Cont de numerar vs. Cont de marjă: Care este diferența?
Cont de numerar vs. Cont de marjă: o prezentare generală
Investitorii care doresc să cumpere valori mobiliare pot face acest lucru folosind un cont de brokeraj. Cele două tipuri principale de conturi de brokeraj sunt conturile de numerar și conturile de marjă. Principala diferență dintre aceste două tipuri de conturi sunt cerințele lor monetare respective.
Chei de luat masa
- Cele două tipuri principale de conturi de brokeraj sunt conturile de numerar și conturile de marjă.
- Contul de numerar necesită ca toate tranzacțiile să fie efectuate cu numerar disponibil sau poziții lungi.
- Conturile de marjă permit investitorilor să împrumute bani în raport cu valoarea titlurilor din contul lor.
- Dacă acordați permisiunea firmei de brokeraj, acțiunile deținute într-un cont de numerar pot fi împrumutate și altor părți interesate, inclusiv vânzătorilor în lipsă și fondurilor speculative.
- Pentru un cont de marjă, valorile mobiliare din acest cont pot fi împrumutate unei alte părți în orice moment, fără notificare sau despăgubire investitorului, dacă dețin un sold datoriei (sau un sold negativ) în cont.
Cont de bani
Într-un cont de numerar, toate tranzacțiile trebuie făcute cu numerar disponibil sau poziții lungi. Atunci când cumpără valori mobiliare într-un cont de numerar, investitorul trebuie să depună numerar pentru a deconta tranzacția – sau pentru a vinde o poziție existentă în aceeași zi de tranzacționare – astfel încât veniturile în numerar să fie disponibile pentru decontarea ordinului de cumpărare. Aceste conturi sunt destul de simple.
Dacă acordațipermisiunea firmei de brokeraj, acțiunile deținute într-un cont de numerar pot fi împrumutate și altor părți interesate, inclusiv vânzătorilor în lipsă și fondurilor speculative. Aceasta poate fi o sursă de câștig suplimentar pentru un investitor. Acest proces se numește împrumut de acțiuni sau împrumut de valori mobiliare.
Dacă aveți un cont de numerar cu titluri solicitate pentru vânzători în lipsă și fonduri speculative, puteți informa brokerul că sunteți dispus să împrumutați acțiunile dvs. Dacă există o cerere pentru aceste acțiuni, brokerul dvs. vă va oferi o ofertă cu privire la ceea ce ar fi dispus să vă plătească pentru capacitatea de a împrumuta aceste acțiuni.
Dacă acceptați, brokerul dvs. vă va împrumuta acțiunile unui vânzător scurt sau unui fond de acoperire pentru o rată mai mare. De exemplu, brokerul dvs. vă poate acorda o dobândă de 8% pentru acțiunile împrumutate, în timp ce împrumutați cu 13%. În funcție de dimensiunea poziției dvs., poate fi o sursă suplimentară de returnare. Această metodă vă permite, de asemenea, să vă păstrați poziția lungă existentă în securitate și să beneficiați de mișcarea sa ascendentă.
Vânzătorii în lipsă și fondurile speculative pot solicita o mulțime de împrumuturi de titluri de valoare, în special pentru titlurile care sunt de obicei greu de împrumutat. Atunci când împrumută capital sau valori mobiliare, împrumutatul este obligat să plătească comisioane și dobânzi pentru suma împrumutată.
În funcție de ratele pieței și de cererea de valori mobiliare, valoarea exactă a dobânzii percepute pentru împrumuturile de valori mobiliare va varia. Cele mai atractive titluri de împrumut sunt cele care sunt cele mai greu de împrumutat pentru vânzarea în lipsă (ceea ce înseamnă de obicei companii cu o capitalizare de piață mică sau acțiuni tranzacționate subțire). Acțiunile care sunt deja foarte scurtcircuitate sau au scăzut de preț pot fi, de asemenea, atractive pentru împrumuturi.
