Ce este pariurile Spread?
Pariurile spread sunt o strategie derivată, în care participanții nu dețin activul subiacent pe care au pariat, cum ar fi o acțiune sau o marfă. Mai degrabă, pariorii răspândiți pur și simplu speculează dacă prețul activului va crește sau va scădea, folosind prețurile oferite de un broker.
La fel ca în tranzacționarea la bursă, sunt cotate două prețuri pentru pariurile pe spread – un preț la care puteți cumpăra (preț licitat) și un preț la care puteți vinde (preț cerut). Diferența dintre prețul de cumpărare și vânzare este denumită spread. Brokerul de pariuri de spread câștigă din acest spread, iar acest lucru permite efectuarea de pariuri de spread fără comisioane, spre deosebire de majoritatea tranzacțiilor cu valori mobiliare.
Investitorii se aliniază la prețul de ofertă dacă consideră că piața va crește și vor continua cu întrebarea dacă cred că va scădea. Caracteristicile cheie ale pariurilor pe spread includ utilizarea efectului de levier, capacitatea de a merge atât pe termen lung, cât și pe scurt, varietatea largă de piețe disponibile și beneficiile fiscale.
Chei de luat masa
- Pariurile spread permit traderilor să parieze pe direcția unei piețe financiare fără a deține efectiv titlul de bază.
- Pariurile spread sunt uneori promovate ca o activitate fără taxe, fără comisioane, care permite investitorilor să speculeze atât pe piețele bull, cât și pe cele bear, dar acest lucru rămâne interzis în SUA
- La fel ca tranzacțiile cu acțiuni, riscul de pariere spread poate fi atenuat folosind stop loss și comenzi de profit.
Originea pariurilor Spread
Dacă pariurile răspândite sună ca ceva ce ați putea face într-un bar sportiv, nu sunteți departe. Charles K. McNeil, un profesor de matematică care a devenit analist de valori mobiliare – și mai târziu casă de pariuri – în Chicago în anii 1940 a fost recunoscut pe larg pentru inventarea conceptului de pariuri pe spread. Dar originile sale ca activitate pentru comercianții profesioniști din industria financiară s-au întâmplat aproximativ 30 de ani mai târziu, de cealaltă parte a Atlanticului. Un bancher de investiții City of London, Stuart Wheeler, a înființat o firmă numită IG Index în 1974, oferind pariuri răspândite pe aur. La acea vreme, piața aurului era dificil de participat pentru mulți, iar pariurile răspândite erau o modalitate mai ușoară de a specula.
În ciuda rădăcinilor sale americane, pariurile răspândite sunt ilegale în Statele Unite.
Un comerț bursier versus un pariu spread
Să folosim un exemplu practic pentru a ilustra avantajele și dezavantajele acestei piețe a instrumentelor derivate și mecanica plasării unui pariu. Mai întâi, vom lua un exemplu în piața de valori, apoi vom analiza un pariu echivalent spread.
Pentru comerțul nostru pe piața de valori, să presupunem o achiziție de 1.000 de acțiuni ale Vodafone (LSE: VOD ) la 193,00 GBP. Prețul se ridică la 195,00 GBP, iar poziția este închisă, captând un profit brut de 2.000 GBP și realizând 2 GBP pe acțiune pe 1.000 de acțiuni. Rețineți aici câteva puncte importante. Fără utilizarea marjei, această tranzacție ar fi necesitat o cheltuială mare de capital de 193.000 de lire sterline. De asemenea, în mod normal s-ar percepe comisioane pentru intrarea și ieșirea din piața bursieră. În cele din urmă, profitul poate fi supus impozitului pe câștigurile de capital și taxei de timbru.
Acum, să ne uităm la un pariu spread comparabil. Făcând un pariu spread pe Vodafone, presupunem că, cu spread-ul ofertei de ofertă, puteți cumpăra pariul la 193,00 GBP. Făcând acest pariu spread, următorul pas este să decideți ce sumă să comiteți pe „punct”, variabila care reflectă evoluția prețului. Valoarea unui punct poate varia.
În acest caz, vom presupune că un punct este egal cu o schimbare de un pence, în sus sau în jos, în prețul acțiunii Vodaphone. Vom presupune acum că o achiziție sau un „pariu sus” este luat pe Vodaphone la o valoare de 10 GBP per punct. Prețul acțiunii Vodaphone crește de la 193,00 GBP la 195,00 GBP, ca în exemplul bursier. În acest caz, pariul a capturat 200 de puncte, adică un profit de 200 x 10 GBP sau 2.000 GBP.
În timp ce profitul brut de 2.000 GBP este același în cele două exemple, pariul spread diferă prin faptul că, de obicei, nu există comisioane suportate pentru deschiderea sau închiderea pariului și nu există taxe de timbru sau impozite pe câștigurile de capital datorate. În Marea Britanie și în alte țări europene, profitul din pariurile pe spread este scutit de impozite.
Cu toate acestea, în timp ce pariorii de spread nu plătesc comisioane, aceștia pot suferi din cauza spread-ului ofertei de ofertă, care poate fi substanțial mai mare decât spread-ul de pe alte piețe. Rețineți, de asemenea, că pariorul trebuie să depășească răspândirea doar pentru a obține un echilibru la o tranzacție. În general, cu cât securitatea este tranzacționată mai popular, cu atât răspândirea este mai strânsă, scăzând costul de intrare.
