Investițiile dvs.: Când să vindeți și când să dețineți

Marea majoritate a literaturii financiare este preocupată de momentul cumpărării unei acțiuni și de modul de obținere a unei tranzacții. Presupunerea pare a fi că timpul de vânzare se explică de la sine. Adevărul este că vânzarea este la fel de importantă și intensă ca o cumpărare.

În acest articol, vom analiza principalele puncte pe care ar trebui să le luați în considerare atunci când vindeți o investiție.

Chei de luat masa

• Vânzarea unei acțiuni este la fel de importantă și intensă ca o cumpărare de acțiuni.
• Cel mai frecvent motiv pentru a vinde acțiuni este să vă ajustați portofoliul.
• Celălalt motiv pentru a vinde o investiție este eliberarea de capital. 
• Vânzarea din cauza unui trimestru rău sau a unui an dur este unul dintre cele mai grave motive pentru a vinde o investiție.
• Primul lucru de luat în considerare atunci când vindeți o investiție este comisioanele pe care va trebui să le plătiți.

Motive pentru a vinde

În general, investitorii doresc să compenseze câștigurile până când le pot realiza într-o categorie fiscală mai mică. De exemplu, atunci când câștigați primele câștiguri, veniturile din investiții vor fi impozitate mai strict decât atunci când sunteți pensionat. În consecință, există doar câteva motive pentru a vinde înainte de acel moment.

Ajustarea portofoliului

Cel mai frecvent motiv pentru a vinde acțiuni este să vă ajustați portofoliul. Există multe motive pentru care un portofoliu poate deveni dezechilibrat sau inadecvat pentru obiectivele dvs. de investiții. Acest lucru s-ar putea datora unui eveniment de viață, cum ar fi căsătoria, divorțul, pensionarea, nașterea unui copil sau doar o concentrare accidentală de capital într-un sector.

A-ți pune toate acțiunile într-un singur sector – sau chiar a-ți pune toți banii într-un anumit nivel de risc al investițiilor – este un joc periculos. Diversificarea, în general, anulează șansa ca veți pierde totul dintr-o dată, dar trebuie să aveți grijă să nu vă diversificați în exces, ceea ce vă poate împiedica creșterea portofoliului. Când portofoliul dvs. trebuie diversificat – sau în cazul diversificării excesive, reorientat – obiectivul este de a suporta cât mai puține taxe și impozite posibil în timp ce faceți modificările.

Eliberarea capitalului

Celălalt motiv pentru a vinde o investiție este eliberarea de capital. Acest capital ar putea fi necesar pentru a face o plată în avans pentru o casă, pentru a vă finanța noua afacere, pentru a plăti o intervenție chirurgicală majoră sau pentru a vă lua o vacanță. Cel mai bun mod de a elibera capital este să realizezi pierderi pentru a compensa câștigurile tale. Dacă aveți două investiții – una care a înregistrat câștiguri și alta care a suferit pierderi – s-ar putea să doriți să le vindeți pe amândouă pentru a evita un profit global care este supus impozitului pe câștigurile de capital.

Dacă într-adevăr aveți nevoie de bani, nu lăsați taxele să vă împiedice să vindeți. Dacă singura dvs. altă opțiune este un împrumut, atunci este mai bine să mâncați impozitul, să blestemați guvernul și să vă scutiți de ani de zile de plăți cu datorii cu dobândă mare. În ceea ce privește strângerea de capital, asigurați-vă că calculați cât veți plăti în impozite și taxe și verificați dacă veți avea suma de care aveți nevoie atunci când totul este gata.

Motive pentru a nu vinde

Înainte de a decide să vindeți, gândiți-vă dacă obiectivele dvs. de investiții sunt încă realiste și se încadrează în  nivelurile dvs. actuale de  toleranță la risc. Există mai multe motive pentru care vânzarea poate să nu fie cea mai bună opțiune.

Reacționând la performanțe slabe

Vânzarea din cauza unui trimestru rău sau a unui an dur este unul dintre cele mai grave motive pentru a vinde o investiție. Investitorii care au vândut acțiuni în panică în criza financiară din 2008 sau în dotcomul din 2000 au pierdut sume importante de bani pe care le-ar fi economisit dacă ar fi rămas investiți.

