Straddle vs. a Strangle: Cunoașterea diferenței
Straddle vs. Strangle: o prezentare generală
Straddles și strangles sunt ambele strategii opționale care permit unui investitor să beneficieze de mișcări semnificative ale prețului unei acțiuni, indiferent dacă acțiunile se deplasează în sus sau în jos. Ambele abordări constau în cumpărarea unui număr egal de apeluri și opțiuni de plasare cu aceeași dată de expirare. Diferența este că strangulul are două prețuri de lovire diferite, în timp ce straddle are un preț de lovire comun.
Opțiunile sunt un tip de garanție derivată, ceea ce înseamnă că prețul opțiunilor este legat intrinsec de prețul altceva. Dacă cumpărați un contract de opțiuni, aveți dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde un activ subiacent la un preț stabilit la sau înainte de o anumită dată.
O opțiune de achiziție oferă unui investitor dreptul de a cumpăra acțiuni, iar o opțiune de vânzare oferă unui investitor dreptul de a vinde acțiuni. Prețul de exercitare a unui contract de opțiune este prețul la care un stoc de bază poate fi cumpărat sau vândut. Stocul trebuie să crească peste acest preț pentru apeluri sau să scadă sub poziții înainte ca o poziție să poată fi exercitată pentru profit.
Chei de luat masa
- Straddles și strangles sunt opțiuni pe care investitorii le folosesc pentru a beneficia de mișcări semnificative ale prețului unei acțiuni, indiferent de direcție.
- Straddles sunt utile atunci când nu este clar în ce direcție s-ar putea muta prețul acțiunilor, astfel încât investitorul să fie protejat, indiferent de rezultat.
- Strangulările sunt utile atunci când investitorul crede că este posibil ca acțiunea să se miște într-un fel sau altul, dar dorește să fie protejată pentru orice eventualitate.
- Investitorii ar trebui să învețe legile fiscale complexe în legătură cu modul de contabilizare a câștigurilor și pierderilor din tranzacționarea opțiunilor.
Straddle
De încălecat comerțul este o modalitate pentru un comerciant să profit pe mișcarea prețului unui activ suport. Să presupunem că o companie este programată să lanseze cele mai recente rezultate ale câștigurilor peste trei săptămâni, dar nu aveți idee dacă știrile vor fi bune sau rele. Aceste săptămâni înainte de comunicatul de presă ar fi un moment bun pentru a intra într-o straddle, deoarece atunci când rezultatele sunt publicate, stocul este probabil să se miște brusc mai sus sau mai puțin.
Să presupunem că acțiunile se tranzacționează la 15 USD în luna aprilie. Să presupunem că o opțiune de 15 USD pentru iunie are un preț de 2 USD, în timp ce prețul opțiunii put de 15 USD pentru iunie este de 1 USD. O straddle se realizează prin cumpărarea atât a apelului, cât și a puterii pentru un total de 300 $: (2 $ + 1 $) x 100 de acțiuni pe contract de opțiune = 300 $.
Straddle va crește în valoare dacă stocul se deplasează mai sus (datorită opțiunii de apelare lungă) sau dacă stocul scade (datorită opțiunii de vânzare lungă). Profiturile vor fi realizate atâta timp cât prețul acțiunii se deplasează cu mai mult de 3 USD pe acțiune în ambele direcții.
Sugruma
O altă abordare a opțiunilor este poziția de sugrumare. În timp ce un straddle nu are părtinire direcțională, un strangle este utilizat atunci când investitorul consideră că stocul are șanse mai mari de a se deplasa într-o anumită direcție, dar ar dori totuși să fie protejat în cazul unei mișcări negative.
De exemplu, să presupunem că credeți că rezultatele unei companii vor fi pozitive, ceea ce înseamnă că aveți nevoie de mai puțină protecție împotriva dezavantajelor. În loc să cumpărați opțiunea de vânzare cu prețul de greutate de 15 USD pentru 1 USD, poate vă uitați să cumpărați greva de 12,50 USD care are un preț de 0,25 USD. Această tranzacție ar costa mai puțin decât straddle și ar necesita, de asemenea, mai puțin o mișcare ascendentă pentru a obține un nivel egal.
Folosind opțiunea de lovire mai mică în acest gât vă va proteja în continuare împotriva dezavantajului extrem, în timp ce vă va pune și într-o poziție mai bună de a câștiga dintr-un anunț pozitiv.
1:22
consideratii speciale
Înțelegerea impozitelor care trebuie plătite pentru opțiuni este întotdeauna complicată și orice investitor care utilizează aceste strategii trebuie să fie familiarizat cu legile pentru raportarea câștigurilor și pierderilor.
Publicația IRS 550 oferă o prezentare generală.În special, investitorii vor dori să se uite la îndrumările referitoare la „compensarea pozițiilor”, pe care guvernul le descrie ca „o poziție care reduce substanțial orice risc de pierdere pe care îl puteți avea din a deține o altă poziție”.
La un moment dat, unii comercianți de opțiuni ar manipula lacunele fiscale pentru a întârzia plata impozitelor pe câștigurile de capital – o strategie care nu mai este permisă. Anterior, comercianții intrau pe poziții compensatoare și închideau partea pierdută până la sfârșitul anului pentru a beneficia de raportarea unei pierderi fiscale; în același timp, ar lăsa partea câștigătoare a tranzacției să rămână deschisă până în anul următor, astfel întârzierea plății impozitelor pe orice câștiguri.
Deoarece regulile fiscale sunt complexe, orice investitor care se ocupă de opțiuni trebuie să lucreze cu profesioniști în domeniul fiscal care înțeleg legile complicate în vigoare.
„Regulile de amânare a pierderilor” actuale din Publicația 550 spun că o persoană poate deduce o pierdere dintr-o poziție numai în măsura în care pierderea este mai mare decât orice câștig nerecunoscut pe care persoana îl are pe poziții compensatoare. Orice „pierderi neutilizate sunt tratate ca fiind susținute în anul fiscal următor”.
Există mai multe reguli despre compensarea pozițiilor și sunt complexe și, uneori, aplicate inconsecvent. Opțiunile comercianților trebuie, de asemenea, să ia în considerare reglementările privindamânarea pierderii vânzărilor de spălare, care s-ar aplica și comercianților care folosesc și șeuri și sugrume.
IRS a stabilit reguli pentru a descuraja investitorii să încerce să ia o deducere fiscală dintr-o tranzacție vândută într-o vânzare de spălătorie. O vânzare de spălare are loc atunci când o persoană vinde sau tranzacționează cu o pierdere și apoi, fie cu 30 de zile înainte sau după vânzare, cumpără un stoc sau o garanție „substanțial identică” sau cumpără un contract sau o opțiune de cumpărare a acțiunii sau garanției. O vânzare de spălătorie se întâmplă și atunci când o persoană fizică vinde o exploatație, iar apoi soțul sau o companie condusă de persoana respectivă cumpără un stoc sau o garanție „substanțial identică”.