Pe lângă absența de comisioane și impozite, celălalt beneficiu major al pariurilor pe spread este că cheltuielile de capital necesare sunt dramatic mai mici. În comerțul bursier, este posibil să fi fost necesar un depozit de până la 193.000 de lire sterline pentru a intra în tranzacție. La pariurile pe spread, suma depozitului necesar variază, dar în scopul acestui exemplu, vom presupune o depunere necesară de 5%. Acest lucru ar fi însemnat că a fost necesară o depunere mult mai mică de 9.650 de lire sterline pentru a prelua aceeași cantitate de expunere pe piață ca în comerțul bursier.
Utilizarea pârghiei funcționează în ambele sensuri, desigur, și aici se află pericolul pariurilor pe spread. Pe măsură ce piața se deplasează în favoarea dvs., se vor realiza randamente mai mari; pe de altă parte, pe măsură ce piața se mișcă împotriva ta, vei suporta pierderi mai mari. Deși puteți face rapid o sumă mare de bani pe un depozit relativ mic, îl puteți pierde la fel de repede.
Dacă prețul Vodaphone a scăzut în exemplul de mai sus, pariorul ar fi putut fi solicitat în cele din urmă să majoreze depozitul sau chiar să fi avut poziția închisă automat. Într-o astfel de situație, comercianții de pe bursă au avantajul că pot aștepta o mișcare descendentă pe piață, dacă totuși cred că prețul se va ridica în cele din urmă.
Gestionarea riscului în pariurile pe spread
În ciuda riscului pe care îl implică utilizarea pârghiei ridicate, pariurile pe spread oferă instrumente eficiente pentru a limita pierderile.
- Comenzi standard stop-loss: ordinele stop-loss reduc riscul prin închiderea automată a unei tranzacții în pierdere odată ce o piață trece de nivelul stabilit al prețului. În cazul unui stop-loss standard, comanda va închide tranzacția la cel mai bun preț disponibil, odată ce valoarea de stop stabilită a fost atinsă. Este posibil ca tranzacția dvs. să fie închisă la un nivel mai rău decât cel al declanșatorului de oprire, mai ales atunci când piața se află într-o stare de volatilitate ridicată.
- Comenzi stop-loss garantate : Această formă de ordine stop-loss garantează închiderea tranzacției la valoarea exactă pe care ați stabilit-o, indiferent de condițiile de piață subiacente. Cu toate acestea, această formă de asigurare de dezavantaj nu este gratuită. Comenzile garantate stop-loss atrag de obicei o taxă suplimentară de la brokerul dvs.
Riscul poate fi, de asemenea, atenuat prin utilizarea arbitrajului, pariat în două moduri simultan.
Răspândirea arbitrajului de pariuri
Oportunitățile de arbitraj apar atunci când prețurile instrumentelor financiare identice variază pe piețe diferite sau între companii diferite. Ca rezultat, instrumentul financiar poate fi cumpărat scăzut și vândut simultan. O tranzacție de arbitraj profită de aceste ineficiențe ale pieței pentru a obține randamente fără risc.
Datorită accesului pe scară largă la informații și a comunicării sporite, oportunitățile de arbitraj în pariurile spread și alte instrumente financiare au fost limitate. Cu toate acestea, arbitrajul de pariere pe spread poate apărea în continuare atunci când două companii iau poziții separate pe piață în timp ce își stabilesc propriile spread-uri.
În detrimentul producătorului de piață, un arbitraj pariază pe spread-uri de la două companii diferite. Atunci când capătul superior al unui spread oferit de o companie este sub capătul inferior al spread-ului altei, arbitrajul profită de decalajul dintre cele două. Pur și simplu, comerciantul cumpără scăzut de la o companie și vinde scump la alta. Fie că piața crește sau scade nu dictează valoarea rentabilității.
Există multe tipuri diferite de arbitraj, permițând exploatarea diferențelor între ratele dobânzilor, valutele, obligațiunile și acțiunile, printre alte valori mobiliare. În timp ce arbitrajul este de obicei asociat cu profit fără risc, există de fapt riscuri asociate practicii, inclusiv riscuri de execuție, contrapartidă și lichiditate. Nerealizarea tranzacțiilor fără probleme poate duce la pierderi semnificative pentru arbitraj. La fel, riscurile de contrapartidă și de lichiditate pot proveni din piețe sau din neîndeplinirea unei tranzacții de către o companie.
Linia de fund
Dezvoltând continuu în sofisticare odată cu apariția piețelor electronice, pariurile răspândite au redus cu succes barierele la intrare și au creat o piață alternativă vastă și variată.
Arbitrajul, în special, permite investitorilor să exploateze diferența de preț între două piețe, mai ales atunci când două companii oferă spread-uri diferite pe active identice.
Tentația și pericolele de a fi suprasolicitat continuă să fie o capcană majoră în pariurile spread. Cu toate acestea, cheltuielile de capital reduse necesare, instrumentele de gestionare a riscurilor disponibile și beneficiile fiscale fac ca pariurile pe spread să fie o oportunitate convingătoare pentru speculatori.