Cum afectează acțiunile complet diluate câștigurile?
Acțiunile restante de bază și acțiunile complet diluate măsoară cantitatea de acțiuni emise de o companie utilizând diferite metodologii. Acțiunile restante sunt acțiunile companiei care au fost autorizate și emise, reprezentând proprietatea societății de către investitori sau instituții care dețin acțiunile respective. Acțiunile complet diluate includ toate acțiunile respective, plus acțiuni suplimentare, dacă toate titlurile convertibile ale unei companii au fost exercitate.
Ce sunt acțiunile complet diluate?
Acțiunile complet diluate reprezintă numărul total de acțiuni care ar fi restante dacă se vor exercita toate sursele posibile de conversie, cum ar fi obligațiunile convertibile și opțiunile pe acțiuni. Acest număr de acțiuni este important pentru calculul câștigurilor pe acțiune (EPS) al unei companii, deoarece utilizarea acțiunilor complet diluate crește numărul acțiunilor utilizate în calcul, reducând dolarii câștigați pe acțiune de acțiuni comune.
Ce este Câștigurile pe acțiune (EPS)?
EPS este un calcul al valorii în dolari a câștigurilor pe care o companie publică le generează pe acțiune de acțiuni comune. Analiștii consideră că acest raport este un indicator cheie al valorii companiei, oferind, de asemenea, un indicator important pentru acționari.
Cum se calculează câștigurile pe acțiune
EPS este definit ca (venit net – dividende preferate) / (acțiuni comune ponderate medii în circulație). Orice câștig plătit acționarilor preferați ca dividend în numerar este scăzut din venitul net, deoarece raportul se aplică numai acționarilor obișnuiți. Media ponderată a acțiunilor comune este (soldul perioadei de început + soldul perioadei de sfârșit) / 2. Dacă o afacere poate genera mai multe câștiguri pe acțiune comună, compania este considerată a fi mai valoroasă și prețul acțiunii poate crește.
Să presupunem, de exemplu, că ABC Corporation generează venituri nete de 10 milioane de dolari și plătește tuturor acționarilor preferați un total de 2 milioane de dolari în dividende, astfel încât venitul net disponibil pentru toți acționarii obișnuiți să fie de 8 milioane de dolari. În cazul în care acțiunile ordinare medii ponderate ale firmei sunt în valoare totală de 1 milion, EPS este de 8 USD pe acțiune. EPS de 8 USD este considerat „EPS de bază” deoarece totalul nu este ajustat pentru diluare.
Factorizarea acțiunilor complet diluate
Mai multe tipuri de titluri de valoare pot fi convertite în acțiuni comune, inclusiv o obligatiuni convertibile, actiuni preferentiale convertibile, opțiuni pe acțiuni, drepturi și mandate. Diluarea completă presupune că fiecare titlu care poate fi convertit în acțiuni ordinare este convertit, scăzând câștigurile disponibile pe acțiune de acțiuni comune.
De exemplu, să presupunem că ABC emite 100.000 de acțiuni în opțiuni pe acțiuni către directorii companiei pentru a-i recompensa pentru atingerea unui obiectiv de profit. De asemenea, firma are o obligațiune convertibilă în circulație care permite deținătorilor de obligațiuni să se transforme într-un total de 200.000 de acțiuni de acțiuni ordinare, iar ABC are acțiuni preferențiale convertibile în circulație, iar acțiunile respective pot fi convertite în 200.000 de acțiuni de acțiuni comune.
Diluarea completă presupune că aceste 500.000 de acțiuni ordinare suplimentare sunt emise, ceea ce crește acțiunile restante la 1,5 milioane. Folosind câștigurile de 8 milioane de dolari din exemplul anterior, EPS diluat complet este (8 milioane de dolari / 1,5 milioane de acțiuni), sau 5,33 dolari pe acțiune, care este mai mic decât EPSul de bază de 8 dolari pe acțiune.