Ce trebuie să știți despre stocul preferat

În multe privințe, corporațiile publice sunt democratizarea supremă a bogăției. Atât Sultanul Brunei, cât și instalatorul din cartierul dvs. pot cumpăra oricâte acțiuni doresc, să zicem, Cisco Systems, Inc. ( CSCO ), singura barieră în calea intrării fiind cheltuirea câtorva dolari pentru a crea un E * Trade Financial Corp. ( ETFC ).

Uneori, o corporație dorește să ademenească o anumită clasă de investitori; genul care dorește plăți fixe, programate. Pentru a face acest lucru, compania poate emite obligațiuni, care vin cu propriile dezavantaje. Atunci când o companie autorizează o emisiune de obligațiuni, aceasta ar putea declara că este disperată pentru bani, ceea ce poate speria investitorii de acțiuni. Cum să oferi capitaluri proprii, garantând în același timp investitorilor o anumită plată regulată? Prin magia obligațiuni și acțiuni comune. (Pentru mai multe informații, consultați: Un manual pentru stocul preferat.)

Diferențele dintre stocul preferat și stocul comun sunt puține, dar cruciale. Acționarii preferați primesc într-adevăr plăți de dividende : dividendele sunt o caracteristică de vânzare, intrinsecă garanției. În timp ce cu acțiuni comune, corporațiile nu sunt obligate să ofere dividende. (Pentru mai multe informații, consultați: Care este diferența dintre stocul preferat și stocul comun? )

Devenind Rare

În practică, companiile blue-chip care oferă dividende pe acțiunile lor comune nu emit deloc acțiuni preferate. Rareori fac și companiile care nu oferă dividende pe acțiunile lor comune. Acțiunile preferate sunt o categorie de acțiuni pe moarte. Potrivit unor estimări, în Statele Unite circulă 80 USD de acțiuni obișnuite pentru fiecare dolar de acțiuni preferate. Niciunul dintre grei – Apple Inc. ( capitalizarea pieței, singurele care oferă acțiuni preferate sunt cele patru Bănci mari – Wells Fargo & Co. ( salvării corespunzătoare din 2008-09. Acțiunile preferate devin un activ suplimentar semiconductori.

(Pentru mai multe informații, consultați: Caracteristici de stoc preferate.)

Fără drepturi de vot

Majoritatea lucrurilor din viață implică un compromis, iar acțiunile preferate sunt printre ele. Din perspectiva investitorului, dezavantajul principal al acțiunilor preferate este că deținătorii săi nu au drept de vot. Doar din nume, ați presupune că acționarii preferați ar primi, bine, un tratament preferențial. Dar când o companie alege membrii consiliului de administrație, acționarii obișnuiți sunt cei care fac alegerea în timp ce acționarii preferați stau pe margine, lipsiți de drepturi. (Pentru mai multe informații, consultați: Cunoașteți-vă drepturile în calitate de acționar.)

Mai bine în timpul falimentului

Pe de altă parte, spuneți că societatea cotată la bursă intră în faliment. Când compania lichidează, deținătorii de obligațiuni sunt plătiți mai întâi. Ceea ce are sens; ei sunt creditorii, cei care și-au împrumutat banii companiei pentru a o ajuta să rămână pe linia de plutire. În cazul în care va mai rămâne ceva odată ce deținătorii de obligațiuni vor fi integral, acționarii preferați vor fi plătiți în continuare. Numai atunci acționarii obișnuiți sunt plătiți, dacă este cazul. Astfel, „preferatul” din stocul preferat.

Există și alte diferențe între apelat de companie la discreția sa. „Ne rezervăm dreptul de a cumpăra aceste acțiuni înapoi de la dvs. pe 17 mai 2016.” În majoritatea cazurilor, puteți converti acțiunile preferate în acțiuni ordinare la o rată prestabilită. Faceți acest lucru și sacrificați garanția pentru volatilitate și posibilitatea aprecierii capitalului.