Presupunând că s- a făcut diligența necesară și că investiția este sănătoasă, sferturile proaste sunt momentul în care ar trebui să cumpărați mai mult. Scăderile din prețul unei companii solide pot fi cauzate de orice număr de factori care nu au legătură cu performanța companiei, cum ar fi o corecție la nivel de sector, o piață descendentă, zvonuri sau panica investitorilor – doar pentru a numi câțiva.

Dacă reacționați după un trimestru rău sau o panică pe piață, reacționați la informațiile vechi în care daunele au fost deja făcute și sunt în curs de reparații. Un pic de stoicism va contribui la consolidarea portofoliului și a abilităților dvs. de investitor.

Descărcarea investițiilor moștenite

O altă motivație dubioasă de a vinde este descărcarea sau încasarea investițiilor moștenite. Investitorii se simt adesea mai puțin favorabili față de aceste investiții, deoarece nu le-au ales și, ca urmare, reacționează mai dur la fluctuațiile prețurilor decât ar face-o în alte circumstanțe.

Cu toate acestea, atunci când moștenești acțiuni, câștigurile de capital anterioare sunt șterse. Aceasta înseamnă că, chiar dacă acțiunile sunt stagnante, aveți în continuare o sursă de capital fără taxe pentru care nu ați plătit nimic. Dacă acestea scad în valoare, veți primi o scutire de impozit împreună cu capitalul de la vânzarea lor. Dacă acestea cresc în valoare, nu aveți de ce să vă plângeți.

Cu toate acestea, doar pentru că aveți o vacă în numerar nu înseamnă că ar trebui să o sacrificați. Ține-te de acțiunile moștenite până când ai nevoie de ele sau le poți transmite singur.

Implicațiile financiare ale vânzării

Primul lucru de luat în considerare atunci când vindeți o investiție este comisioanele pe care va trebui să le plătiți. Dacă utilizați un broker sau dețineți acțiuni la o firmă de brokeraj de ultimă generație, nimic nu vă împiedică să le transferați la o firmă de brokeraj cu reduceri pentru a vă limita comisioanele și a vă crește câștigurile.

Impozitele sunt următoarea dvs. preocupare. Am discutat deja despre echilibrarea câștigurilor și pierderilor primele, primele ieșite (FIFO), cu excepția cazului în care se specifică altfel. Pentru un investitor cu un portofoliu stabil, metoda de vânzare FIFO poate fi dezavantajoasă din punct de vedere fiscal. Întotdeauna doriți să vindeți acțiunile pentru care ați plătit cel mai mult și să amânați realizând câștigurile de capital mai mari pe acțiuni mai ieftine, atât timp cât puteți.

Să presupunem că aveți un portofoliu de ceasornicare în care cumpărați 50 de acțiuni ale unei firme fictive numite Harry’s Edible Life Preservers Inc. (HELP) în fiecare an. Pe parcursul a patru ani, plătiți 10, 15, 20, respectiv 15 USD pe acțiune.

Dintr-o dată, aveți nevoie de 1.200 de dolari pentru o situație de urgență și se întâmplă ca acțiunile lui Harry să fie la un nivel record de 25 de dolari. Decizi să vinzi 50 de acțiuni. Selectând acțiunile pentru care ați plătit cel mai mult (cele de 20 USD), puteți reduce suma câștigului de capital și, ca urmare, suma impozitului pe care îl plătiți. Pentru a face acest lucru, trebuie să identificați acțiunile până la data cumpărării sau prețul de achiziție atunci când ați plasat comanda. Încă o dată, doriți să păstrați acțiunile care au câștigat cel mai mult pentru cât timp puteți, și apoi puteți încasa atunci când vă retrageți sau aveți un an greu.

Linia de fund

Vânzarea unei investiții este ca și cum ai cumpăra una – trebuie să te asiguri că este în concordanță cu obiectivele tale de investiție și apoi să îți faci diligența. Odată ce ați decis să vindeți o investiție din motivele corecte, cum ar fi să vă echilibrați portofoliul sau să eliberați capitalul necesar, provocarea devine minimizarea taxelor și impozitelor. Onorariile dvs. sunt tratate cel mai bine prin găsirea unui bun brokeraj de reduceri prin care să lucrați, iar impozitele dvs. pot fi ținute sub control prin realizarea simultană a câștigurilor și pierderilor, precum și prin specificarea acțiunilor. Investiția nu înseamnă doar să știi când să vinzi, ci de ce și cum să vinzi.