIA sunt alese din toate sectoarele majore ale economiei, cu excepția industriilor de transport și utilități. Stocurile din aceste sectoare sunt acoperite de Dow Jones Transportation Average (DJTA) (care a fost primul indice Dow and Jones, cel mai vechi din SUA) și Dow Jones Utility Average (DJUA). Lista actuală include Apple, Goldman Sachs, Microsoft, Coca-Cola, Boeing și Chevron. Companiile majore precum Exxon Mobil și General Electric, singura corporație care a fost inclusă din 1896, au fost eliminate de pe listă.

Stocurile componente ale DJIA nu sunt permanente; noi adăugiri și ștergeri se fac din când în când pe baza anumitor criterii necantitative. Doar companiile cu un record de creștere substanțial și un interes larg pentru investitori sunt luate în considerare pentru includere.

Calculul mediei industriale Dow Jones

DJIA a fost calculat manual pe oră timp de câțiva ani. În 1896, Charles Dow pur și simplu a adăugat prețurile celor 12 stocuri și le-a împărțit la 12. În 1923, Arthur „Pop” Harris a primit sarcina de a calcula aceste numere. După pensionarea sa în 1963, computerele au fost folosite pentru a calcula cifrele.

Inițial, a existat o întârziere de aproximativ șapte minute între închiderea NYSE până când numărul final a ieșit peste fire. În cele din urmă, tehnologia electronică a permis un calcul constant minut cu minut al mediei în timp ce piața tranzacționează.

DJIA este un indice ponderat la preț, ceea ce înseamnă că acțiunile cu divizor Dow, care este ajustat continuu, este de a atenua efectele divizărilor de acțiuni, ale dividendelor plătite sau ale spinoff-urilor corporative; acest lucru permite un index consistent, menținând Dow-ul să nu fie distorsionat de evenimente unice. Rezultatul este că DJIA este afectat doar de modificările prețurilor acțiunilor, iar acțiunile cu un preț mai mare al acțiunilor au un impact mai mare asupra mișcărilor Dow. 

Tabelul de mai jos enumeră în ordine alfabetică companiile incluse în DJIA din august 2020:

Ce măsoară DJIA

DJIA este pur și simplu o reflectare a  mediei ponderate  a prețurilor acțiunilor și poate fi considerat un preț în sine. Dacă cotația se micșorează cu 80 de puncte în momentul închiderii, înseamnă că puteți obține acțiuni cu 80,00 USD mai puțin (ținând cont de divizor) și acestea sunt mai puțin valoroase decât ziua precedentă. În general, o creștere a Dow semnifică o creștere a prețurilor acțiunilor companiilor constitutive care reflectă o perspectivă pozitivă și invers.

În timp, DJIA poate fi folosit ca reper pentru economie. Cea mai mare scădere procentuală într-o singură zi a DJIA a fost pe 19 octombrie 1987, când indicele a scăzut cu peste 22%. Al doilea cel mai mare declin a avut loc pe 28 octombrie 1929, când a scăzut cu aproximativ 12%. Nu este surprinzător că aceste scăderi au coincis cu perioadele de instabilitate financiară din Statele Unite.

Amintiți-vă, însă, o creștere a indicelui se poate datora unei creșteri substanțiale a prețurilor acțiunilor unei singure companii, care este capabilă să depășească scăderea prețurilor acțiunilor câtorva dintre celelalte acțiuni. Deci, chiar dacă dețineți acțiuni ale unei companii constitutive, o creștere a Dow nu poate fi neapărat indicativă a  prețului  acțiunilor companiei pe care ați investit-o în avans. Dow indică tendința medie a tuturor celor 30 de acțiuni împreună; direcția depinde de ce parte este mai puternică – o creștere a prețurilor acțiunilor sau o scădere a prețurilor acțiunilor.