Straddle
Ce este un Straddle?
O straddle este o strategie de opțiuni neutre care implică cumpărarea simultană atât a unei opțiuni put, cât și a unei opțiuni call pentru titlul de bază cu același preț de lovire și aceeași dată de expirare.
Un comerciant va profita de o călătorie lungă atunci când prețul garanției crește sau scade din prețul de grevă cu o sumă mai mare decât costul total al primei plătite. Potențialul de profit este practic nelimitat, atâta timp cât prețul titlului de bază se mișcă foarte brusc.
Chei de luat masa
- O straddle este o strategie de opțiuni care implică achiziționarea atât a unei opțiuni de vânzare, cât și a unei opțiuni de achiziție pentru aceeași dată de expirare și preț de vânzare pe același suport.
- Strategia este profitabilă numai atunci când stocul crește sau scade de la prețul de exploatare cu mai mult decât prima totală plătită.
- O straddle implică volatilitatea așteptată și gama de tranzacționare a unui titlu până la data expirării.
Înțelegerea Straddles
Mai general, strategiile de straddle în finanțe se referă la două tranzacții separate, care implică ambele aceeași garanție subiacentă, cele două tranzacții componente fiind compensate reciproc. Investitorii au tendința de a utiliza o straddle atunci când anticipează o mișcare semnificativă a prețului unei acțiuni, dar nu sunt siguri dacă prețul va crește sau va scădea.
O călătorie poate oferi unui comerciant două indicii semnificative cu privire la părerea pieței de opțiuni cu privire la un stoc. În primul rând este volatilitatea pe care piața o așteaptă de la securitate. Al doilea este intervalul de tranzacționare preconizat al acțiunii până la data expirării.
Punând împreună o straddle
Pentru a determina costul creării unui straddle trebuie să adăugați împreună prețul vânzării și al apelului. De exemplu, dacă un comerciant consideră că o acțiune poate crește sau scădea de la prețul actual de 55 USD în urma câștigurilor de la 1 martie, ar putea crea o straddle. Comerciantul ar căuta să cumpere un singur put și un apel la greva de 55 USD cu o dată de expirare 15 martie. Pentru a stabili costul creării straddle, traderul ar adăuga prețul unei apeluri de 15 USD pe 55 martie și o dată pe 15 martie 55 USD. Dacă atât apelurile, cât și puterile se tranzacționează pentru 2,50 USD fiecare, cheltuiala totală sau prima plătită ar fi de 5,00 USD pentru cele două contracte.
Prima plătită sugerează că stocul ar trebui să crească sau să scadă cu 9% față de prețul de grevă de 55 USD pentru a obține un profit până pe 15 martie. Suma pe care se așteaptă să crească sau să o scadă este o măsură a volatilității viitoare așteptate a stocul. Pentru a determina cât de mult trebuie stocul să crească sau să scadă, împărțiți prima plătită la prețul de grevă, care este de 5 USD / 55 USD sau 9%.
Descoperirea gamei de tranzacționare previzionate
Prețurile opțiunilor implică un interval de tranzacționare prevăzut. Pentru a determina gama de tranzacționare așteptată a unui stoc, s-ar putea adăuga sau scădea prețul straddle-ului la sau din prețul stocului. În acest caz, prima de 5 USD ar putea fi adăugată la 55 USD pentru a prezice o gamă de tranzacționare între 50 și 60 USD. Dacă acțiunile tranzacționate în zona cuprinsă între 50 și 60 USD, comerciantul ar pierde o parte din banii lor, dar nu neapărat toți. În momentul expirării, este posibil să obțineți profit numai dacă stocul crește sau scade în afara zonei de la 50 la 60 USD.
Câștigarea unui profit
Dacă stocul ar scădea la 48 USD, apelurile ar fi în valoare de 0 USD, în timp ce vânzările ar valora 7 USD la expirare. Acest lucru ar oferi un profit de 2 USD comerciantului. Cu toate acestea, dacă stocul ar ajunge la 57 USD, apelurile ar valora 2 USD, iar vânzările ar valora zero, oferind comerciantului o pierdere de 3 USD. Cel mai rău scenariu este atunci când prețul acțiunilor rămâne la sau aproape de prețul de grevă.
Exemplu din lumea reală
Pe 18 octombrie 2018, piața de opțiuni implica faptul că acțiunile AMD ar putea crește sau scădea cu 20% față de prețul de grevă de 26 USD pentru expirarea pe 16 noiembrie, deoarece a costat 5,10 USD pentru a cumpăra un singur call și call. A plasat acțiunile într-un interval de tranzacționare de la 20,90 dolari la 31,15 dolari. O săptămână mai târziu, compania a raportat rezultate, iar acțiunile au scăzut de la 22,70 dolari la 19,27 dolari pe 25 octombrie. În acest caz, comerciantul ar fi câștigat un profit, deoarece acțiunile au căzut în afara intervalului, depășind costul premium de cumpărare a vânzărilor și apeluri.
întrebări frecvente
Ce este un straddle?
În tranzacționarea opțiunilor, un straddle are loc atunci când comerciantul cumpără simultan un put și un apel pe un titlu de bază. Important, atât puterea, cât și apelul vor avea date de expirare și prețuri similare identice. Un comerciant va aplica această strategie de opțiuni dacă se așteaptă ca prețul titlului de bază să crească sau să scadă brusc în ambele direcții. Atunci când titlul de bază înclină sau scade mai mult decât prețul de exercitare și prețul primei plătite, comerciantul va obține profit.
Ce este un exemplu de straddle?
Luați în considerare un comerciant care se așteaptă ca acțiunile unei companii să experimenteze fluctuații accentuate ale prețurilor în urma unui anunț privind rata dobânzii pe 15 ianuarie. În prezent, prețul acțiunii este de 100 USD. La rândul lor, aceștia creează o straddle cumpărând atât o opțiune de 5 $ cât și o opțiune de 5 $ la o grevă de 100 $ care expiră pe 30 ianuarie. Traderul ar realiza un profit dacă prețul titlului de bază ar fi fost peste 110 USD sau sub 90 USD la momentul respectiv de maturitate.
Cum câștigi un profit într-o straddle?
Pentru a determina cât de mult trebuie să crească sau să scadă un titlu de bază pentru a obține un profit pe o straddle, împărțiți costul total al primei la prețul de vânzare. De exemplu, dacă costul total al primei a fost de 10 USD și prețul de așteptare a fost de 100 USD, acesta ar fi calculat ca 10 USD / 100 USD sau 10%. Aici, securitatea trebuie să încline sau să scadă cu mai mult de 10% din prețul de așteptare de 100 USD.