Ce fond mutual a făcut bani în 2008? Forester Value Did

Investitorii de acțiuni nu au avut prea multe de înveselit în 2008. Pe măsură ce sistemul bancar global a scăpat în pragul prăbușirii, piețele de acțiuni au intrat în cădere liberă, mărunțind miliarde de dolari în câteva luni. Potrivit Morningstar, Inc., principalul furnizor de cercetare independentă în investiții din America de Nord, un singur fond mutual a obținut profit în 2008.1 

Chei de luat masa

• 2008 a fost începutul Marii Recesiuni, marcând un an de scădere a pieței și a economiei.
• Multe fonduri mutuale de capitaluri proprii și investitorii lor au văzut că mai mult de o treime din averea lor pe hârtie s-a evaporat pe măsură ce sentimentul pieței s-a depășit.
• Privind în urmă, însă, nu fiecare fond de acțiuni a pierdut atât de mult. Aici luăm în considerare fondul Forester Value, care a dat de fapt un profit mic în acel an.

Valoarea Forester

Forester Value a fost administrat de Tom Forester, un administrator de fonduri mutualedin Chicago, care a reușit să obțină un profit de 0,4% pentru investitori în 2008.  Acest lucru poate părea o marjă mică, dar relativ la indicele S&P 500, care a scăzut cu 38,5% în 2008, succesul lui Forester a fost izbitor.  Forester Value nu este un nume de uz casnic în industria gestionării fondurilor, cu active mult mai mici decât omologii săi. Cu toate acestea, în 2008, o revenire de doar 0,4% a făcut din Forester cea mai strălucitoare stea din industrie. Fondul mutual mediu a pierdut cu 30% pe an, potrivit datelor Morningstar.

Diferențele dintre Forester Value și toate celelalte fonduri mutuale erau în strategia conservatoare de investiții a lui Tom Forester, îndreptată către acțiuni plătitoare de dividende și deținerile excesive de numerar ale fondului. Aceste caracteristici au făcut fondul Forester mai agil decât fondurile mutuale monolitice care au suferit pierderi semnificative în timpul crizei, permițându-i să dețină mai puține titluri de valoare și lăsându-l suficient de agil pentru a cumpăra atunci când anumite acțiuni au scăzut la nivelurile dorite. Fondurile mutuale tipice dețin aproximativ 5% numerar, deși mulți încearcă să mențină acest număr mai mic. Numerarul este mai puțin performant decât acțiunile în timpul piețelor în creștere, dar atunci când piețele cad, păstrează valoarea și pot fi repartizate rapid pentru a profita de oportunitățile de cumpărare.

Uneori, Forester deținea 30% din fond în numerar, așteptând ca acțiunile să cadă pe teritoriul „chilipirului”. Într-un interviu acordat The Wall Street Journal, Forester a remarcat că industria fondurilor mutuale a avut performanțe slabe în gestionarea riscurilor în anii care au dus la criză și nu a reușit să o gestioneze și să o evalueze atunci când era cel mai important.

Factori de succes

Factorii suplimentari care stau la baza succesului Forester includ o structură de conducere mai mică, care a fost mai puțin responsabilă față de standardele de performanță pe termen scurt, care au însoțit analizele trimestriale. Forester deține propriul său fond și a menținut o metodologie de investiții conservatoare în mod constant prin creșterea pieței din 2005-2006. În acest caz, a fi un manager de fond activ conservator i-a servit bine lui Forester în fața volatilității pieței care s-a dezvăluit în 2007-2008.

Etichetat ca „investitor cu siguranță” într-un interviu acordat The New York Times, Forester a susținut că administratorii de fonduri cu aceeași intenție ar trebui să își orienteze portofoliile de acțiuni către acțiuni care plătesc dividende, care protejează modest împotriva scăderii prețului acțiunilor, generând în același timp plăți mai mari timp. Creșterea câștigurilor pentru jucătorii investiți în dividende tinde, de asemenea, să ofere o stabilitate mai mare decât alte acțiuni.

Forester a investit în companii rezistente la recesiune în timpul crizei, cum ar fi Wal-Mart Stores, Inc. și McDonald’s Corporation, dar a optat pentru a cumpăra scăzut după. Imediat după recesiune, Forester a reușit să profite de vânzarea mărfurilor, care a văzut scăderea petrolului și a gazelor naturale cu peste 50% într-un interval de șase luni. În plus, Forester a vizat companii specializate în retail și tehnologie.