Acest tip de serviciu nu este furnizat automat de toți brokerii și chiar și cei care oferă acest serviciu pot necesita, de asemenea, un număr minim de acțiuni sau o sumă în dolari.
Cont de marjă
Un cont în marjă permite unui investitor să împrumute contra valorii activelor din cont pentru a cumpăra noi poziții sau a vinde în lipsă. Investitorii pot folosi marja pentru a-și valorifica pozițiile și a profita atât din mișcările alcistă, cât și din cele descendente de pe piață. Marja poate fi, de asemenea, utilizată pentru a face retrageri de numerar contra valorii contului sub forma unui împrumut pe termen scurt.
Pentru investitorii care doresc să își valorifice pozițiile, un cont de marjă poate fi foarte util și rentabil. Atunci când se creează un sold de marjă (debit), soldul restant este supus unei rate zilnice a dobânzii percepute de firmă. Aceste rate se bazează pe rata primă actuală plus o sumă suplimentară care este percepută de firma de creditare. Această rată poate fi destul de mare.
De exemplu, un investitor cu un cont de marjă poate lua o poziție scurtă în acțiunile XYZ dacă crede că este posibil ca prețul să scadă. Dacă prețul scade într-adevăr, aceștia își pot acoperi poziția scurtă în acel moment, luând o poziție lungă în acțiunile XYZ. Astfel, câștigă un profit din diferența dintre suma primită la tranzacția inițială de vânzare în lipsă și suma pe care au plătit-o pentru a cumpăra acțiunile la prețul mai mic (mai mici cheltuielile cu dobânzile la marjă pe perioada respectivă).
Într-un cont de numerar, același investitor în acest scenariu trebuie să găsească alte strategii pentru acoperirea sau producerea de venituri în contul lor (deoarece trebuie să utilizeze depozite de numerar numai pentru pozițiile lungi). De exemplu, pot introduce un ordin de oprire pentru a vinde acțiuni XYZ dacă scade sub un anumit preț, ceea ce le limitează riscul de dezavantaj.
Conturile de marjă trebuie să mențină în permanență un anumit raport de marjă. Dacă valoarea contului scade sub această limită, clientul primește un apel în marjă. Un apel în marjă este o cerere pentru un depozit de mai mulți bani sau valori mobiliare pentru a readuce valoarea contului înapoi în limite. Clientul poate adăuga numerar nou în contul său sau poate vinde o parte din deținerile sale pentru a strânge numerarul.
Privilegiile de marjă nu sunt oferite în conturile individuale de pensionare deoarece sunt supuse limitelor anuale de contribuție și această cerință are impact asupra capacității de a satisface apelurile de marjă.
consideratii speciale
Pentru un cont de marjă, valorile mobiliare din acest cont pot fi împrumutate unei alte părți sau pot fi utilizate ca garanție de către firma de brokeraj, în orice moment, fără notificare sau compensare către investitor, dacă dețin un sold datoriei (sau un sold negativ) pe contul.În cazul în care contul se află într-un stat de credit, în care nu ați utilizat fondurile de marjă, acțiunile nu pot fi împrumutate.
Împrumutații de acțiuni deținute în conturi de marjă sunt, în general, comercianți activi, cum ar fi fondurile speculative. În mod obișnuit, fie încearcă să scurteze o acțiune, fie trebuie să acopere un împrumut pe acțiuni care a fost solicitat. Firmele de investiții care au nevoie de un instrument de bază pentru un contract de instrumente financiare derivate ar putea împrumuta acțiuni marginalizate de la o firmă de brokeraj. Firma de brokeraj poate, de asemenea, să gajeze garanțiile ca garanție de împrumut.
În plus, dacă acțiunile cu marjă ale unui investitor plătesc un dividend, dar sunt împrumutate, nu primiți de fapt dividende reale, deoarece nu sunteți titularul oficial.În schimb, primiți „plăți în locul dividendelor”, care pot avea implicații fiscale diferite. Când acțiunile dvs. sunt împrumutate, puteți pierde și drepturile de vot.