3 moduri de a măsura riscul de afaceri

Riscurile potențiale cu care se confruntă o companie pot fi analizate în multe moduri. Câștigurile la risc (EAR), valoarea la risc (VAR) și valoarea economică a capitalului propriu (EVE) sunt printre cele mai frecvente și fiecare măsură este utilizată pentru a evalua modificările potențiale ale valorii într-o perioadă specificată. Acestea sunt deosebit de importante pentru companii sau investitori în companii care operează la nivel internațional. Acest lucru se datorează faptului că, în timp ce majoritatea companiilor se confruntă cu un risc al ratei dobânzii, companiile care își desfășoară activitatea în străinătate se confruntă cu riscuri multiple ale ratei dobânzii.

Venituri în pericol

Câștigurile la risc reprezintă valoarea modificării venitului net datorată modificărilor ratelor dobânzii pe o perioadă specificată. Ajută investitorii și profesioniștii în risc să înțeleagă impactul pe care îl poate avea o modificare a ratelor dobânzii asupra poziției financiare și a fluxului de numerar al unei companii.

Chei de luat masa

• Investitorii pot măsura riscul în mai multe moduri diferite, inclusiv câștigurile la risc (EAR), valoarea la risc (VAR) și valoarea economică a capitalului propriu (EVE).
• Câștigurile la risc reprezintă suma pe care venitul net o poate modifica datorită unei modificări a ratelor dobânzii pe o perioadă specificată.
• Valoarea la risc este o statistică care măsoară și cuantifică nivelul de risc în cadrul unei firme, portofoliu sau poziție pe o anumită perioadă de timp.
• Valoarea capitalului propriu este utilizată pentru gestionarea activelor unei bănci și reprezintă nivelul de expunere la riscul ratei dobânzii.

Calculul EAR include elemente din bilanț care sunt considerate sensibile la modificările ratelor dobânzii și generează fluxuri de numerar de venituri sau cheltuieli. De exemplu, o bancă poate avea încredere de 95% că abaterea de la câștigurile preconizate din cauza modificărilor ratelor dobânzii nu va depăși un anumit număr de dolari pe parcursul unei anumite perioade. Acesta este câștigurile sale la risc.

Value at Risk

Valoarea la risc măsoară schimbarea generală a valorii pe o perioadă specificată într-un anumit grad de încredere. Acesta măsoară riscul financiar asociat cu valoarea totală a unei firme, care este o problemă mult mai largă decât riscul ratei dobânzii la fluxul său de numerar. Modelul valorii la risc măsoară valoarea pierderii potențiale maxime pe o perioadă specificată.

De exemplu, un manager de risc stabilește că o companie are o valoare de 5% pe an, cu un risc de 10 milioane de dolari. Această valoare indică faptul că există șanse de 5% ca firma să piardă peste 10 milioane de dolari într-un an. Având în vedere un interval de încredere de 95%, pierderea maximă nu ar trebui să depășească 10 milioane USD pe parcursul unui an.

Valoarea capitalului propriu

Valoarea economică a capitalului propriu este utilizată în principal în domeniul bancar și măsoară suma pe care capitalul total al unei bănci o poate modifica din cauza fluctuațiilor ratei dobânzii. Aceasta este o măsură economică pe termen lung utilizată pentru a evalua gradul de expunere la riscul ratei dobânzii. Spre deosebire de câștigurile la risc și valoarea la risc, o bancă folosește valoarea măsurii capitalurilor proprii pentru a-și gestiona activele și pasivele.

Valoarea economică a capitalului propriu este un calcul al fluxului de numerar care scade valoarea actualizată a fluxurilor de numerar preconizate din pasive din valoarea actuală a tuturor fluxurilor de numerar a activelor preconizate. Această valoare este utilizată ca o estimare a capitalului total la evaluarea sensibilității capitalului total la fluctuațiile ratelor dobânzii. O bancă poate utiliza această măsură pentru a crea modele care să indice modul în care modificările ratei dobânzii îi vor afecta capitalul total.