Care este rolul teoriei agenției în guvernanța corporativă?

Teoria agenției este utilizată pentru a înțelege relațiile dintre agenți și directori. Agentul reprezintă principalul într-o anumită tranzacție comercială și se așteaptă să reprezinte interesul superior al principalului, fără a lua în considerare interesul propriu. Diferitele interese ale directorilor și ale agenților pot deveni o sursă de conflict, întrucât unii agenți pot să nu acționeze perfect în interesul superior al directorului. Comunicarea greșită și dezacordul rezultat pot duce la diverse probleme și discordii în cadrul companiilor. Dorințele incompatibile pot conduce la o pană între fiecare părți interesate și pot provoca ineficiențe și pierderi financiare. Acest lucru duce la problema agentului principal.

Problema principal-agent apare atunci când interesele unui principal și ale unui agent intră în conflict. Companiile ar trebui să caute să reducă la minimum aceste situații printr-o politică solidă a corporației. Aceste conflicte prezintă în mod normal persoanelor etice oportunități de risc moral. Pot fi utilizate stimulente pentru a redirecționa comportamentul agentului pentru a realinia aceste interese cu preocupările directorului.

Guvernanța corporativă poate fi utilizată pentru a schimba regulile în baza cărora operează agentul și pentru a restabili interesele mandantului. Principalul, prin angajarea agentului pentru a reprezenta interesele acestuia, trebuie să depășească lipsa de informații despre îndeplinirea sarcinii de către agent. Agenții trebuie să aibă stimulente care să îi încurajeze să acționeze la unison cu interesele mandantului. Teoria agenției poate fi utilizată pentru a proiecta aceste stimulente în mod corespunzător, luând în considerare ce interese îi motivează pe agent să acționeze. Stimulentele care încurajează un comportament greșit trebuie eliminate și trebuie să existe reguli care descurajează riscul moral. Înțelegerea mecanismelor care creează probleme ajută companiile să dezvolte o politică corporativă mai bună.

Pentru a stabili dacă un agent acționează sau nu în interesul principalului principal al acestuia, standardul „pierderii de agenție” a apărut ca o valoare utilizată în mod obișnuit. Strict definită, pierderea de agenție este diferența dintre rezultatele optime pentru principal și consecințele comportamentului agentului. De exemplu, atunci când un agent se desfășoară în mod obișnuit având în vedere interesul principal al principalului, pierderea de agenție este zero. Dar cu cât acțiunile unui agent diferă de interesul superior al mandantului, cu atât pierderea din agenție devine mai mare.

Pierderea de agenție scade atunci când apar următoarele situații:

• Agentul și mandatarul dețin interese similare și doresc același rezultat.
• Directorul este conștient de activitățile agentului, astfel încât directorul are o cunoaștere profundă a nivelului de serviciu pe care îl primesc.

Dacă niciunul dintre aceste evenimente nu se produce, este posibil ca pierderea de agenție să crească. Prin urmare, provocarea principală implică convingerea agenților să acorde prioritate interesului superior al principalului lor, plasând în același timp interesul propriu al doilea. Dacă este făcut corect, agentul își va hrăni averea principalului, în timp ce, în mod incidental, își va îmbogăți rezultatele.