Bine, suficientă teorie. Spuneți că ați dorit să cumpărați acțiuni preferate. Presupunând că într-adevăr ați deschis un cont de brokeraj ca instalatorul din exemplul nostru, cum ați începe chiar?

Găsirea stocului preferat

În primul rând, cum să citiți o listă de acțiuni preferată. Ele diferă de listele de acțiuni obișnuite, care sunt ușor de citit. Acțiunile obișnuite ale International Business Machines Corp. ( Boom, dă-mi unul greu.

Acțiunile preferate sunt mai complicate. Deoarece plățile dividendelor sunt atât de importante, stocurile preferate sunt definite prin dividendele lor (exprimate în procente):

Destul de simplu, nu? Simbolul bursier include un sufix-o literă care indică faptul că stocul este de preferat. Este un lucru bun că alfabetul roman are 26 de litere, deoarece o companie poate emite diferite clase de acțiuni preferențiale, motiv pentru care am inclus trei exemplare preferate Edison din sudul Californiei în exemplul nostru.

Tratat ca pe obligațiuni

Nici nu este o coincidență faptul că toate problemele sunt la aproximativ același preț. Cu foarte puține excepții, acțiunile preferate intră pe piață la 25 USD. Că nu se îndepărtează prea mult de acest preț, vă spune cum piața le tratează aproape ca pe obligațiuni. Nimeni nu va oferi mult mai mult de 25 USD pentru o acțiune care ar putea fi numită și nimeni nu va vinde un activ atât de valoros care produce venituri cu mult mai puțin de 25 USD. Apropo, acel preț de emisiune este, de asemenea, prețul la care compania va chema acțiunea, dacă ar alege. (Pentru mai multe informații, consultați: De ce unele stocuri preferate au un randament mai mare decât stocurile obișnuite? )

Înțeles, cu cât rata dividendului este mai mare, cu atât stocul este mai scump. Cumpărați o cotă din Southern California Edison 4,08% și veți primi plăți trimestriale de dividende, care s-ar ridica fiecare la 25,5 ¢. Cantitatea din care dividendul este exprimat ca procent este prețul de emisiune (din nou, 25 USD).

Încă câteva puncte. „ Cumulativ ”, ca în Seaspan 8,25% Acțiuni preferențiale cumulate, înseamnă că, dacă compania nu ar fi plătit un anumit dividend în trecut, acel dividend se acumulează până la achitarea acestuia. Și va fi plătit înainte ca acționarii obișnuiți să obțină dividende. În cazul Seaspan, compania plătește un dividend trimestrial – dacă este neregulat – acționarilor săi obișnuiți și are de ani de zile. „ Rată variabilă ” înseamnă plata dividendelor modificate conform criteriilor determinate de emitent. În cazul Zion Bancorporation, rata este legată de rata interbancară oferită de Londra. (Pentru mai multe informații, consultați: Evaluarea stocurilor preferate.)

Linia de fund

Dintre valorile mobiliare intermediare și avansate, acțiunile preferate au o curbă de învățare relativ mică și mai puține șanse de risc. Este mai puțin probabil să dați faliment cu acțiuni preferențiale decât cu acțiuni comune. Deci ar trebui să investiți în ele? Înțelegeți că majoritatea acționarilor preferați sunt instituționali: organizații care au puțin de câștigat și mult de pierdut punând fondurile în ceva mai puțin stabil decât o obligațiune sau un echivalent de obligațiuni. Pentru investitorii obișnuiți, cumpărarea acțiunilor preferate este, de obicei, ceva realizat după ce ați stabilit deja un portofoliu de dimensiuni decente. Unul care a fost probabil, cel puțin parțial, rezultatul cumpărării de acțiuni comune subevaluate. Totuși, dacă sunteți încă interesat, luați în considerare un fond preferat tranzacționat la bursă (ETF). (Pentru mai multe informații, consultați: ETF-uri cu acțiuni preferențiale cu dividende uriașe.)