Ce se consideră un bun raport de cheltuieli?

Un raport de cheltuieli relevă suma pe care o companie de investiții o percepe pe investitori pentru a gestiona un portofoliu de investiții, un fond mutual sau un fond tranzacționat la bursă (ETF). Raportul reprezintă toate comisioanele de gestionare și costurile de operare ale fondului.

Raportul cheltuielilor este calculat prin împărțirea cheltuielilor de funcționare ale unui fond mutual la valoarea totală medie în dolari a tuturor activelor din fond. Ratele de cheltuieli sunt enumerate în prospectul fiecărui fond și pe multe site-uri web financiare.

Chei de luat masa

• Raportul cheltuielilor este costul anual plătit administratorilor de fonduri de către deținătorii de fonduri mutuale sau ETF-uri.
• Concurența a făcut ca ratele cheltuielilor să scadă dramatic în ultimii ani.
• Un raport de cheltuieli rezonabil pentru un portofoliu gestionat activ este de aproximativ 0,5% până la 0,75%, în timp ce un raport de cheltuieli mai mare de 1,5% este considerat de obicei ridicat în aceste zile.
• Pentru fondurile pasive sau indexate, raportul tipic este de aproximativ 0,2%, dar poate fi de până la 0,02% sau mai puțin în unele cazuri.

Raporturi ridicate și reduse

O serie de factori determină dacă un raport de cheltuieli este considerat ridicat sau scăzut. Un raport bun de cheltuieli, din punctul de vedere al investitorului, este de aproximativ 0,5% la 0,75% pentru un portofoliu gestionat activ. Un raport de cheltuieli mai mare de 1,5% este considerat ridicat.

Raportul cheltuielilor pentru fondurile mutuale este de obicei mai mare decât raportul cheltuielilor pentru ETF-uri.  Acest lucru se datorează faptului că ETF-urile sunt gestionate pasiv. Activele deținute în acestea sunt selectate pentru a reflecta un indice precum S&P 500, iar modificările selecției rareori trebuie efectuate. Un fond mutual, pe de altă parte, este gestionat activ. Activele din acestea sunt monitorizate și modificate în mod constant pentru a maximiza performanța fondului.

---

Fondurile mutuale tind să aibă rate de cheltuieli mai mari decât ETF-urile, deoarece necesită o gestionare mai practică.

Raportul mediu de cheltuieli pentru fondurile mutuale gestionate activ este cuprins între 0,5% și 1,0%. Rareori depășesc 2,5%. Pentru fondurile indexate pasiv, raportul tipic este de aproximativ 0,2%.

Factorii care afectează raporturile de cheltuieli

Cheltuielile pot varia semnificativ între tipurile de fonduri. Categoria investițiilor, strategia de investiții și dimensiunea fondului pot afecta raportul cheltuielilor. Un fond cu o cantitate mai mică de active are de obicei un raport de cheltuieli mai mare datorită bazei sale limitate de fond pentru acoperirea costurilor.

Fondurile internaționale pot avea cheltuieli operaționale mari, deoarece pot necesita personal în mai multe țări.

Fondurile cu capitalizare mare, cu un raport mediu de cheltuieli de 1,25%, sunt de obicei mai puțin costisitoare decât fondurile cu capitalizare mică, care au o medie de 1,4%.

Impactul asupra profitului investitorilor

Cheltuielile fondului pot face o diferență semnificativă în profitul unui investitor. Dacă un fond realizează un randament anual total de 5%, dar percepe cheltuieli care totalizează 2%, atunci 40% din randamentul fondului este consumat de taxe.

De aceea, investitorii ar trebui să compare întotdeauna cheltuielile atunci când cercetează fonduri. Cheltuielile unui fond vor fi listate în prospectul său și pe site-ul web al companiei și pot fi găsite pe multe site-uri financiare.

Modul în care fondurile indexate au pregătit calea pentru cheltuieli mai mici

Pe măsură ce fondurile indexate au devenit mai populare, acestea au încurajat rate mai mici de cheltuieli. Fondurile indexate reproduc replica pe un anumit indice de piață. Acest tip de investiții este considerat pasiv. Administratorii lor de portofoliu cumpără și dețin un eșantion reprezentativ al valorilor mobiliare din indicii țintă, apoi îi lasă în pace, cu excepția cazului în care indexul se modifică. Astfel, fondurile indexate tind să aibă rate de cheltuieli sub media.

Ce înseamnă managementul activ

Administratorii de fonduri care sunt gestionați activ pot crește sau reduce expunerea fondului la acțiuni individuale sau sectoare întregi. Aceștia efectuează cercetări și analize considerabile atunci când iau în considerare acțiuni și obligațiuni. Această activitate suplimentară înseamnă că investițiile sub management activ sunt mai costisitoare.

Portofoliile gestionate activ tind să fie mai largi. Managerii lor analizează acțiuni cu capitalizări de piață variate, precum și companii internaționale și sectoare specializate. Gestionarea activelor necesită mai multă expertiză.

Ca regulă generală, fondurile mutuale care investesc în companii mari ar trebui să aibă un raport de cheltuieli de cel mult 1%, în timp ce un fond care se concentrează pe companii mici sau acțiuni internaționale ar trebui să aibă un raport de cheltuieli mai mic de 1,25%.

Linia de fund

La fel ca majoritatea lucrurilor, obțineți adesea ceea ce plătiți. Cu toate acestea, în lumea investițiilor există suficiente dovezi că fondurile pasive cu costuri reduse care utilizează o strategie de indexare depășesc adesea managementul activ, mai ales după contabilizarea taxelor și impozitelor. Pentru fondurile active, ratele de cheltuieli care sunt ridicate trebuie justificate prin randamente extraordinare sau trebuie să confere un alt beneficiu investitorilor, deoarece concurența a făcut ca taxele de administrare să scadă atât de brusc în ultimul deceniu.