Care este randamentul mediu al capitalului (ROE) al băncilor?

Media pentru rentabilitatea capitalului propriu (ROE) pentru companiile din industria bancară în al patrulea trimestru al anului 2019 a fost de 11,39%, potrivit Bancii Rezervei Federale din St. Louis. ROE este un raport de rentabilitate cheie pe care investitorii îl utilizează pentru a măsura valoarea veniturilor unei companii care este returnată ca capital propriu. 

Chei de luat masa

• Randamentul mediu al capitalurilor proprii (ROE) în trimestrul IV 2019 a fost de 11,39%.
• Majoritatea companiilor nefinanciare se concentrează pe creșterea câștigurilor pe acțiune (EPS), în timp ce ROE este metrica cheie pentru bănci. 
• ROE-urile bancare au avut o medie la mijlocul adolescenței timp de peste un deceniu – înainte de trecerea Basel III în 2009. 
• Începând din 2009, băncile au înregistrat în medie ROE între 5% și 10%, abia recent depășind 11%. 
• Majoritatea megabăncilor din SUA au ROE sub media, în timp ce JPMorgan (JPM) are un ROE ridicat în industrie de 15%.  

De ce este important rentabilitatea capitalului propriu (ROE) 

Valoarea rentabilității capitalului propriu (ROE) relevă cât de eficient o societate generează profit din banii pe care investitorii i-au pus în afacere. ROE se calculează prin împărțirea venitului net la totalul capitalurilor proprii. ROE este un indicator foarte eficient pentru evaluarea și compararea companiilor similare, oferind o indicație solidă a performanței câștigurilor.  

Randamentul mediu al capitalurilor proprii variază semnificativ între industrii, deci nu este recomandat să utilizați ROE pentru comparații între companii. O rentabilitate mai mare a capitalurilor proprii indică faptul că o companie folosește efectiv contribuțiile investitorilor de capitaluri proprii pentru a genera profituri suplimentare și pentru a restitui profiturile investitorilor la un nivel atractiv.

Cu toate acestea, există un defect inerent al raportului ROE. Companiile cu sume disproporționate de datorii în structurile lor de capital prezintă baze mai mici de capitaluri proprii. Într-un astfel de caz, o sumă relativ mică de venit net poate crea în continuare un procent ridicat de ROE dintr-o bază de capital mai modestă.

Rentabilitatea bancară a capitalurilor proprii (ROE)

În timp ce majoritatea corporațiilor se concentrează pe creșterea câștigurilor pe acțiune (EPS), băncile pun accentul pe ROE. Investitorii au descoperit că ROE este o metodă mult mai bună la evaluarea valorii de piață și a creșterii băncilor. Acest lucru vine întrucât baza de capital pentru bănci este diferită de companiile convenționale, unde depozitele bancare sunt asigurate federal. De asemenea, băncile pot oferi dobânzi la depozitele sale, care este o formă de capital, care este cu mult sub ratele pe care alte companii le plătesc pentru capital. Băncile sunt stimulate să se concentreze asupra gestionării capitalului pentru a maximiza valoarea acționarilor față de câștigurile în creștere. 

Cu toate acestea, cerințele minime de capital, cum ar fi Basel III, au sporit cantitatea de capital pe care băncile trebuiau să o țină în mână. Acest lucru a împins ROE-urile în jos. Drept urmare, investițiile medii în investiții ale băncilor au fost mai mici în urma adoptării reformei în 2009. De la începutul anilor 1990 până la mijlocul anilor 2000, băncile au înregistrat în medie un ROE la mijlocul adolescenței. De la Basel III, ROE-urile au avut în medie între 5% și 10%, depășind doar 11% din primul trimestru al anului 2018. 

 În aprilie 2020, multe dintre megabănci au ROE sub media industriei. Aceasta include Bank of America (BAC), Citi (C) și Wells Fargo (WFC), care au ROE de aproximativ 10%. Între timp, cea mai mare bancă americană, JPMorgan Chase (JPM), are un ROE de 14,8%.