De ce EBITDA este o valoare de evaluare utilizată în mod obișnuit pentru companiile din domeniul telecomunicațiilor

În sectorul telecomunicațiilor, câștigurile înainte de dobânzi, impozite, amortizare și amortizare  (EBITDA) sunt o metodă populară de evaluare a capitalului propriu pentru analiza companiilor, în principal din cauza a ceea ce exclude metrica – amortizarea.

Deoarece companiile din domeniul telecomunicațiilor investesc foarte mult în echipamente de rețea, metrica EBITDA permite o comparație mai precisă între firmele de telecomunicații.

Chei de luat masa

• Companiile de telecomunicații investesc foarte mult în echipamente de rețea – o cheltuială de capital care se amortizează.
• EBITDA exclude amortizarea, care permite o comparație mai precisă între firmele de telecomunicații.
• Cu toate acestea, unii analiști susțin că cheltuielile de capital ar trebui examinate cu atenție tocmai pentru că sunt atât de importante pentru companiile de telecomunicații.

Înțelegerea sectorului telecomunicațiilor

Sectorul telecomunicațiilor este caracterizat prin creștere ridicată și intensiv în capital, cu costuri fixe ridicate și niveluri relativ ridicate de finanțare a datoriilor. Multe companii au o bază mare de active fixe, ceea ce duce la niveluri corespunzătoare de cheltuieli de amortizare. Pentru a menține un nivel ridicat de servicii, companiile de telecomunicații trebuie să investească continuu în echipamente de rețea, cum ar fi comutatoare, turnuri de telecomunicații și cabluri de fibră optică.

Un factor suplimentar de luat în considerare este faptul că firmele de telecomunicații primesc uneori stimulente fiscale de la guvern. Aceste stimulente fiscale pot avea ca rezultat fluctuații volatile ale fluxului de numerar liber, ceea ce înseamnă că valorile fluxurilor de numerar nu pot fi punctele de evaluare cele mai potrivite pentru firmele de telecomunicații. Prin excluderea cheltuielilor de capital, a amortizării și a costurilor de finanțare, EBITDA oferă o evaluare mai clară a câștigurilor unei companii.

Avantajele EBITDA Metric

Deoarece EBITDA exclude impactul deciziilor contabile și de finanțare legate de cheltuielile de capital, permite comparații mai precise între firme similare, mai ales dacă o firmă se află în mijlocul unor proiecte de capital extinse, în timp ce cealaltă nu.

EBITDA este considerat un indicator mai fiabil al eficienței operaționale și solidității financiare a unei companii, deoarece permite investitorilor să se concentreze pe profitabilitatea de bază a unei companii fără cheltuieli de capital luate în considerare în evaluare.

De asemenea, din punct de vedere pur practic, utilizarea EBITDA este utilă, deoarece este utilizată în alte măsuri de evaluare aplicate în mod obișnuit companiilor de telecomunicații, inclusiv EV / EBITDA și datorii / EBITDA.

Dezavantaje EBITDA

Unul dintre punctele forte ale EBITDA – excluderea cheltuielilor de capital – poate fi, de asemenea, privit ca o slăbiciune. Unii analiști susțin că cheltuielile de capital sunt foarte importante pentru companiile de telecomunicații, acestea ar trebui incluse și, de fapt, examinate cu atenție.

EBITDA oferă o evaluare a profitabilității, dar nu și a fluxului de numerar operațional, o valoare care oferă o urmărire foarte bună a managementului capitalului de lucru al unei companii.