Ce înseamnă dacă o obligațiune are o rată a cuponului zero?
Rata cuponului unei obligațiunieste procentul din valoarea sa nominală plătibilă ca dobândă în fiecare an. Prin urmare, o obligațiune cu o rată a cuponului zero este una care nu plătește nicio dobândă. Cu toate acestea, acest lucru nu înseamnă că obligațiunea nu produce niciun profit.În schimb, o obligațiune cu cupon zero generează un randament la scadență.1 Investitorii de obligațiuni analizează o serie de factori atunci când evaluează rentabilitatea potențială a unei obligațiuni date. Factorii cheie care influențează profitabilitatea unei obligațiuni sunt valoarea nominală sau par, rata cuponului și prețul de vânzare.
Valoarea nominală a unei obligațiuni este valoarea declarată la emisiune, de obicei 100 $ sau 1.000 $. Rata cuponului depinde în mare măsură de ratele dobânzii federale. Aceasta înseamnă că, pe măsură ce ratele dobânzilor cresc sau scad, valoarea de piață a obligațiunilor fluctuează în funcție de ratele cuponului lor mai mari sau mai mici decât rata dobânzii curente.
De exemplu, o obligațiune de 1.000 USD emisă cu o rată a cuponului de 4% plătește anual 40 USD în dobânzi, indiferent de prețul actual al pieței obligațiunii. Dacă dobânzile cresc până la 6%, obligațiunile nou emise cu o valoare egală de 1.000 USD plătesc dobânzi anuale de 60 USD, ceea ce face ca obligațiunile de 4% să fie mai puțin de dorit. Drept urmare, prețul de piață al obligațiunii de 4% scade pentru a-i atrage pe cumpărători să o achiziționeze, în ciuda ratei reduse a cuponului.
Obligațiuni cupon zero
O obligațiune cu cupon zero are, în general, un preț de piață redus în raport cu valoarea sa nominală, deoarece cumpărătorul trebuie să mențină dreptul de proprietate asupra obligațiunii până la scadență pentru a obține un profit. Se spune că o obligațiune care se vinde cu o valoare mai mică decât valoarea nominală se vinde la reducere. Obligațiunile cu cupon zero sunt adesea numite obligațiuni cu discount datorită prețurilor reduse.
În timp ce generarea de venituri din acest tip de investiții necesită un pic mai multă răbdare decât omologii care poartă dobânzi ai obligațiunii, obligațiunile cu cupon zero pot fi totuși extrem de profitabile. În plus, aceste tipuri de obligațiuni sunt opțiuni de investiții simple, cu întreținere redusă, care permit investitorilor să-și planifice obiectivele de economii pe termen lung prin investiții de sume relativ mici, care cresc pe o perioadă mai lungă de timp.